Рисковый треугольник: Dow Jones, доходность облигаций и нефть по 100 долларов формируют критическую ситуацию для рынков

Технические уровни в центре внимания

Мировые рынки переживают период относительного затишья, поскольку инвесторы находятся в ожидании ключевых событий, способных задать новое направление. В связи с тем, что публикация значимых макроэкономических данных не запланирована, а представители Fed находятся в режиме тишины перед заседанием, традиционные ориентиры для рынков временно отсутствуют. В отсутствие серьезных геополитических потрясений, фокус внимания сместился на технические уровни.

Первая важная область для наблюдения – американский рынок акций. Несмотря на определенную устойчивость основных индексов, слабость фьючерсов США указывает на осторожность перед началом основной торговой сессии. Ключевым уровнем для отслеживания является минимум этой недели по Dow Jones на отметке 46615.52. Хотя пробой этого уровня в ближайшие часы представляется маловероятным, движение в этом направлении может свидетельствовать об ослаблении стратегии «выкупай просадку». Подобное развитие событий способно быстро изменить рыночную психологию в сторону защитных активов, особенно учитывая повышенные геополитические риски, связанные с ситуацией вокруг Ирана.

Доходность облигаций сигнализирует об инфляционных рисках

Рынок облигаций также подает тревожные сигналы в виде резкого роста доходности казначейских облигаций. Доходность 10-летних облигаций вчера превысила отметку в 4.2%, что подчеркивает сохраняющиеся опасения по поводу того, что энергетический шок, вызванный конфликтом, может спровоцировать новый виток инфляции. Удержание доходности выше 4.2% говорит о том, что рынки начинают закладывать в цены сценарий, при котором инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось. В этом случае Fed может быть вынуждена занять более жесткую позицию, несмотря на общие опасения по поводу перспектив глобального экономического роста. Если доходность продолжит расти в направлении уровня 4.3%, это укрепит мнение о том, что инвесторы ожидают от Fed сигналов о более активной борьбе с инфляцией на следующем заседании. Рынок, по сути, готовится к отказу от прежних ожиданий относительно плавного смягчения политики в 2026 году.

Нефть Brent и инфляционные ожидания

Нефтяные рынки – третий и самый непредсказуемый элемент текущей ситуации. Возвращение Brent к уровню 100 долларов за баррель представляет собой важный психологический барьер для трейдеров и критический порог для глобальных инфляционных ожиданий. Примечательно, что этот рост происходит несмотря на беспрецедентный выпуск 400 миллионов баррелей из резервов IEA. Вместо того чтобы сдерживать цены, эта мера подчеркнула масштаб перебоев с поставками, с которыми в настоящее время сталкиваются мировые энергетические рынки.

Эти три фактора – акции, доходность облигаций и цены на нефть – тесно взаимосвязаны. Устойчивый прорыв нефти выше 100 долларов, вероятно, подтолкнет доходность казначейских облигаций вверх из-за роста инфляционных ожиданий, что, в свою очередь, может оказать дополнительное давление на рынки акций.

Валютный рынок: Aussie лидирует

На валютном рынке австралийский доллар остается самой сильной валютой на этой неделе, поскольку рынки продолжают учитывать агрессивное ужесточение политики RBA. Доллар США следует за ним, а новозеландский доллар занимает третье место. Швейцарский франк находится в нижней части таблицы, за ним следуют евро и иена, а британский и канадский доллары торгуются ближе к середине диапазона.

В Европе на момент написания статьи FTSE снижается на -0.40%. DAX снижается на -0.35%. CAC снижается на -0.55%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла на 0.067 до 4.691. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 0.009 до 2.949.

Ранее в Азии Nikkei упал на -1.04%. Гонконгский HSI упал на -0.70%. Китайский Shanghai SSE упал на -0.10%. Сингапурский Strait Times упал на -0.17%. Доходность 10-летних японских государственных облигаций выросла на 0.022 до 2.188.

Данные по рынку труда в США

Первичные заявки на пособие по безработице в США упали до 213 тысяч против ожидавшихся 215 тысяч. Четырехнедельная скользящая средняя первичных заявок снизилась на 4 тысячи до 212 тысяч. Продолженные заявки снизились на 21 тысячу до 1850 тысяч на неделе, закончившейся 28 февраля. Четырехнедельная скользящая средняя продолженных заявок снизилась на 500 до 1852 тысяч.

Технический анализ USD/JPY

Внутридневной уклон по USD/JPY остается восходящим, поскольку рост от 152.07 все еще продолжается. Уверенный прорыв 159.44 нацелен на максимум 161.94. С другой стороны, ниже поддержки 157.26 внутридневной уклон снова станет нейтральным. В целом, ценовое движение от 159.44 рассматривается как краткосрочная модель консолидации. Прогноз останется бычьим до тех пор, пока удерживается 38.2% коррекции от 139.87 до 159.44 на уровне 151.96.

В более широкой перспективе прогноз остается неизменным: коррекционная модель от 161.94 (максимум 2024 года) должна завершиться тремя волнами на уровне 139.87. Более крупный восходящий тренд от 102.58 (минимум 2021 года) может быть готов возобновиться через 161.94. Это останется предпочтительным сценарием до тех пор, пока удерживается 55 W EMA (сейчас на уровне 152.16). Однако устойчивый прорыв 55 W EMA будет свидетельствовать о том, что модель от 161.94 расширяется с еще одной нисходящей волной.

Экономические индикаторы

Торговые рекомендации

Инвесторам следует внимательно следить за уровнем 46615.52 по Dow Jones, так как его пробой может усилить медвежьи настроения. Рост доходности 10-летних облигаций выше 4.2% указывает на усиление инфляционных рисков и может потребовать пересмотра стратегии. Цена на нефть Brent выше 100 долларов за баррель является важным сигналом для инфляционных ожиданий и может оказать давление на акции.

Валютный рынок: стоит обратить внимание на австралийский доллар, который демонстрирует силу на фоне ожиданий повышения процентной ставки RBA.

Ключевые риски: Геополитическая напряженность, особенно ситуация вокруг Ирана, может усилить волатильность на рынках.