Забастовка на австралийских заводах СПГ грозит новым витком газового кризиса

Одна цифра объясняет всё, что сейчас происходит у северного побережья Австралии. Цены на СПГ в Азии уже торгуются на 75% выше, чем до того, как в конце февраля разгорелся конфликт США и Израиля против Ирана. И теперь работники, без которых не функционирует один из крупнейших газовых проектов планеты, решили усилить нажим.

Члены профсоюза Offshore Alliance, представляющего персонал трёх австралийских экспортных СПГ-площадок японской Inpex, проголосовали за увеличение ежедневных остановок до 8 часов в сутки. Это вдвое больше текущих четырёхчасовых перерывов, и новый режим вступает в силу 11 июня. Обострение приходит в худший для покупателей момент, ведь речь идёт о крупнейшем в мире регионе-импортёре газа.

Как спор о зарплатах превратился в угрозу поставкам

Напряжение копилось месяцами. Переговоры об оплате труда и условиях работы тянулись без результата, и профсоюз дал понять, что терпение исчерпано. Риторика заметно ужесточилась: в публичном заявлении в понедельник утром Offshore Alliance обвинил руководство в Токио в фактическом объявлении войны австралийским работникам нефтегазового сектора и пообещал, что на каждое действие последует ответ.

Профсоюз сообщил, что его члены поддержали переход на восьмичасовые остановки, и анонсировал новую волну запретов на отдельные виды работ ближе к концу недели. Это продолжение четырёхчасовых акций, стартовавших в предыдущую среду.

Главное, что риск перестал быть теоретическим. Промышленная акция, начавшаяся 3 июня, уже сорвала несколько отгрузок СПГ на проекте Ichthys LNG. По данным профсоюза, оператор едва не потерял две производственные линии, и в следующий раз такого везения может не быть.

Почему вес австралийских поставок сейчас особенно велик

Здесь всё решает время. Австралия остаётся вторым по объёмам поставщиком СПГ в мире, и её значение выросло, поскольку значительная часть катарского производства простаивает. Когда из игры выбывает один из двух крупнейших экспортёров, любое колебание австралийских объёмов мгновенно отражается на спотовых ценах.

Фон остаётся тяжёлым. QatarEnergy ожидает, что ущерб комплексу Ras Laffan, крупнейшему СПГ-заводу планеты, обойдётся примерно в $20 млрд недополученной выручки ежегодно, а восстановление займёт до пяти лет. Каждая дополнительная потерянная тонна из Австралии добавляет нагрузки азиатским импортёрам, которые и без того переваривают повышенные издержки. Только мощность площадки Ichthys составляет 9,3 млн тонн в год, поэтому даже частичные простои здесь чувствительны для глобального баланса.

За чем следят профессиональные игроки

Для трейдеров вопрос сводится к простому: сколько австралийских поставок реально выпадет и насколько долго. Четырёхчасовая остановка - это помеха, а устойчивые восьмичасовые акции, выбивающие производственные линии, уже событие для рынка предложения. Торговые столы отмечают, что газовые котировки закладывают напряжение, но ещё не полный разрыв, а значит пространство есть в обе стороны.

Внимания заслуживают сразу несколько инструментов:

• Азиатский спотовый СПГ - самый очевидный индикатор, но эффект распространяется шире.
• Европейские газовые бенчмарки нередко двигаются синхронно, ведь партии взаимозаменяемы и уходят туда, где платят больше.
• Австралийский доллар может получить поддержку при росте экспортной выручки.
• Импортирующие энергию экономики сталкиваются с новым инфляционным давлением, что отражается на ожиданиях по ставкам и доходности облигаций.

  Возможность кроется в самой волатильности. Если переговоры сорвутся и остановки урежут отгрузки во второй половине июня, сжатие и без того перегретого рынка может оказаться жёстким, тем более что катарские мощности выбыли на годы, а не на недели. Но риск работает и в обратную сторону: внезапное трудовое соглашение способно быстро снять премию за страх и наказать тех, кто слишком сильно ставил на рост. Календарь вокруг 11 июня и обещанные профсоюзом четверговые запреты на работы - вот катализаторы, которые превращают спор о зарплате в ценовую историю.