Китайские ограничения на редкоземельные металлы подталкивают США к промышленной революции

США наращивают собственное производство редкоземельных металлов под давлением Китая

Китай предпринимает решительные шаги, стремясь вернуть производство редкоземельных металлов исключительно под свой контроль. Новые экспортные ограничения Пекина напрямую нацелены на планы США по запуску первого коммерческого производства материалов для редкоземельных магнитов к 2027 году. В ответ на эти действия компания REalloys (: ALOY) активно восстанавливает все ключевые этапы североамериканской индустрии редкоземельных металлов.

За последние два года REalloys выстроила комплексную цепочку поставок «от рудника до магнита» в Северной Америке. Она включает добычу тяжелых редкоземельных элементов, их сепарацию, металлизацию, производство сплавов и изготовление постоянных магнитов. Цель - обеспечить независимость от китайских материалов. Первые коммерческие мощности компании должны заработать в новом году, как раз в тот момент, когда вступает в силу запрет Пентагона на использование редкоземельных магнитов китайского происхождения. Это вынудит оборонных производителей искать совершенно новые источники поставок.

Под давлением растущих экспортных ограничений со стороны Китая и приближающегося запрета на закупки со стороны Пентагона, REalloys становится одним из ключевых игроков в восстановлении американской индустрии редкоземельных металлов. Технологии металлизации компании получили поддержку от Агентства оборонной логистики США (DLA). Институциональные инвесторы вложили около $100 миллионов для ускорения строительства, а армия США выбрала REalloys для создания первой коммерческой установки по переработке тяжелых редкоземельных элементов на территории американской военной базы. Именно здесь линия фронта в «войне за редкоземельные металлы» смещается с добычи на производство.

Китайская стратегия «войны» за редкоземельные металлы

Китайская кампания разворачивается постепенно, шаг за шагом, и каждая новая мера усиливает контроль Пекина над мировой индустрией редкоземельных металлов. Первый этап - лицензирование. Пекин начал требовать от экспортеров получения разрешения перед отгрузкой ключевых редкоземельных материалов за рубеж, включая тяжелые редкоземельные элементы, необходимые для высокопроизводительных магнитов. Это дало Китаю контроль над тем, когда материал покидает страну, кто его получает и как долго покупатели вынуждены ждать.

Второй этап - таргетирование конкретных компаний. В июне Китай внес американские компании, работающие с редкоземельными металлами, включая MP Materials и USA Rare Earth, в свой список экспортного контроля. Это заблокировало поставки материалов двойного назначения китайского происхождения непосредственно им. Это полностью изменило характер противостояния. Теперь Пекин контролирует не только минералы, но и то, какие американские компании могут их получить.

Третий этап - правоприменение. Китай создал систему публичной отчетности о предполагаемых нарушениях при экспорте стратегических минералов, чтобы закрыть оставшиеся лазейки. Сотрудники, конкуренты, транспортные компании, таможенные брокеры и поставщики финансовых услуг теперь являются частью сети правоприменения. Это означает, что перенаправление материалов через третьи страны, маскировка контролируемых продуктов или помощь конечному пользователю в уклонении от ограничений несут юридические риски.

Четвертый этап - запугивание. Сообщения о задержаниях иностранных граждан и внутренние правоприменительные меры против китайских экспортеров сделали поставщиков более осторожными. Китайская компания, которая раньше экспортировала редкоземельные материалы, теперь должна учитывать таможенный досмотр, уголовную ответственность, документацию конечного пользователя и политические риски, прежде чем принять заказ. В результате цепочка поставок становится все более сложной для использования западными компаниями по замыслу Пекина. Даже когда материал технически доступен, лицензирование, бумажная волокита, задержки, риски, связанные с ограниченными сторонами, и риск правоприменения делают поставки китайского происхождения менее надежными с каждым новым правилом.

Пекин использует контроль над редкоземельными металлами для извлечения большей ценности внутри Китая. Если иностранные производители не могут надежно получать тяжелые редкоземельные элементы, такие как иттрий, диспрозий или тербий, то китайские производители в конечном итоге заменяют иностранных производителей в качестве поставщиков готовой продукции. Американский ответ на это, и решение REalloys, является окончательным: воссоздать всю цепочку поставок, чтобы обойти Китай, перевернув ситуацию с ограничениями Пекина, которые теперь могут оказаться слишком запоздалыми, чтобы нанести столько ущерба, сколько Пекин надеялся.

Великое промышленное строительство в Америке

Государственная поддержка может запустить стратегию по критически важным минералам, но она не может построить отрасль в одночасье. REalloys (: ALOY) достигла этой вехи в июне, привлекши около $100 миллионов от институциональных инвесторов для ускорения развития своей вертикально интегрированной платформы «от рудника до магнита». Это включает в себя создание крупнейшего за пределами Китая и первого в Западном полушарии коммерческого предприятия по металлизации тяжелых редкоземельных элементов. Финансирование обеспечивает оборотный капитал, который, как ожидается, будет направлен на расширение переработки, металлизации и последующего производства, поскольку компания движется к коммерческому производству, отмечая переход от концепции, поддерживаемой правительством, к промышленному проекту, финансируемому частными рынками.

REalloys интегрировала все этапы: от добычи до последующего производства. Сырье вне Китая обеспечено. REalloys сначала заключила эксклюзивные коммерческие соглашения с Saskatchewan Research Council (SRC), предоставив долгосрочный доступ к сепарированным материалам тяжелых редкоземельных элементов, включая оксиды диспрозия и тербия. В результате быстрой серии сделок по офтейку, REalloys также подписала 15-летнее офтейк-соглашение с Critical Metals Corp. охватывающее 15% производства первой фазы проекта Tanbreez в Гренландии, одного из крупнейших месторождений редкоземельных металлов в мире за пределами Китая. Дополнительные соглашения с St George Mining в Бразилии, Patriot Exploration & Mining в Монтане, Ramaco Resources в Вайоминге, казахстанскими партнерами и другими расширили будущий конвейер сырья компании в различных союзных юрисдикциях и геологических источниках. Эти материалы являются одними из самых труднодоступных за пределами Китая и необходимы для высокотемпературных постоянных магнитов, используемых в истребителях, управляемых ракетах, подводных лодках, радиолокационных системах и других оборонных платформах.

Борьба с монополией Китая на металлизацию. Для преобразования в сплавы, также известного как «металлизация», REalloys смело идет туда, где Китай доминировал десятилетиями. Сырье - это только первый шаг. Эти оксиды редкоземельных элементов должны быть преобразованы в металлы высокой чистоты, прежде чем их можно будет сплавить и изготовить в постоянные магниты. В марте Агентство оборонной логистики США (DLA) присудило REalloys контракт на сумму до $1.7 миллиона для проектирования модульной установки, способной производить до 300 метрических тонн самариевых и гадолиниевых металлов в год. Эта награда поддержала технологию металлизации REalloys, признав одну из наименее развитых возможностей в американской цепочке поставок редкоземельных элементов. Всего через несколько дней REalloys объявила о планах построить крупнейший объект по металлизации тяжелых редкоземельных элементов за пределами Китая. Ожидается, что установка будет производить примерно 30 тонн диспрозия и 15 тонн тербия в год, преобразуя оксиды тяжелых редкоземельных элементов в металлы высокой чистоты, необходимые для постоянных магнитов оборонного класса. Оборудование будет построено и введено в эксплуатацию в Саскатуне в партнерстве с SRC, прежде чем будет перевезено на объекты REalloys в Эвклиде, Огайо, где оно будет поставлять платформу компании по производству сплавов и магнитов.

Рынок постоянных магнитов объемом ~$40 млрд. В то время как армия США впервые вела переговоры о прямой переработке редкоземельных элементов на американской военной базе, REalloys не почивала на лаврах. Вместо этого она формировала свою производственно-сбытовую стратегию, чтобы замкнуть этот цикл национальной безопасности. Ранее в этом месяце REalloys подписала стратегическое соглашение с производителем постоянных магнитов JS Link для разработки одной из первых полностью интегрированных платформ редкоземельных магнитов вне Китая. Соглашение объединяет сырье, сепарацию, металлизацию, производство сплавов и производство постоянных магнитов в рамках единой североамериканской промышленной стратегии.

Масштаб этой цепочки поставок объясняет, почему бывший заместитель начальника штаба армии, президент GM Defense, бывший начальник штаба министра обороны, бывший посол Канады в Вашингтоне и один из ведущих инвестиционных банкиров Уолл-стрит объединились вокруг REalloys. Совет директоров возглавляет Стивен дюМон, президент GM Defense и бывший топ-менеджер Raytheon Technologies. Его карьера была сосредоточена на поставках передовых военных систем Министерству обороны США, что дало ему прямой опыт в процессах закупок и промышленных требованиях, которые все больше формируют индустрию редкоземельных металлов. К нему присоединился генерал Джек Кин, бывший вице-начальник штаба армии США и один из самых известных военных стратегов Америки. Кин десятилетиями консультировал американских оборонных лидеров по вопросам национальной безопасности и модернизации вооруженных сил, привнося стратегическую перспективу, тесно связанную с растущим вниманием Пентагона к обеспечению внутренних поставок критически важных материалов.

Компания также назначила Джо Каспера, бывшего начальника штаба министра обороны США, председателем своего Консультативного совета. Каспер играл центральную роль в оборонной политике и закупках во время своей работы в Пентагоне, где восстановление безопасных цепочек поставок стратегических материалов стало все более важным национальным приоритетом. С канадской стороны бывший посол Канады в США Дэвид Макнафтон и бывший премьер Саскачевана Брэд Уолл предоставляют богатый опыт в области североамериканского промышленного сотрудничества. А с финансовой стороны REalloys привлекла Боба Форсмана, бывшего вице-председателя UBS Investment Bank, чья карьера была сосредоточена на международных рынках капитала и крупномасштабном корпоративном финансировании.

Все они видят одно: огромную возможность опровергнуть предположения Китая о том, что Запад останется зависимым от Пекина в сфере обороны. Стратегия REalloys также отражает гораздо более широкие изменения, происходящие в североамериканской промышленной базе. MP Materials (: MP) расширяет свою деятельность за пределы добычи, осваивая отечественное производство магнитов, в то время как мировой горнодобывающий гигант Rio Tinto (: RIO) продолжает увеличивать свое присутствие в критически важных минералах по мере роста спроса на редкоземельные элементы, литий и другие стратегические материалы. Отрасль все больше отходит от простой добычи сырья к обеспечению всей цепочки поставок, от добычи и переработки до передового производства.

Этот переход имеет значение, поскольку некоторые из крупнейших промышленных компаний Америки зависят от безопасного доступа к этим материалам. Honeywell (: HON) использует технологии на основе редкоземельных элементов в своих аэрокосмическом, автоматизационном и оборонном бизнесе, в то время как Caterpillar (NYSE: CAT) интегрирует большую электрификацию, автономные системы и передовые двигатели в свое горнодобывающее и строительное оборудование. Поскольку экспортный контроль Китая становится все более строгим, компании во всем производственном секторе признают, что безопасность цепочки поставок стала столь же стратегически важной, как и доступ к самим минералам. Вместо того чтобы рассматривать редкоземельные элементы просто как очередную историю добычи, инвесторы все чаще видят в них основу американского промышленного производства нового поколения. Компании, которые смогут обеспечить надежные поставки критически важных минералов, перерабатывающие мощности и постоянные магниты, будут лучше позиционированы для поддержки растущих потребностей обороны, аэрокосмической отрасли, электромобилей, робототехники и инфраструктуры на базе искусственного интеллекта в ближайшие годы. С приближением коммерческого производства, частный капитал, дополняющий государственное начальное финансирование, и изменение правил оборонных закупок, эта «Война за редкоземельные металлы» переходит от политических документов к заводским цехам. Впервые за поколение Соединенные Штаты приближаются к точке, где они смогут конкурировать за всю цепочку создания стоимости редкоземельных металлов, а не просто покупать ее части за границей.