Золото под давлением: акции США отыгрывают потери на фоне снижения цен на нефть

Рынок золота уступает место фондовому ралли

В понедельник драгоценные металлы продемонстрировали заметное снижение, зафиксировав четвертый день подряд падения. Эта тенденция совпала с широким восстановлением на фондовом рынке США и ослаблением цен на сырую нефть. Изменение настроений инвесторов произошло на фоне продолжающейся геополитической напряженности, в частности, активной фазы конфликта в Персидском заливе.

Фьючерсный контракт на золото с поставкой в апреле (Comex) резко подешевел на $61,10, или 1,21%, закрывшись на отметке $5000,60 за тройскую унцию. Аналогичная картина наблюдалась и по серебру: апрельский контракт потерял $0,713, или 0,88%, и торговался на уровне $80,345 за тройскую унцию.

Возвращение интереса к американским акциям стало прямым противовесом падению золота. Это восстановление рынка было подкреплено снижением цен на нефть, которое, в свою очередь, было вызвано фиксацией прибыли трейдерами, ранее заработавшими на недавнем росте котировок. Фьючерсы на WTI с поставкой в апреле рухнули на $4,17, или 4,22%, завершив сессию на уровне $94,54 за баррель.

Экономические сигналы смешанные, но дают надежду

Дополнительную сложность рыночной динамике добавили последние экономические данные, опубликованные в пятницу и понедельник. Они способствовали возобновлению уверенности инвесторов, ослабляя спрос на золото как на защитный актив. Официальные цифры от Федеральной резервной системы США показали, что промышленное производство в феврале выросло на 0,20% месяц к месяцу, что составляет 1,40% роста год к году. Коэффициент использования производственных мощностей остался на уровне 76,30%.

Производство в обрабатывающей промышленности также показало положительную динамику, увеличившись на 0,20% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,30% по сравнению с прошлым годом. Эти показатели, хотя и демонстрируют скромный рост, обеспечили некоторую поддержку на фоне общей экономической неопределенности.

Взгляд на последний квартал 2025 года показывает, что годовой рост ВВП составил 0,70%, что ниже прогнозируемых 1,40%. Индекс цен ВВП составил 3,80%. Важно отметить, что базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), ключевой индикатор инфляции, внимательно отслеживаемый ФРС, вырос на 0,40% в январе, что соответствует ожиданиям. В годовом исчислении этот индекс показал рост на 3,10%.

Другие экономические индикаторы представили более неоднозначную картину. Реальные потребительские расходы в январе незначительно увеличились на 0,10%, превысив прогноз. Однако заказы на товары длительного пользования в январе оказались ниже оценок. Предварительное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета в марте снизилось до 55,5 пункта с 56,6 в феврале. Тем временем, число открытых вакансий (JOLTs) в январе увеличилось до 6 946 000 с 6 550 000 в декабре, сигнализируя о возможном ужесточении рынка труда.

Геополитика и взгляд на центральные банки

На геополитической арене президент США Дональд Трамп усилил призывы к международному сотрудничеству, призвав семь неназванных стран предоставить военно-морские активы для обеспечения безопасности Ормузского пролива. Он также оказал давление на европейских союзников, предупредив о возможных негативных последствиях для НАТО, если они не поддержат цели США. Ранее в марте Трамп указывал, что США стремятся сформировать коалицию с крупными нефтезависимыми странами, включая Китай, Францию, Японию, Южную Корею и Великобританию, для обеспечения стабильности на ближневосточных маршрутах поставок сырой нефти. Однако положительных ответов на данный момент не поступало.

Продолжающийся конфликт привел к остановке добычи нефти в ряде арабских стран, которые не могут экспортировать свою продукцию. Министр иностранных дел Ирана в воскресенье подтвердил, что страна не стремится к прекращению огня или переговорам.

На фоне этих событий крупные центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, Европейский центральный банк (ECB), Банк Англии и Банк Японии, проведут свои заседания по вопросам политики на этой неделе. Аналитики ожидают потенциально ястребиной позиции от этих институтов, поскольку они сталкиваются с долгосрочным инфляционным давлением, вызванным затяжным региональным конфликтом.

Последствия для рынков: что нужно отслеживать трейдерам

Сочетание снижающихся цен на золото, восстанавливающегося фондового рынка и умеренных цен на нефть создает сложную среду для трейдеров. Непосредственное влияние выражается в снижении спроса на традиционные защитные активы, такие как золото, из-за возросшего аппетита к риску на фондовых рынках и уменьшения опасений инфляции вследствие более низких цен на энергоносители. Однако сохраняющаяся геополитическая напряженность и предстоящие решения центральных банков по политике вносят значительную неопределенность.

Трейдерам следует внимательно следить за предстоящими заявлениями центральных банков. Ястребиный тон со стороны ФРС, ЕЦБ, Банка Англии или Банка Японии может привести к усилению волатильности на рынках облигаций и валютных парах, потенциально укрепляя индекс доллара США (DXY) и оказывая дальнейшее давление на сырьевые товары.

Ситуация на Ближнем Востоке остается критическим фактором неопределенности. Любая эскалация может быстро обратить вспять недавние рыночные тенденции, возродив спрос на золото и, возможно, отправив цены на нефть снова в рост. Взаимодействие между инфляционными ожиданиями, политикой центральных банков и геополитической стабильностью будет определять направление рынка в ближайшие недели.