AI 열풍 속 주택 건설주, 새로운 기회 포착하나?

AI 훈풍 속 주택 건설주의 부활 조짐

최근 뉴욕 증시의 대화는 인공지능(AI) 관련 기업들의 막대한 지출에 대한 우려와 함께 기술주 랠리에 대한 차익 실현 움직임으로 뜨거웠습니다. 연초 대비 20% 이상 성장했던 기술주 중심의 장세는 6월 들어 다소 조정받으며 상반기 마지막 주를 맞이했습니다. 이러한 가운데, 오늘 장 마감 후에는 시가총액 1조 달러를 돌파한 AI 기업 중 하나인 마이크론(MU)의 실적 발표가 예정되어 있습니다.

마이크론은 현재 시장에서 '강력 매수(Strong Buy)' 등급을 받고 있으며, 오늘 오전 거래에서 +3% 상승세를 보이고 있습니다. 그러나 최근 한 달간의 주가 흐름은 거의 보합세였고, 실적 발표를 앞두고 며칠간은 -4% 하락했습니다. AI 분야 선두 기업으로서 마이크론에 대한 기대치는 매우 높습니다. 시장은 3분기 회계연도에 매출 +292%, 주당순이익(EPS) +998% 성장을 예상하고 있습니다. 이는 12분기 연속 어닝 서프라이즈 기록에 이은 것으로, 직전 4개 분기 평균 EPS 성장률은 약 +21%였습니다. 따라서 연간 1000% 이상의 EPS 성장은 놀라운 일이 아닐 수 있습니다. 주가는 이미 1년 반 전 100달러 미만에서 현재 1100달러까지 폭등했습니다.

미국, '21세기 주택 도로법'으로 주택난 해소 나선다

이례적으로 초당적 합의를 통해 미국 의회 양원에서 통과된 '21세기 주택 도로법(21st Century Road to Housing Act)'은 국내 주택 시장의 심각한 난관에 대한 입법적 대응을 보여줍니다. 400만에서 700만 호에 달하는 주택 부족 현상과 함께 시카고 등 일부 지역에서 월 +6%까지 치솟는 수요 증가는 경제의 근간을 이루는 주택 시장을 위기 수준으로 몰아넣고 있습니다. 새로운 주택 건설에 드는 시간과 비용을 절감하고, 과도한 규제를 완화하며, 건설 요건을 간소화하는 것이 이 법안의 핵심 목표입니다. 또한, 지역 정부에 미사용 건축물을 다가구 주택으로 용도 변경할 수 있는 유연성을 부여하고, 주택 공급 확대를 약속하는 지역사회에 재정적 인센티브를 제공할 예정입니다. 이 법안은 오늘 도널드 트럼프 대통령의 서명을 통해 공식 발효될 예정입니다.

오늘 개장 후에는 5월 신규 주택 판매 지표가 발표될 예정입니다. 시장 예상치는 계절 조정 연간 환산 기준 63만 2천 호로, 전월 대비 1만 호 증가한 수치입니다. 이는 지난 10년간 평균 범위의 하단에 속하는 수준입니다. 2025년 11월 최고치인 74만 8천 호와 2026년 1월 최저치인 57만 6천 호와 비교할 때 이러한 수치는 더욱 두드러집니다. 지난 4월 신규 주택 판매는 -6.2% 감소했는데, 이는 높은 모기지 금리와 특히 대도시에서의 지속적인 주택 가격 상승 때문이었습니다. 당시 조사된 신규 주택 공급량은 48만 9천 호로, 9.4개월분의 재고에 해당했습니다. 지난달 전국 신규 주택의 중간 가격은 422,500달러였습니다.

건설주 실적 및 전망

KB 홈(KBH)은 지난 화요일 오후 발표된 회계연도 2분기 실적에서 매출 +2%를 기록하며 예상을 상회했지만, 주당순이익(EPS)은 예상치였던 연간 -71% 감소 대비 -0.99% 감소에 그쳐 시장 기대치를 밑돌았습니다. 매출 역시 예상치였던 연간 -28% 감소 대비 선방했습니다. 주택 건설업체인 레나(LEN)와 풀테 홈(PHM)은 약 4주 후에 실적을 발표할 예정입니다.

이러한 규제 완화와 공급 확대 노력은 주택 건설 기업들에게 새로운 기회를 제공할 수 있습니다. KB 홈(KBH), 레나(LEN), 풀테 홈(PHM)과 같은 기업들은 주택 부족 문제 해결의 최전선에 서 있습니다. 법안 통과로 인한 건설 시간 단축 및 비용 절감 효과는 이들 기업의 수익성 개선으로 이어질 수 있으며, 특히 미사용 건축물 용도 변경 및 다가구 주택 전환 인센티브는 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다. 시장은 이들 기업이 이러한 변화에 어떻게 적응하고 실적 개선으로 이어갈지 예의주시하고 있습니다. AI 관련 기업들의 변동성이 큰 상황에서, 주택 건설주는 안정적인 투자처로서 다시금 주목받을 가능성이 있습니다.