이란 전쟁 격화 속 달러 강세, 브렌트유 100달러 재돌파: 투자 전략은?

달러 강세 배경과 시장 반응

오늘, 위험 회피 심리가 전 세계 시장을 휩쓸면서 달러가 전반적으로 강세를 보였습니다. 이란 전쟁이 곧 종식될 것이라는 전망에 대한 의구심이 커지면서 투자자들이 안전 자산으로 다시 이동했고, 아시아 증시는 하락세를 나타냈습니다. 시장은 에너지 부족 심화와 글로벌 무역의 분열 가능성을 다시 반영하고 있습니다. 이러한 심리 변화는 중동 분쟁이 해결과는 거리가 멀다는 새로운 증거에서 비롯되었습니다.

미국 대통령은 한 집회에서 미국이 이란과의 전쟁에서 사실상 승리했다고 선언했지만, 몇 시간 후 이란의 폭발 보트가 이라크 바스라 터미널 근처에서 두 척의 유조선을 공격하여 두 선박 모두에 불을 지르고 이라크가 수출 시설 운영을 중단하게 만들었습니다. 이러한 사건들은 걸프만 전역의 주요 에너지 기반 시설이 여전히 매우 취약하다는 우려를 심화시켰습니다. 호르무즈 해협의 기능이 사실상 마비되면서 트레이더들은 이 지역의 석유 흐름이 추가 공격에 노출되어 있다고 보고 있습니다.

또한, 시장은 국제에너지기구(IEA)의 긴급 개입의 중요성을 재평가했습니다. IEA는 수요일, 공급 충격 이후 에너지 시장을 안정시키기 위해 전략 비축유 4억 배럴을 사상 최대 규모로 방출하는 것을 승인했습니다. 투자자들을 안심시키기보다는 이러한 대규모 방출은 경고 신호로 해석되었습니다. 2022년 우크라이나 관련 방출량의 두 배가 넘는 이번 조치는 당국이 글로벌 석유 공급의 장기적인 중단에 대비하고 있음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고, 이 수치는 개입의 한계를 강조합니다. 일반적으로 호르무즈 해협을 통과하는 하루 약 2천만 배럴의 석유량을 고려할 때, 비상 비축유는 잠재적인 공급 손실의 작은 부분만을 대체할 수 있습니다. 브렌트유는 초기 하락 후 빠르게 반등하여 배럴당 101달러를 넘어섰으며, 이는 시장의 회의론을 반영합니다.

미국 무역대표부는 중국, 멕시코, 인도 및 유럽연합을 포함한 16개의 주요 무역 파트너에 대한 301조 조사를 개시했습니다. 투자자들은 트럼프 행정부의 무역 전쟁 당시 사용되었던 법적 메커니즘이 301조였기 때문에, 이 조치가 더욱 지속적인 관세 체제를 위한 토대를 마련하는 것으로 보고 있습니다.

통화 시장 동향

현재까지 캐나다 달러가 가장 큰 폭으로 상승했으며, 달러와 엔화가 그 뒤를 잇고 있습니다. 위험에 민감한 통화는 압박을 받고 있으며, 호주 달러가 세션에서 가장 약세를 보이고 있으며, 파운드와 유로가 그 뒤를 잇고 있습니다. 그러나 이번 주 전체를 살펴보면, 호주 중앙은행(RBA)의 연속적인 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 호주 달러가 가장 강세를 보이고 있습니다. 달러는 2위, 뉴질랜드 달러는 그 뒤를 잇고 있습니다. 엔화는 전반적으로 가장 약세를 보이고 있으며, 스위스 프랑과 유로도 부진한 반면, 캐나다 달러와 파운드는 글로벌 통화 성과표에서 중간 위치에 있습니다.

아시아 시장에서 현재 일본 닛케이 지수는 -1.52% 하락했습니다. 홍콩 항셍 지수는 -1.19% 하락했습니다. 중국 상하이 종합 지수는 -0.56% 하락했습니다. 싱가포르 스트레이츠 타임스 지수는 -0.55% 하락했습니다. 일본 10년물 국채 금리는 0.018 상승한 2.184입니다. 밤사이 다우존스 산업평균지수는 -0.61% 하락했습니다. S&P 500 지수는 -0.08% 하락했습니다. 나스닥 지수는 0.08% 상승했습니다. 10년물 국채 금리는 0.072 상승한 4.208입니다.

RBA의 적극적인 인플레이션 대응

호주 달러의 광범위한 강세는 RBA가 향후 몇 달 안에 두 번 연속 금리 인상을 단행할 것이라는 시장의 기대감을 더욱 강화시키면서 오늘날에도 계속되고 있습니다. 투자자들은 RBA가 3월 17일 회의에서 기준 금리를 인상하고 5월에 추가 인상을 단행하여 정책 금리를 현재 3.85%에서 4.35%로 인상할 것이라고 점점 더 확신하고 있습니다. 이번 주에 이러한 전망을 크게 강화한 것은 호주의 주요 은행 간의 합의입니다. 커먼웰스 은행과 ANZ 은행이 NAB 및 웨스트팩 은행에 합류하여 연속적인 금리 인상을 예측하고 있습니다. 4개의 주요 기관이 모두 동일한 정책 경로를 예측함에 따라 시장은 RBA가 인플레이션 위험에 보다 단호하게 대응할 준비를 하고 있다는 견해를 빠르게 받아들였습니다.

이러한 변화의 주요 동인은 RBA가 인플레이션 기대를 방어하는 데 점점 더 "적극적"이 되고 있다는 믿음입니다. 전 RBA 고위 관계자였던 웨스트팩 은행의 수석 이코노미스트는 정책 입안자들이 이제 유가 상승으로 인한 헤드라인 인플레이션 충격에 보다 적극적으로 대응할 수 있다고 언급했습니다. 선제적으로 행동하면 에너지 주도 급등이 장기적인 인플레이션 기대에 내재되는 것을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 호주의 최근 인플레이션 데이터를 감안할 때 긴급성은 이해할 수 있습니다. 1월 핵심 인플레이션은 3.4%로 급등하여 이미 RBA의 목표 범위인 2~3%를 훨씬 넘어섰습니다. 이란 전쟁 이후 글로벌 에너지 가격이 급등하면서 정책 입안자들은 조치가 지연될 경우 인플레이션 전망이 더욱 악화될 수 있다고 점점 더 우려하고 있는 것으로 보입니다.

기술적으로 AUD/JPY는 이러한 기대 변화의 가장 명확한 수혜자 중 하나였습니다. 크로스는 이번 주 96.24에서 110.78까지의 38.2% 투영치를 넘어 113.22에서 107.67까지 급등했습니다. 크로스가 현재 상승 채널의 상단에 도달하여 단기적인 통합을 볼 수 있지만, 110.78의 이전 저항선이 지지선으로 유지되는 한 광범위한 전망은 여전히 강세입니다. AUD/JPY의 다음 상승 목표는 116.20에서 61.8% 투영치입니다.

유럽 경제에 미치는 영향

유럽 정책 입안자들은 이란 전쟁이 지역 경제에 새로운 스태그플레이션 충격을 줄 수 있다는 점을 깊이 우려하고 있습니다. 이번 주 초 EU 재무 장관에게 비공개 브리핑에서 경제 담당 집행위원은 분쟁이 에너지 시장에 미치는 영향으로 인해 인플레이션이 상승하는 동시에 성장이 둔화될 수 있다고 경고했습니다. 유럽연합 집행위원회는 경제 확장이 올해 약 0.4% 포인트 감소할 수 있다고 추정합니다. 블록의 기준 예측이 이전에는 1.4%에 불과했기 때문에 이러한 타격은 유럽의 이미 취약한 회복세를 의미 있게 약화시킬 것입니다.

천연 가스 가격은 또 다른 주요 위험 요소입니다. 위원은 가스 가격이 연말까지 메가와트시당 약 75유로까지 상승할 수 있다고 경고했습니다. 이러한 움직임은 광범위한 가격 압력으로 직접 이어질 가능성이 높으며 유로존 경제 전체에서 핵심 인플레이션에 또 다른 1% 포인트를 추가할 수 있습니다. 이러한 경고에도 불구하고 전망은 여전히 분쟁이 얼마나 오래 지속되는지에 크게 달려 있습니다. 위원은 전쟁이 몇 주 안에 진정되면 인플레이션 압력이 완화되고 성장 전망이 안정될 수 있다고 강조했습니다. 그러나 분쟁이 장기화되고 걸프만 에너지 기반 시설이 계속 공격에 직면하면 EU는 이미 공개적으로 "스태그플레이션 충격"이라고 묘사한 것에 직면해야 할 수도 있습니다.

EUR/USD 일일 전망

일일 피벗: (S1) 1.1590; (P) 1.1628; (R1) 1.1650; 그 이상…. EUR/USD의 일중 편향은 처음에는 중립으로 유지되지만, 오늘의 하락으로 1.1506의 임시 저점에 다시 초점이 맞춰집니다. 그곳을 확실히 돌파하면 1.2081에서 하락세가 재개되어 다음으로 1.1353에서 1.0176에서 1.2081까지의 38.2% 되돌림을 목표로 삼을 것입니다. 전반적으로 단기 전망은 1.1740의 지지선이 저항선으로 유지되는 한 조심스럽게 약세로 유지될 것입니다. 더 큰 그림에서는 D MACD에서 약세 다이버전스 조건으로 1.2081에서 중간 기간 최고점이 설정되어야 합니다. 55 W EMA(현재 1.1500) 아래에서 지속적인 거래는 1.2 주요 클러스터 저항선에 의한 거부를 확인해야 합니다. 이는 또한 0.9534(2022년 저점)에서 전체 상승 추세가 3파 교정 반등으로 완료되었을 가능성을 높일 것입니다. 현재로서는 반등하는 경우에도 1.2081이 유지되는 한 중간 기간 전망은 기껏해야 중립적입니다.