Удержит ли биткоин историческую поддержку на уровне 60 тысяч долларов

Одна цифра задает тон всей неделе. Совокупная капитализация крипторынка обвалилась на 12,5% всего за семь дней, и впервые за 20 месяцев биткоин закрылся ниже линии, которую быки считали несокрушимой. Психологический рубеж в 60 000 долларов пробит, а вместе с ним сдалась и 200-недельная скользящая средняя.

Распродажа, нащупавшая дно в пятницу

Кровотечение, начавшееся еще в июне, наконец перевело дух. Агрессивная волна продаж застопорилась в пятницу у отметки 2,05 трлн долларов по совокупной капитализации, после чего покупатели отыграли часть потерь и подняли показатель до 2,16 трлн долларов на момент написания. Структуре графика, впрочем, уже нанесен ощутимый урон.

Читать Анализ

К закрытию прошлой недели биткоин проколол сразу два барьера: круглый уровень 60 тысяч и долгосрочный трендовый ориентир, сглаживающий почти четыре года ценовой динамики в одну линию. Почему этот рубеж так важен? Он держал оборону в жестоком медвежьем рынке 2017-2020 годов. Когда линия треснула снова в 2022-2023 годах, цена уходила вниз на величину до 30% ниже нее, однако каждое такое падение притягивало новую волну покупателей.

Оптимисты сейчас видят знакомую картину: возможность забрать крупнейшую криптовалюту менее чем за половину пика, нарисованного в период с июля по октябрь прошлого года. Настроения, тем не менее, испортились стремительно. Индекс настроений рухнул до 8 пунктов в понедельник, вернувшись в однозначную зону после двухмесячной паузы и нескольких неудачных попыток закрепиться на положительной территории. Если читать 200-недельную среднюю и шкалу страха вместе, картина рифмуется с серединой 2022 года, когда нисходящий импульс угас, но до подлинного разворота оставались еще долгие месяцы.

Что тянет котировки вниз

Пробой уровня 60 тысяч в пятницу случился не в вакууме. Он совпал с резким провалом американских акций: насыщенный технологическими бумагами индекс, за которым биткоин так часто следует тенью, потерял почти 5% после выхода сильнее ожиданий данных по рынку труда США.

Отток денег ускоряется. Оттоки из американских спотовых биткоин-ETF продолжились четвертую неделю подряд и достигли рекордных 1,72 млрд долларов. Спотовые ETF на Ethereum тоже истекали кровью: четыре недели погашений подряд и чистый недельный отток выше 170 млн долларов.

То, что разворачивается, напоминает не обычный обвал, а кризис веры. Нарратив, питавший этот класс активов последние 10-15 лет, ставится под сомнение в самом основании. Биткоин как защита от инфляции убеждает уже далеко не всех, а волна институциональных денег тихо лишила сектор его бунтарского, революционного ореола.

Ончейн-данные подтверждают мрачный настрой. Число активных адресов в сети Bitcoin схлопнулось до семилетнего минимума: активность истончалась годами, пока конкурирующие сети первого уровня перехватывали платежный объем через стейблкоины. Количество долларовых миллионеров, держащих биткоин, упало на 29% до 111 659 за второй срок Дональда Трампа, хотя это отражает скорее снижение рыночной стоимости, нежели подтвержденные продажи. Отдельной строкой: приватная монета Zcash рухнула на 50% после того, как всплыла критическая уязвимость, позволявшая бесконечно и незаметно печатать поддельные монеты. Разработчики выпустили патч и утверждают, что эксплуатация была маловероятна, поскольку баг оказался слишком запутанным, чтобы его заметить.

За чем следят профессионалы

Для трейдеров реальный сигнал кроется не в круглой цифре, а в поведении цены вокруг нее. Недельное закрытие, удержавшееся обратно над 200-недельной средней, дало бы быкам весомый аргумент в пользу того, что худшее уже заложено в цену. Решительный отказ от этого уровня сохраняет в силе сценарий 2022 года, где сначала пришла капитуляция, а разворот наступил гораздо позже.

Корреляция с рисковыми активами остается главным рычагом. Поскольку биткоин дублирует технологический фондовый индекс, все, что двигает фьючерсы, от ожиданий по ставкам до свежей статистики по занятости, мгновенно отзовется в крипте. Крепкий доллар США и растущая доходность давят на спекулятивные активы сильнее всего, поэтому индекс доллара DXY и долговой рынок заслуживают места на каждом экране.

Три связанные экспозиции выделяются прямо сейчас:

• Ethereum и более широкий сегмент альткоинов, которые обычно усиливают колебания биткоина в обе стороны.
• Аппетит к риску на фондовом рынке, с учетом тесной связки между BTC и высокоростовыми технологическими именами.
• Сети первого уровня на стейблкоинах, неуклонно откусывающие платежную активность у биткоина.

  Возможность для терпеливых покупателей очевидна, но столь же очевидна и ловушка. История показывает, что 200-недельную линию можно вернуть, однако она же способна месяцами работать потолком после потери. При индексе настроений в однозначной зоне и продолжающемся бегстве денег из ETF бремя доказательства лежит целиком на быках.