이란 평화협정, 호르무즈 해협 물동량 회복 없이는 유가 반등 어렵다

호르무즈 해협 정상화, 유가 회복의 시금석

최근 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 양해각서(MOU)에 서명하면서 글로벌 시장은 즉각적인 반응을 보였습니다. 주가는 상승했고, 유가는 하락세를 나타냈습니다. 하지만 이러한 시장의 긍정적 움직임이 지속 가능한 경제 성장으로 이어질지는 호르무즈 해협의 선박 운항 정상화 여부에 달려 있습니다. 해상 정보 분석 기업인 윈드워드(Windward)에 따르면, 6월 18일 미국과 이란 정상이 전쟁 종식 합의에 서명한 직후 호르무즈 해협을 통과하는 선박 교통량에 회복 조짐이 나타났습니다. 윈드워드의 수석 분석가 미셸 비즈 복먼은 온라인 브리핑에서 6월 17일 오후 6시부터 18일 오후 2시(UTC 기준)까지 총 18척의 선박이 해협을 통과했다고 밝혔습니다. 그녀는 이를 “합의에 대한 신뢰의 신호”라고 평가했습니다.

구체적으로는 프랑스 국적 액화천연가스(LNG) 운반선 1척, 홍콩 국적 유조선 2척, 이탈리아 국적 자동차 운반선 1척, 일본 소유 유조선 1척, 그리고 사우디 국적 유조선 등이 포함되었습니다. 이 중 10척은 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 시작된 전쟁 때문에 페르시아만에서 109일간 발이 묶여 있던 선박들로, 해협을 빠져나가는(outbound) 중이었습니다. 전쟁 이전, 세계 석유 공급량의 약 20%와 대량의 LNG, 비료 등 주요 상품들이 호르무즈 해협을 통해 운송되었습니다.

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‘조심스러운 낙관론’과 물류 회복의 중요성

복먼 분석가는 “선박 통행량이 처음에는 적은 양으로 시작하겠지만, 이는 분명 매우 긍정적인 신호이며, 해협을 빠져나가는 선박들에 대한 신뢰가 있음을 보여주는 초기 지표”라고 말했습니다. 그녀는 “6월 상반기 일평균 선박 통행량은 약 7척이었으나, 6월 14일 합의 소식이 전해진 이후 증가세를 보였고, 6월 전체 누적 통행량은 5월의 156척을 이미 넘어섰다. 확실히 모든 것이 힘을 얻고 있는 것으로 보인다”고 덧붙였습니다.

애틀랜틱 카운슬 글로벌 에너지 센터의 비거주 선임 연구원 벤 케이힐은 경제적 평화 배당금에 대한 기대를 실현하려면 이러한 점진적인 선박 통행량 증가가 필요하다고 지적했습니다. 그는 RFE/RL과의 인터뷰에서 “모든 것은 유조선 운항에 달려 있다. 종이에 적힌 합의는 유조선이 호르무즈 해협을 통해 다시 석유를 운송할 수 있게 되지 않는 한 큰 의미가 없다. 모든 이들이 이를 주시할 것이기 때문이다. 석유, 가스 및 기타 제품을 시장으로 운반하기 위해 해협을 빠져나가는 유조선의 수 말이다”라고 말했습니다. “또한, 유조선의 해협 진입도 중요하다. 이는 정상적인 선적 작업이 재개되고 중동 전역의 석유 및 가스 생산이 재개될 수 있음을 의미한다. 양방향 유조선 통행량을 계속 주시해야 한다”고 그는 강조했습니다.

이것은 진정한 시험대입니다. 해운 회사들은 페르시아만으로 진입한 선박이 적대 행위의 재발로 인해 다시 갇히지 않을 것이라는 확신을 가져야 합니다. 이라크, 쿠웨이트, 사우디 항만 시설에서의 석유 선적 재개와 카타르 LNG 운송 재개에 핵심적인 요소입니다. 또한, 이번 합의에 따라 미국은 이란산 원유에 대한 제재 면제를 승인하여 추가적인 경제적 부양 가능성을 열었습니다. 윈드워드는 이란 선박들이 해협을 통과하는 것과, 동남아시아에서 말라카 해협을 통해 서쪽으로 향하는 이란 소유 LNG 및 유조선들을 추적했는데, 이는 미 해군의 이란 항구 봉쇄가 해제됨에 따라 이란 항구에서 선적할 수 있다는 자신감을 보여주는 것으로 보입니다.

해상에서의 첫 번째 시험대와 지속적인 위험

그러나 낙관적인 분위기는 합의가 유지되는 동안에만 지속될 것입니다. 국제위기그룹(International Crisis Group)의 이란 수석 분석가 네이산 라파티는 RFE/RL과의 인터뷰에서 “이 모든 것에는 일종의 개념 증명(proof of concept) 요소가 있다”며 “첫 번째 시험대는 해상이다. 호르무즈 해협의 교통량이 증가하기 시작할 것인가. 이란은 여전히 선박을 괴롭히거나 드론을 발사하려 할 것인가. 미국은 이란 선박의 통과를 허용할 것인가”라고 질문했습니다.

해협의 실현 가능성을 시험하는 다른 주요 요소로는 보험료, 해상 기뢰 존재 여부, 그리고 통행료 문제가 있습니다. 미-이란 양해각서 문구에는 “상업 선박의 통행은 즉시 시작될 것이며, 이란 이슬람 공화국에 의한 기술 및 군사 장애물 제거와 지뢰 제거 필요성을 고려하여 30일 이내에 시행될 것”이라고 명시되어 있습니다. 하지만 현재 시점에서 지뢰 제거가 언제 시작될지, 누가 수행할지에 대한 구체적인 내용은 없습니다. 또한, 이 합의는 이란이 미국 협상가들과의 추가 협상이 진행되는 동안 60일간 호르무즈 해협 통행료 면제를 약속했다고 명시합니다. 복먼 분석가는 해협의 남쪽 경로는 오만 영해에 속하며, 이 지역이 지뢰 제거되면 통행료 문제는 중요하지 않게 될 것이라고 말했습니다. 테헤란은 오만과 협력하여 “해상 서비스 요금”을 부과할 것이라고 언급했지만, 복먼은 “나는 그것이 통과될 것이라고 생각하지 않는다”고 말했습니다.

보험료에 관해서는, 비용이 하락하기 시작할지 여부에 대해 “말하기에는 너무 이르다”고 그녀는 RFE/RL에 전했습니다. 그녀는 “소위 위험 지역에 진입하는 전쟁 위험 보험료가 매일 재계산되고 있다는 것을 알고 있다. 이는 선체 가치의 비율이다. 전쟁 전에는 선체 가치의 1% 미만이었으나, 이후 3%에서 5% 사이, 때로는 10%까지 치솟았다”고 말하며, 낮은 보험료로의 복귀가 해운 정상화에 중요할 것이라고 덧붙였습니다. 케이힐은 보험 비용이 빠르게 안정될 것으로 예상하지는 않지만, 그것이 주된 문제는 아니라고 보았습니다. “문제는 선박 소유주들이 승무원들을 위험에 빠뜨리고 싶지 않았다는 것이다. 그들이 다시 운항해도 안전하다는 확신과 안전성을 느낄 때, 상당히 빠른 결과를 보게 될 것이라고 생각한다”고 그는 말했습니다.

호르무즈 해협, 새로운 지정학적 무기가 될 수 있는가

이란은 2월 28일 시작된 전쟁의 원인이 된 미국과 이스라엘의 공습에 대응하여 해협 통행을 차단했습니다. 이 조치는 세계 시장을 혼란에 빠뜨렸고, 아시아 지역에 심각한 연료 부족을 야기했으며, 걸프 지역 석유 및 가스 생산자들이 시장으로 가는 다른 경로를 준비해야 하는지 의문을 제기하게 만들었습니다. 사우디아라비아는 동서 파이프라인의 처리량을 늘려 홍해의 얀부 항으로 원유를 보내 해협을 우회했습니다. 아랍에미리트는 오만만의 푸자이라 항으로 연결되는 파이프라인을 사용하여 유사한 해결책을 찾았습니다. 이란은 분쟁 중에 두 경로 모두를 공격했지만, 해협만큼 취약하지는 않았습니다. 이는 일부에서 이번 전쟁이 이란에게 핵무기보다 더 큰 영향력을 가진 미래의 무기, 즉 원할 때마다 글로벌 무역 흐름을 차단할 수 있다는 가능성을 제공했다고 제안하게 만들었습니다.

그러나 모든 사람이 이에 동의하는 것은 아닙니다. 케이힐은 “이 에피소드의 교훈 중 하나는 단일 핵심 통로에 너무 의존하는 것이 위험하다는 것이다. 물론 호르무즈 해협은 세계에서 가장 중요한 석유 통로”라고 말했습니다. 그는 “수입국의 구매자들은 중동 지역의 공급 위험과 운송 위험을 매우 중요하게 재평가할 것이다. 호르무즈 해협이 세계 석유 운송 및 수출에서 차지하는 비중이 다시 그토록 커질지에 대한 회의론이 있다. 우회 파이프라인이 진행 중이며, 사람들은 대체 인프라를 탐색할 것이다”라고 덧붙였습니다.