금 가격 5,000 지지선 위협, 4,400까지 하락?

금 가격의 불안정한 위치

이번 주 초, 달러가 전반적인 통화 시장에서 강세를 보이면서 금 가격이 하락 압력을 받고 있습니다. 중동 지역의 분쟁이 2주 차에 접어들었지만 해결될 기미가 보이지 않으면서 안전 자산인 달러의 매력이 부각되고 있습니다. 현재 금 가격은 옵션 시장의 포지션으로 인해 중요한 심리적 가격대인 5,000달러 부근에서 취약성을 드러내고 있습니다. 이 수준 아래로 하락할 경우 스톱로스 주문이 촉발되어 4,400달러까지 급락할 가능성이 있습니다.

전통적으로 지정학적 불안정은 투자자들이 불확실성을 회피하려 하면서 달러와 금 모두에 긍정적인 영향을 미치는 경향이 있습니다. 그러나 현재 분쟁의 독특한 역학 관계는 달러에 유리하게 작용하고 있습니다.

에너지 충격과 인플레이션 압력

이번 분쟁으로 인해 글로벌 원유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협을 통한 에너지 흐름에 차질이 발생했습니다. 이로 인해 서부 텍사스 중질유(WTI)는 배럴당 100달러 이상으로 급등하며 글로벌 경제에 상당한 인플레이션 압력을 가하고 있습니다. 이러한 규모의 공급 차질은 일반적으로 에너지 가격 상승으로 이어지고, 이는 다시 글로벌 생산 체인 전반에 영향을 미칩니다. 운송 비용, 제조 비용 및 소비자 물가 상승은 모두 새로운 인플레이션 우려를 야기할 수 있습니다.

에너지 비용이 급증함에 따라, 이전에는 중앙 은행들이 곧 정책 완화로 전환할 것이라는 전망의 신뢰도가 떨어지고 있습니다. 시장 참가자들은 이제 금리 인하가 예상보다 더 오랫동안 높은 수준으로 유지되어야 할 가능성을 재평가하고 있습니다. 이러한 기대치의 변화는 달러에 특히 유리하게 작용하는데, 높은 금리는 자본 유입을 유도하는 경향이 있기 때문입니다.

지난 2년간 금 가격의 강세는 부분적으로 중앙 은행들이 통화 정책 완화로 전환할 것이라는 신호로 인해 실질 금리가 하락한 데 따른 것입니다. 실질 수익률이 감소하면 금과 같은 무수익 자산을 보유하는 기회비용이 줄어들어 금의 매력이 높아집니다. 이러한 역학 관계가 이제 잠재적으로 역전되면서 금 가격에 하락 압력을 가하고 있습니다.

기술적 전망

기술적인 관점에서 볼 때, 현재 5,419.02에서 하락하는 것은 사상 최고치인 5,598.38에서 시작된 조정 패턴의 세 번째 구간으로 간주됩니다. 5,205.99의 소규모 저항선이 유지되는 한 하락 위험은 여전히 높습니다. 4,496.03의 임시 저점 아래로 하락하면 4,844.91 지지선까지 하락세가 재개될 가능성이 높습니다. 이 지지선 아래로 결정적으로 하락하면 약세 전망이 더욱 강화되어 다음 목표는 4,403.34 지지선이 될 수 있습니다.

더 넓은 그림으로 보면 금은 현재 2022년 1,614.60 저점에서 시작된 더 큰 상승 추세 내에서 통합되고 있습니다. 5,598.38에서 시작된 조정 패턴은 1,614.60에서 5,598.38 범위의 38.2% 되돌림 수준인 4,076.57까지, 또는 잠재적으로 4,000달러 심리적 수준까지 낮아질 수 있으며, 그 이후 바닥을 다질 수 있습니다.