금 가격, 인플레이션 우려 및 유동성 압박에 하락

금 가격 하락 배경

목요일, 금 가격이 하락세를 보였습니다. 이는 달러 강세와 통화 완화 정책 축소 전망이 중동 지역의 지정학적 긴장 고조에도 불구하고 금의 투자 매력을 약화시켰기 때문입니다.

현물 금 가격은 1.5% 하락하여 온스당 5,053달러까지 떨어지며 이번 주 gains을 모두 반납했습니다. 미국 금 선물 가격 또한 뉴욕 시장에서 약 1% 하락하여 온스당 5,080달러 선에서 거래되었습니다.

최근 몇 주 동안 금 가격은 중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 인해 상승세를 보여왔습니다. 2월 한 달 동안 금은 약 3% 상승하며 1월 말 가격이 최대 12%까지 급락했던 하락세에서 꾸준히 회복하는 모습을 보였습니다.

인플레이션 우려와 금 시장의 유동성 확보 움직임

이번 주의 하락세는 이란 전쟁으로 인해 글로벌 에너지 공급에 차질이 생기면서 인플레이션 우려가 고조된 시기와 맞물립니다. 높은 인플레이션은 미국 Fed의 금리 인하 가능성을 낮추어 금과 같은 무수익 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

스왑 트레이더들은 현재 연말까지 약 35bp의 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 지난주 말의 60bp에 비해 크게 줄어든 수치입니다.

일부 투자자들은 미국 주식 시장에서의 손실을 메우기 위한 유동성을 확보하기 위해 금을 매도하기도 했습니다.

ING 은행의 상품 전략가인 Ewa Manthey는 "금 가격 약세는 특히 미국 시장에서 주식 주도의 위험 선호 심리에 따른 것으로 보이며, 투자자들이 펀더멘털에 의문을 제기하기보다는 유동성 확보 수단으로 금을 활용하고 있습니다."라고 분석했습니다.

그녀는 또한 "주식 시장의 momentum이 약해지면 이러한 압력은 완화될 것이며, 금에 대한 광범위한 지지 기반은 그대로 유지될 것입니다."라고 덧붙였습니다.

향후 금 가격 전망

금 가격 강세론자들은 투자자들이 현금 확보에 나서고 있음에도 불구하고, 더 넓은 범위의 상승세는 여전히 유효하다고 주장합니다.

올해 들어 금 가격은 지정학적 및 무역 긴장 고조와 Fed의 독립성에 대한 우려로 인해 약 18% 상승했습니다.

(Bloomberg 자료 인용)