중동 리스크, 유가 급등! 시장 영향은?

중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 유가가 급등하면서, 단기적으로 캐나다 에너지 부문에 긍정적 영향을 미치지만, 소비자 물가 상승 압력으로 이어지고 있습니다. 미국 역시 인플레이션 우려 속에 노동 시장 둔화 조짐이 나타나고 있습니다.

캐나다: 유가 상승의 명암

중동 지역의 긴장 고조로 인해 국제 유가가 급등세를 보이고 있습니다. 특히 호르무즈 해협에서의 차질은 단기적인 유가 전망에 큰 불확실성을 더하고 있습니다.

WTI 유가는 지난 금요일 이후 무려 30%나 급등하여 배럴당 $89를 넘어섰으며, 이는 2023년 말 이후 최고 수준입니다. 전 세계 원유 공급의 20%가 통과하는 호르무즈 해협의 봉쇄 가능성이 가장 큰 우려 요인입니다. 현재 호르무즈 해협을 통한 원유 수송은 중단된 상태이며, 주요 걸프 산유국들은 저장 용량 한계에 직면하여 단기 생산량에 대한 어려운 결정을 내릴 수밖에 없는 상황입니다. 이라크와 쿠웨이트는 이미 생산량을 줄이기 시작했으며, 사우디아라비아와 UAE도 곧 감산에 동참할 것으로 예상됩니다.

현재 유가 전망은 매우 불확실하지만, 당분간은 현재 수준에서 높은 가격이 유지될 것으로 예상됩니다. 지정학적 리스크 프리미엄이 높게 유지될 것으로 보이며, 최악의 경우 추가적인 공급 차질과 주요 시설 피해가 발생하면 유가가 배럴당 $100를 넘어설 수도 있습니다.

유가 상승은 캐나다 에너지 기업의 수익 증가와 정부 재정에는 긍정적인 영향을 미치지만, 휘발유 가격 상승으로 인해 소비자들은 즉각적인 타격을 받고 있습니다. 전국 평균 휘발유 가격은 이번 주에만 리터당 12센트(약 10%) 상승했으며, 추가적인 가격 상승이 예상됩니다.

한편, 캐나다의 2월 주택 판매는 소폭 반등했지만, 4분기 생산성은 소폭 감소했습니다. 이는 캐나다의 생산성 문제가 구조적이며, 개선에 시간이 걸릴 것임을 시사합니다.

캐나다는 인도와 26억 달러 규모의 우라늄 공급 계약을 체결했습니다. 2027년부터 2035년까지 우라늄이 공급될 예정이며, 이는 캐나다 전체 우라늄 수출량을 연간 약 10% 증가시킬 것으로 예상됩니다.

미국: 유가 급등과 경제적 파장

미국과 이스라엘의 이란 공습 이후 중동 지역의 긴장이 고조되면서 에너지 가격이 급등했습니다. WTI 유가는 약 33%(배럴당 $18) 상승하여 2023년 9월 이후 최고치인 배럴당 $88을 넘어섰습니다. 이러한 유가 급등은 미국 경제에 미치는 영향은 아직까지는 비교적 작지만, 지정학적 갈등이 장기화될 경우 그 영향은 더욱 커질 수 있습니다.

미국은 현재 순 원유 수출국이기 때문에 과거에 비해 에너지 가격 충격에 대한 영향이 적습니다. 하지만 트럼프 전 대통령을 비롯한 고위 관계자들은 이번 분쟁이 몇 주 더 지속될 수 있다고 언급하면서 단기적으로 유가가 더 상승할 가능성을 시사했습니다.

미국 연준(Fed)은 일반적으로 공급 측 요인에 의한 에너지 가격 충격에 대해서는 '관망'하는 입장을 취하지만, 이미 높은 인플레이션 압력이 존재하는 상황에서 유가 상승은 인플레이션 기대 심리를 자극할 수 있습니다. 시장에서는 아직까지 인플레이션 기대 심리가 안정적으로 유지되고 있지만, 분쟁이 장기화될 경우 상승세로 전환될 위험이 있습니다.

2월 비농업 부문 고용자 수는 예상외로 감소하고 실업률은 4.4%로 상승하면서 노동 시장에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 고용 보고서는 약했지만, 파업과 잠재적인 기상 관련 영향 등 여러 요인이 작용한 것으로 보입니다. 현재 연준의 가장 큰 위협은 물가 안정이며, 시장에서는 금리 인하 시점을 9월로 늦추고 두 번째 인하 가능성을 80%로 낮추고 있습니다.