AI 붐의 숨겨진 전기 위기, Bitzero는 어떻게 돌파구를 찾았나?

AI 시대, 전력 부족이라는 보이지 않는 장벽

현재 발표되는 모든 AI 성장 전망, 낙관론, 빅테크 기업들의 실적 발표, 가치 평가 모델은 한결같이 같은 가정을 깔고 있습니다. 바로 AI가 필요로 할 때 충분한 전력이 공급될 것이라는 기대입니다. 하지만 현실은 그렇지 않을 수 있습니다. Bitzero (: AIBZ)는 지난 4년간 이러한 가정에 반하는 베팅을 해왔습니다. 경쟁사들이 가용 전력 확보에 사투를 벌이기 훨씬 전, 이 회사는 노르웨이, 핀란드, 노스다코타에 걸쳐 1기가와트(GW) 이상의 저렴한 전력 공급원을 확보했습니다.

현재 Bitzero는 이미 운영 중인 사이트와 안정적인 전력망 연결을 바탕으로 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 수천억 달러를 투자하는 거대 클라우드 기업들이 자신들의 AI 인프라에 전력을 공급할 방안을 마련하기까지는 아직 수년이 남았습니다. 더욱이 Bitzero는 최근 최대 26억 달러 규모의 첫 주요 장기 임차 계약을 위한 구속력 있는 서신(LOI)을 발표했습니다. 이는 AI 분야로 유입되는 자금 규모가 천문학적인 수준에 달하는 시점에서 나온 소식입니다.

Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Oracle 등 5대 클라우드 및 AI 인프라 제공업체들은 2026년에만 6,600억 달러에서 6,900억 달러를 투자할 계획입니다. 이는 미국을 제외한 전 세계 모든 국가의 국방 예산을 합친 것보다 많은 금액이며, 이 중 약 4분의 3이 AI 인프라 구축에 투입될 예정입니다. Amazon의 경우, 2,000억 달러에 달하는 투자가 예상되어 연간 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아설 것이라는 전망까지 나옵니다. 그러나 이 막대한 투자가 AI 구축으로 이어질 때, 정작 많은 이들이 간과하는 근본적인 질문이 있습니다. 바로 '이 모든 전력을 어디서 조달할 것인가?'입니다.

6,900억 달러, 전력 연결 지점은 어디인가?

AI를 위한 데이터센터 구축이 본격화되면서, 이를 뒷받침할 전력 인프라는 속도를 따라가지 못하고 있습니다. 유틸리티 규모의 신규 발전소는 승인부터 운영까지 5년에서 10년이 소요됩니다. 신규 원자력 발전은 이보다 더 느립니다. 세계 최대 데이터센터 허브인 버지니아에서는 운영사들이 전력망 연결 승인을 받기 위해 7년을 기다려야 하는 상황입니다. Microsoft가 Three Mile Island 원자로 재가동을 위해 체결한 계약은 빠르면 2027년에나 전력을 공급받을 수 있습니다. Google의 첫 번째 Kairos Power 원자로는 2030년까지 가동되지 않을 것으로 예상됩니다. 이들은 미국에서 가장 야심 찬 전력 프로젝트 중 일부임에도 불구하고, 실제 자금이 투입되는 시점에는 전력 공급이 불가능한 상황입니다.

지난 기술 붐을 지원했던 벤처 캐피털조차 경고 신호를 인지하기 시작했습니다. Uber의 시리즈 A 투자를 주도했고 닷컴 버블을 예측했던 벤치마크 파트너스(Benchmark partner)의 빌 거리(Bill Gurley)는 최근 AI 사이클이 '리셋'을 향해 가고 있다고 경고했습니다. 시장 데이터 역시 이러한 회의론을 뒷받침합니다. Gartner는 2030년까지 AI 기업들이 현재 인프라 투자 대비 손익분기점(BEP)에 도달하기 위해 토큰 소비량을 5만 배에서 10만 배까지 늘려야 할 것으로 추정합니다. AI 채택에 대한 가장 낙관적인 예측을 적용하더라도 이는 달성하기 어려운 목표입니다. 하지만 매출 전망은 거의 부차적인 문제입니다. 모든 AI 낙관론자들이 수요에 대해 전적으로 옳다 하더라도, 이를 뒷받침할 전력이 부족하다는 사실은 변하지 않습니다.

이러한 간극은 Bitzero가 4년간 데이터센터 구축에 있어 역발상적인 접근 방식을 통해 공략해 온 지점입니다. 최근 발표를 통해 이 회사는 내년 초까지 플래그십 사이트에서 110메가와트(MW) 규모의 용량을 확보할 계획입니다.

복제 불가능한 숨겨진 전력 회사

대부분의 데이터센터 개발업체들은 건물부터 짓고 나중에 전력 확보에 나섭니다. 토지를 확보하고, 설계를 하고, 전력망 연결을 신청한 뒤 승인을 기다리는 방식입니다. 수십 년간 전력이 풍부했을 때는 유효했던 방식입니다. 하지만 오늘날 AI 전력 확보 경쟁이 치열한 상황에서는 더 이상 통하지 않습니다. Bitzero (: AIBZ)는 이러한 모델을 완전히 뒤집었습니다.

Bitzero의 CEO 모하메드 바카슈웨인(Mohammed Bakhashwain)은 최근 인터뷰에서