Индекс доллара США отыграл потери понедельника на фоне опровержения Ираном переговоров

Рынок реагирует на геополитические сигналы

Индекс доллара США (DXY) во вторник продемонстрировал уверенное восстановление, прибавив около 0.30% и достигнув отметки 99.40. Этот подъем позволил нивелировать потери, понесенные в понедельник, когда индекс опускался до минимума за последние две недели. Активизация покупок американской валюты произошла на фоне сообщений, опровергающих слухи о возможных переговорах между Ираном и США, что снизило геополитическую напряженность и вернуло интерес инвесторов к рисковым активам.

Фундаментальные факторы, влияющие на доллар

Читать Анализ

Доллар США (USD) является не только официальной валютой Соединенных Штатов, но и де-факто резервной валютой для значительного числа других стран, где он циркулирует наравне с местными денежными знаками. Его доминирование на мировом валютном рынке неоспоримо: согласно данным за 2022 год, на долю USD приходится более 88% всего мирового оборота иностранной валюты, что составляет в среднем 6.6 триллиона долларов ежедневных транзакций.

После Второй мировой войны доллар США сместил британский фунт стерлингов с позиции мировой резервной валюты. Исторически доллар был обеспечен золотом, однако в 1971 году, после отмены Бреттон-Вудского соглашения, золотой стандарт был упразднен. Ключевым фактором, определяющим стоимость американской валюты, является денежно-кредитная политика, формируемая Федеральной резервной системой (Fed). Основные задачи ФРС заключаются в обеспечении ценовой стабильности (контроль инфляции) и содействии полной занятости.

Главным инструментом для достижения этих целей служит корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, превышая целевой показатель ФРС в 2%, регулятор повышает ставки, что, как правило, укрепляет доллар. И наоборот, если инфляция замедляется ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить ставки, оказывая давление на американскую валюту.

Нестандартные меры монетарной политики

В исключительных случаях Федеральная резервная система может прибегнуть к эмиссии дополнительных долларов и реализации политики количественного смягчения (QE). Данная мера представляет собой процесс существенного увеличения потока кредитных средств в заблокированную финансовую систему. QE применяется, когда кредитование практически останавливается из-за опасений банков перед дефолтом контрагентов, и снижение процентных ставок уже не приносит желаемого эффекта. Именно этот инструмент ФРС активно использовала для борьбы с кредитным кризисом во время Великой рецессии 2008 года.

Процедура QE подразумевает выпуск новых долларов, которые ФРС направляет на покупку американских государственных облигаций, преимущественно у финансовых институтов. Как правило, такая политика ведет к ослаблению доллара. Противоположный процесс, известный как количественное ужесточение (QT), заключается в прекращении покупки облигаций финансовыми институтами и отказе от реинвестирования основной суммы погашаемых облигаций в новые активы. QT обычно оказывает положительное влияние на курс доллара США.