호르무즈 해협 봉쇄 장기화, 석유 시장 200달러 돌파 가능성 대두

위험에 처한 걸프 공급망

석유 시장에 임박한 공급 부족에 대한 불안감이 팽배하며, 가격은 지속적인 공급 차질 가능성을 점점 더 반영하고 있습니다. 세계 에너지 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협에서의 대립이 3주차에 접어들면서 필수적인 수출 흐름을 질식시키고 대체 경로를 압도하고 있습니다. 이 확대되는 위기는 한때 생각하기 어려웠던 배럴당 200달러라는 시나리오를 진지한 시장 논의의 영역으로 끌어들였습니다. 이는 테헤란 군부 전략가들이 오랫동안 경고해 온 상황입니다. 해운 회사들이 여전히 망설이는 가운데, 현재 유조선들이 단순히 이 병목 구간을 '간신히 통과하고 있다'는 주장은 점점 더 의심스러워지고 있습니다. 데이터에 따르면 호르무즈 해협을 항해하는 원유 선박의 상당 부분이 실제로 이란산인 것으로 나타났습니다. 이란 혁명수비대(IRGC)의 봉쇄를 통과한 비이란 유조선은 극소수에 불과하며, 인도와 파키스탄행은 단 5척만이 기록되었습니다. 기존 우회로의 제한된 용량은 명백한 취약점을 드러냅니다. 하루 500만 배럴을 수송할 수 있는 사우디아라비아의 동서 파이프라인과 하루 150만 배럴 용량의 UAE의 하브샨-푸자이라 송유관만이 호르무즈 해협을 대체할 수 있는 유일한 경로입니다. 그러나 이러한 경로조차도 차질의 위험에서 벗어나지 못하고 있습니다. 사우디 아람코는 홍해 터미널에서의 선적을 하루 300만 배럴로 전례 없이 가속화했지만, 이는 분쟁 이전 수출량인 하루 700만 배럴에는 훨씬 못 미칩니다. 이 홍해 흐름을 겨냥한 단 한 번의 공격도 추가적인 혼란을 야기할 수 있습니다. UAE의 주요 대피 경로 역시 직접적인 공격을 받았습니다. 이란이 단 이틀 만에 두 차례에 걸쳐 푸자이라 수출 터미널을 타격하면서 국영 석유 회사 ADNOC는 선적을 중단해야 했으며, 이는 대체 경로의 취약성을 강조합니다. 국내 에너지 공급에도 심각한 영향이 미치고 있으며, UAE 최대 가스전 중 하나인 ADNOC의 샤흐 필드가 드론 공격을 받아 하루 12.8억 입방피트의 가스 생산과 연간 420만 톤의 황 생산이 중단되었습니다.

시장 파동과 외교적 움직임

고조되는 갈등은 국제에너지기구(IEA)의 전략 비축유(SPR) 방출을 사실상 주변부로 밀어냈습니다. 공급 차질이 시장의 지배적인 서사로 다시 부상했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고, 이란은 역내 이웃 국가들과 외교적 해결책을 적극적으로 모색하는 것으로 보입니다. 이라크와 파키스탄을 향한 접근은 고립을 완화하고 필수 무역로를 확보하려는 더 광범위한 전략적 전환을 신호할 수 있습니다. 수치는 걸프 지역 수출에 미치는 영향에 대한 암울한 그림을 보여줍니다. 아랍 걸프 지역에서의 일일 원유 및 정제 제품 선적량은 현재 미국-이란 분쟁이 시작된 이후 무려 60% 급감했습니다. 한때 하루 2,500만 배럴을 초과했던 흐름은 3월 15일로 끝나는 주에는 하루 970만 배럴로 줄어들어, 전 세계 석유 공급에 상당한 적자를 야기했습니다. 시장 긴축에 대응하여, IEA 사무총장 파티 비롤은 이미 상당한 4억 배럴 방출을 증강하기 위해 추가 석유 재고를 동원할 준비가 되어 있음을 밝혔습니다. 한편, 이라크는 쿠르드 지역을 통한 키르쿠크-세이한 노선의 수출 재개에 어려움을 겪은 후 파이프라인 옵션을 모색하고 있습니다. 바그다드는 현재 쿠르드 지역을 우회하는 휴면 파이프라인의 재활성화를 고려하고 있습니다. 수요 측면에서는, 일본 정유사들이 호르무즈 해협 폐쇄의 영향을 완화하기 위해 최근 몇 년간의 미미한 구매에도 불구하고 러시아산 원유 수입을 고려하고 있는 것으로 알려졌습니다. 캐나다 생산자들은 생산량 증대를 약속했지만, 전략 비축유 부족으로 인한 조정된 SPR 방출 기여는 지연되고 있습니다. 미국에서는 디젤 가격이 2022년 12월 이후 최고치인 갤런당 5달러를 넘어섰으며, 이는 중동 공급 차질의 세계적인 영향을 강조합니다. 중국의 국영 정유사들도 5월 선적을 위해 여러 화물을 확보하며 러시아산 원유 수입을 재개했으며, 이라크는 테헤란과 호르무즈 해협 통과에 대해 논의 중인 것으로 알려졌습니다.

이면 읽기: 공급망 재편과 지정학적 위험

호르무즈 해협의 현재 지정학적 교착 상태는 전 세계 에너지 흐름을 근본적으로 재편하고 기존 시장 가정을 뒤흔들고 있습니다. 걸프 지역 수출의 극적인 감소, 현재 하루 970만 배럴로 60% 하락한 수치는 상당한 공급 부족을 야기하고 있습니다. 이러한 희소성은 현물 가격을 상승시킬 뿐만 아니라, 주요 중동 등급의 차익이 선물 대비 배럴당 60달러 이상의 프리미엄으로 사상 최고치를 기록하게 만들고 있으며, 장기 공급 안보에 대한 재평가를 강요하고 있습니다. IEA가 전략 비축유를 추가로 활용할 준비가 되었다는 점은 상황의 심각성을 보여주지만, 이는 유한한 해결책입니다. 진정한 시험대는 잠재적으로 장기간 제약된 공급 기간에 시장이 적응할 수 있는 능력일 것입니다. 이라크와 같은 이웃 국가에 대한 이란의 외교적 접근은 전략적 전환을 시사합니다. 성공한다면, 이는 저장 용량 제한과 추가 감축 위협으로 인해 제한되었던 이라크 수출에 대한 압력을 일부 완화할 수 있습니다. 사우디 아라비아의 동서 파이프라인 및 UAE의 하브샨-푸자이라 송유관과 같은 대체 파이프라인에 대한 의존도가 그 어느 때보다 중요해졌습니다. 그러나 푸자이라에 대한 공격에서 입증되었듯이, 이러한 경로 자체도 위협받고 있습니다. 미국 디젤 가격이 갤런당 5달러 이상으로 급등한 것은 전 세계적으로 쌓이고 있는 인플레이션 압력의 냉혹한 지표입니다. 시장의 관심은 이제 즉각적인 공급 위기와 외교적 긴장 완화 가능성 사이에서 나뉘고 있으며, 진전이나 추가적인 긴장 고조의 어떤 조짐도 상당한 가격 변동성을 유발할 가능성이 높습니다.