주요 고용지표 발표 대기, 유가 급등 속 달러 강세

시장, 고용 지표 발표에 촉각

현재 시장 상황은 2월 미국 비농업 고용 보고서라는 '뇌관'을 기다리는 '화약고'와 같습니다. 수요일의 일시적인 안도 랠리에도 불구하고, 미국 주식의 급격한 하락은 강세론자들이 어두워지는 에너지 환경에 맞서 싸울 확신이 부족하다는 것을 시사합니다.

WTI가 심리적 저항선인 80달러를 돌파한 것은 단순한 기술적 돌파를 넘어, 펀더멘털 측면에서 경고음을 울리는 것입니다. 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄와 백악관의 해결 시한 부재로 인해, 모든 배럴에는 '전쟁 프리미엄'이 반영되고 있습니다.

한편, 미국의 인도에 대한 러시아산 원유 30일 유예 조치는 취약성을 인정한 것으로 해석됩니다. 워싱턴은 '좌초된' 러시아산 원유가 인도 정유업체에 도달하도록 허용함으로써 제재를 공식적으로 철회하지 않고도 글로벌 가격을 억제하려 시도하고 있습니다. 이러한 '미봉책'은 중동 분쟁이 진정되기 전에 세계 경제가 마비되는 것을 막으려는 절박함을 보여줍니다.

달러, '더블 엔진' 동력 확보 전망

중동 분쟁으로 인해 유가가 상승하고 인플레이션 위험이 되살아나면서, 미국 고용 데이터의 중요성이 더욱 커졌습니다. 강력한 고용 보고서는 Fed 금리 인하에 대한 기대를 더욱 약화시킬 수 있습니다. 이러한 시나리오는 국채 수익률 상승을 지지하고 달러에 추가적인 강세를 제공할 가능성이 큽니다.

이번 주 들어 달러는 주요 통화 중 가장 강세를 보이고 있습니다. 캐나다 달러는 유가 상승에 힘입어 바짝 뒤쫓고 있으며, 파운드 스털링이 3위를 차지하고 있습니다. 반면, 유로화는 유럽의 에너지 차질에 대한 우려를 반영하여 가장 약세를 보이고 있습니다. 스위스 프랑과 뉴질랜드 달러도 부진하며, 호주 달러와 엔화는 중간 정도의 성적을 보이고 있습니다.

아시아 시장에서 닛케이는 0.57% 상승 마감했습니다. 홍콩 항셍지수는 1.74% 상승했습니다. 중국 상하이 종합지수는 0.32% 상승했습니다. 싱가포르 스트레이츠 타임즈 지수는 0.18% 상승했습니다. 일본 10년물 국채 금리는 0.007 상승하여 2.164%를 기록했습니다. 간밤에 다우존스 지수는 -1.61% 하락했습니다. S&P 500 지수는 -0.56% 하락했습니다. 나스닥 지수는 -0.26% 하락했습니다. 10년물 국채 금리는 0.066 상승하여 4.146%를 기록했습니다.

일반적인 상황에서는 월간 고용 보고서가 이미 글로벌 시장에 가장 큰 영향을 미치는 데이터 발표 중 하나입니다. 그러나 이번 주의 지정학적 상황 전개로 인해 그 중요성이 더욱 커졌습니다. 급등하는 에너지 비용은 이미 헤드라인 인플레이션을 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 위험이 있습니다. Fed 정책에 대한 시장 기대는 지난 며칠 동안 눈에 띄게 바뀌었습니다.

트레이더들은 Fed가 6월에 완화를 재개할 수 있다는 전망을 포기하기 시작했습니다. 대신, 2026년 9월이 다음 인하를 위한 가장 현실적인 시기로 점점 더 여겨지고 있습니다. 시장은 이제 연간 0.25%포인트 인하만을 가격에 반영하고 있는데, 이는 인플레이션이 점진적으로 둔화될 것이라는 이전의 기대에서 크게 낮아진 것입니다.

이러한 배경 속에서 강력한 NFP는 거의 확실하게 10년물 수익률을 더 높일 것입니다. 이는 또한 달러에 강력한 '더블 엔진' 역할을 할 것이며, 10년물 수익률 상승은 달러 상승에 기계적인 연료를 제공할 것입니다.

이코노미스트들은 58,000개에서 65,000개의 일자리 증가를 예상합니다. 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 예상되며, 평균 시간당 소득은 전월 대비 약 0.3%에서 0.4% 증가할 것으로 예상됩니다.

WTI 유가, 백악관 불확실성 이후 80달러 돌파…다음 목표는 84.3달러

WTI 유가는 공식적으로 배럴당 80달러를 돌파하며 중요한 심리적 이정표이자 2024년 중반 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 중동 분쟁을 일시적인 지정학적 혼란으로 취급하는 것에서 글로벌 에너지 흐름에 대한 지속적인 차질을 예상하는 것으로 시장 인식이 변화했음을 반영합니다.

가장 최근의 '강세 신호'는 백악관 대변인 Karoline Leavitt의 발언에서 나왔습니다. 그녀는 트럼프 행정부가 호르무즈 해협을 통과하는 상업 운송이 언제 다시 안전해질지에 대한 시간표가 없다고 말했습니다. Leavitt는 중요한 수로 재개방에 대해 질문을 받았을 때 상황이 여전히 전쟁부와 에너지부에 의해 '적극적으로 계산'되고 있다고 말하며 어떠한 기한도 약속하지 않았습니다.

에너지 시장에서 시간표의 부재 자체가 메시지였습니다. 트레이더들은 군사 작전이 해운 경로를 안정화하는 데 가까워졌다는 신호를 찾고 있었습니다. 대신, 행정부의 발언은 일반적으로 매일 호르무즈 해협을 통과하는 약 2천만 배럴의 석유가 장기간 동안 시장에서 효과적으로 벗어날 수 있음을 시사했습니다.

기술적으로, 이번 랠리는 중요한 차트 전개를 촉발했습니다. WTI가 78.87달러의 주요 저항선을 돌파한 것은 55.20달러와 54.98달러 저점 부근에서 형성된 중기 이중 바닥 패턴의 완료를 확인할 수 있습니다. 이러한 구조는 131.82달러의 2022년 최고점으로부터의 다년간 하락세가 반전되고 있음을 시사합니다.

Fed의 Barkin 총재는 최근의 경제 데이터와 지정학적 상황 전개로 인해 인플레이션 전망이 복잡해짐에 따라 Fed가 정책 위험을 재평가해야 한다고 경고했습니다. 그는 Bloomberg Television과의 인터뷰에서 강력한 고용 증가와 지속적으로 높은 인플레이션 수치가 물가 압력의 궤적에 대한 이전의 가정을 약화시킬 수 있다고 강조했습니다.