Обзор недели: Геополитика и цены на нефть

Рыночная Турбулентность Нарастает

Финансовые рынки пережили бурную неделю, в основном из-за эскалации геополитической нестабильности на Ближнем Востоке и неожиданных сигналов с рынка труда США. Перебои в поставках через Ормузский пролив подтолкнули цены на нефть Brent примерно к $90 за баррель, вызвав опасения по поводу потенциального скачка до $150, если маршруты поставок будут еще больше скомпрометированы.

В то же время, экономика США представила смешанную картину: в феврале были зафиксированы неожиданные потери рабочих мест и увеличение уровня безработицы до 4.4%. Это усилило спекуляции относительно потенциального снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, и участники рынка теперь считают весьма вероятным смягчение политики уже в июне или июле.

Динамика Региональных Рынков

На фоне глобальной неопределенности рынки США продемонстрировали относительную устойчивость, подкрепленную высокими показателями технологического сектора и статусом страны как нетто-экспортера нефти. Однако европейские рынки столкнулись со значительными встречными ветрами, пережив самую сложную неделю почти за год. Индекс STOXX 600 упал до двухмесячного минимума, отражая опасения инвесторов по поводу потенциального стагфляционного шока на континенте, вызванного повышенной уязвимостью Европы к колебаниям цен на энергоносители.

Перспектива длительных задержек поставок природного газа, о чем предупредили власти Катара, еще больше усилила опасения по поводу стагфляции, характеризующейся вялым экономическим ростом в сочетании с ростом инфляции.

Золото как «Тихая Гавань»

Повышенные геополитические риски стимулировали спрос на золото как на «тихую гавань», что привело к незначительному росту цен в пятницу. Спотовая цена на золото выросла на 0.3% до $5,090.16 за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США с поставкой в апреле выросли на 0.4% до $5,099.50. Тем не менее, золото завершило неделю снижением на 3.5%, завершив четырехнедельную серию роста. Это понижательное давление было результатом сохраняющихся опасений по поводу инфляции и волатильности доллара, что ослабило ожидания скорого снижения процентных ставок.

В будущем участники рынка будут внимательно следить за предстоящими публикациями экономических данных, включая индексы CPI и Core PCE в США, для получения дополнительной информации о траектории инфляции. Также ожидается заметный пересмотр в сторону повышения ВВП Японии за 4-й квартал 2025 года, что добавит еще один уровень сложности к глобальным экономическим перспективам.