Рынки США в ожидании данных по занятости на фоне высоких цен на нефть

Неделя занятости и геополитические риски

Торговая неделя стартовала без резких движений, однако аналитики прогнозируют усиление активности по мере ее развития. Главным событием станет так называемая "неделя занятости", в течение которой будут опубликованы ключевые статистические данные. Во вторник ожидаются цифры по вакансиям (JOLTS) за февраль, в среду - данные по занятости в частном секторе от ADP, в четверг - еженедельные заявки на пособие по безработице, а в пятницу, накануне Пасхи, - отчет по занятости BLS за март. Несмотря на сообщения о возможном завершении конфликта в Иране, убедительных доказательств этому пока нет. Мирный план из 15 пунктов был отвергнут Тегераном, а Ормузский пролив остается закрытым для 20% мировых поставок сырой нефти, что поддерживает высокие цены на энергоносители.

Сегодня утром цена на нефть марки WTI превысила $100 за баррель (+1,3%), в то время как Brent торгуется на уровне $114 за баррель, показывая рост на 1,8%. Эксперты отмечают, что чем дольше конфликт продолжается без открытия пролива, тем сильнее страдает мировая экономика. Следовательно, независимо от публикуемых на этой неделе данных по занятости, настроения на рынке будут в значительной степени зависеть от развития ситуации в Персидском заливе.

Читать Анализ

Тем не менее, утренние торги демонстрируют приток покупателей, и основные фондовые индексы показывают положительную динамику. Индекс Dow Jones вырос на 345 пунктов (+0,76%), S&P 500 прибавил 50 пунктов (+0,79%), а технологический Composite поднялся на 173 пункта (+0,74%). Индекс акций малых компаний Russell 2000 также демонстрирует рост, увеличившись на 25 пунктов (+1,03%).

Ожидания по данным рынка труда

Во вторник ожидается публикация отчета Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Прогнозируется, что количество открытых вакансий вернется к уровню около 7 миллионов, что соответствует диапазону последнего года. Этот показатель ранее, в декабре, опускался до 5-летнего минимума в 6,55 миллиона. Однако текущая ситуация на рынке труда, характеризующаяся как "низкая активность/низкая текучесть", может удерживать число вакансий на более низких уровнях, сравнимых с доковидной эпохой. Это важный фактор, за которым стоит следить.

Данные по занятости в частном секторе от Automatic Data Processing (ADP), которые выйдут в среду, вероятно, покажут положительную динамику четвертый месяц подряд. В прошлом месяце прирост составил +63 000 рабочих мест, что стало самым высоким показателем с июля прошлого года, хотя и значительно ниже темпов роста, наблюдавшихся пару лет назад. Без существенного увеличения числа занятых в государственном секторе, частному сектору необходимо создавать около 100 000 новых рабочих мест ежемесячно, чтобы компенсировать количество выходящих на пенсию.

Еженедельные заявки на пособие по безработице демонстрируют стабильность и в последнее время наименее точно отражают напряженность на рынке труда. Первоначальные заявки не превышали 220 000 с начала февраля. Продолжающиеся заявки, которые публикуются с недельным отставанием, достигли минимального уровня за более чем два года. Судя только по этим данным, рынок труда в настоящее время выглядит устойчивым.

Пятничный отчет Employment Situation за март прогнозирует восстановление после февральского снижения на -92 000 рабочих мест, с ожидаемым приростом в +45 000 новых позиций. Однако уровень безработицы, как ожидается, вырастет на 10 базисных пунктов до 4,5%, что станет самым высоким показателем с сентября 2021 года, когда он составлял 4,7%. Февральское отрицательное значение стало пятым подобным показателем за последние девять месяцев.

Перспективы для инвесторов

Несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределенность и ее влияние на цены на энергоносители, фондовые рынки демонстрируют устойчивость благодаря ожиданиям относительно рынка труда. Инвесторы внимательно следят за любыми признаками замедления или ускорения экономического роста, которые могут повлиять на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Данные по занятости на этой неделе предоставят важные сигналы. Рост безработицы, даже умеренный, может усилить опасения по поводу рецессии, в то время как сильные показатели по созданию рабочих мест могут поддержать идею дальнейшего ужесточения монетарной политики.

Ключевым фактором для дальнейшего движения рынка останется ситуация в Персидском заливе. Любые позитивные новости о деэскалации конфликта могут привести к снижению цен на нефть и поддержать настроения инвесторов. Напротив, дальнейшее обострение или длительное закрытие Ормузского пролива будет оказывать давление на мировую экономику и финансовые рынки. Трейдерам следует внимательно отслеживать как макроэкономические отчеты, так и геополитические события, так как они будут формировать основную динамику на этой неделе.