중국산 희토류 7개월 시한폭탄 앞에서 REalloys가 만드는 새로운 전략 거점

남은 시간은 단 7개월이다. 미국 방산 제조업체들이 중국산 원료가 전혀 섞이지 않은 중희토류 자석을 확보할 수 있는 마지노선, 바로 2027년 1월 펜타곤 조달 규정 발효까지의 시간이다. 그런데 이미 그 자리에 도달했다고 말하는 기업이 있다.

REalloys(: ALOY)는 중국 밖에서 가장 큰 중희토류 금속화(metallization) 설비에 대한 독점적 통제권을 손에 넣으려 움직이고 있다. 지렛대는 캐나다 사스카툰에 있는 사스카처원 연구위원회(SRC) 가공 시설에 투입한 2,060만 달러 규모의 약정이다. 이 거래로 REalloys는 확장된 상업 생산능력의 최대 80%에 대한 독점적 우선권을 쥐게 됐다. 여기에는 NdPr, 디스프로슘, 테르븀의 상업 규모 생산이 포함되는데, 회장 Stephen duMont는 이 정도 규모로 권리를 묶어둔 서방 기업은 없다고 강조한다.

REalloys가 자금을 댄 금속화 공장은 이미 엔지니어링이 진행 중이며, 설비는 서방 및 동맹국 공급업체를 통해 조달되고 있다. 단계별 시운전 일정도 마감 시한을 앞당겨 맞추는 궤도에 있다.

"통합되고 주권이 확보된 북미의 광산-자석 일관 공급망이 실시간으로 형성되는 것을 보고 있습니다"라고 REalloys CEO Lipi Sternheim은 말했다.

펜타곤의 시계가 자정을 가리키는 이유

이 긴박함은 이론에 그치지 않는다. 미군은 정밀유도무기 재고를 빠르게 소진해 왔고, 일부 국방 전문가들은 중국이 전화 한 통으로 핵심 공급을 끊어버릴 수 있다고 경고한다. 존스홉킨스 경제학자들의 최근 분석에 따르면 미국은 이란 한 곳에서만 정밀타격미사일 재고의 약 45%를 소진했고, THAAD 요격탄은 거의 절반, 토마호크 순항미사일은 약 30%, 장거리 JASSM은 20% 이상을 써버린 것으로 추정된다.

이 재고를 다시 채우려면 방산 등급의 희토류 자석이 필요하다. 그리고 이 영역은 여전히 중국이 장악하고 있다. 계약업체들이 조용히 시간을 더 달라고 호소하지만 그럴 여유는 주어지지 않을 가능성이 크다. REalloys는 기다리는 대신 생산능력에 자금을 대고, 공급권을 묶고, 비중국산 설비를 사들이는 길을 택했다.

사스카처원에서 그린란드 변경까지

공급망은 서로 연결된 두 축 위에 서 있다. SRC가 상류 단계의 분리와 정제를 맡고, REalloys는 오하이오주 유클리드 설비에서 산화물을 금속과 합금, 그리고 최종적으로 영구자석으로 바꾸는 더 까다로운 하류 전환을 담당한다.

사스카툰의 설비 증설은 NdPr 금속 생산을 추가로 25% 끌어올리고 디스프로슘과 테르븀 생산능력을 두 배로 늘린다. 이에 따라 연간 목표치는 NdPr 약 525톤, 디스프로슘 30톤, 테르븀 15톤 수준으로 높아진다. REalloys는 또한 SRC에 디스프로슘과 테르븀 전용 독립형 중희토류 금속화 시스템의 설계와 제작을 맡겼으며, 이 설비는 추후 오하이오로 이전될 예정이다.

그리고 그린란드가 있다. REalloys는 Critical Metals Corp.와 15년 장기 인수계약을 체결해 그린란드 남부 탄브리즈(Tanbreez) 광상 1단계 생산량의 15%를 확보했다. 탄브리즈는 지구상 최대 규모의 중희토류 자원 중 하나로 꼽힌다. Critical Metals가 제시한 1단계 생산능력은 연간 최대 1만 5,000톤의 정광이며, REalloys는 월간 물량의 15%와 함께 디스프로슘, 테르븀 스트림에 대한 우선권, 추가 물량에 대한 우선매수권까지 쥐고 있다.

탄브리즈 자원의 약 27%가 중희토류라는 점도 주목할 만하다. 보통 값싼 경희토류 쪽으로 무게가 실리는 업계에서 이는 이례적으로 높은 비율이다. 워싱턴은 앞서 탄브리즈 개발사에 중국과 연계된 매수자를 피하라고 압박한 바 있으며, 그린란드는 올해 초 Critical Metals의 지분을 92.5%까지 확대하는 안을 승인했다.

스마트 머니가 주시하는 지점

이 이야기는 참호 너머로 멀리 뻗어 있다. GE Aerospace(NYSE: GE)는 제트엔진과 항공전자 전반에 희토류 자석을 의존한다. Apple(: AAPL)은 휴대폰, 웨어러블, 스피커에 이 소재가 필요하다. NVIDIA(: NVDA)가 주도하는 AI 인프라 확장은 견고한 자석과 광물 공급에 새로운 수요를 더한다.

투자자 입장에서 핵심은 포지셔닝이다. 오하이오로 공급되는 서방 중심의 중희토류 파이프라인은 전략적 병목을 풀어주는 안전판이 될 수 있고, 비중국산 조달과 엮인 종목은 정책적 순풍을 받을 여지가 있다. 위험도 분명하다. 시운전 일정은 지연될 수 있고, 단일 가공 허브에 집중된 구조는 단일 지점 노출 위험을 만든다.

• 설비 인도 속도: 비중국산 장비가 제때 들어오는지가 관건
• 시운전 단계별 이정표: 마감 시한 전후 어느 쪽에 도달하는지를 가른다
• 방산 조달 신호: 정책 수요의 실제 강도를 보여주는 지표

  결국 이 파이프라인이 시한이 물리기 전에 도착하느냐, 그 후에 도착하느냐가 전체 그림을 결정한다. 장비 인도 흐름과 시운전 진행, 그리고 국방 조달 신호를 함께 지켜봐야 하는 이유다.