米2月雇用統計、予想外の大幅悪化

米2月雇用統計：予想を大きく下回る

米労働省労働統計局（BLS）が発表した2月の雇用統計は、非農業部門雇用者数が-92,000人と、アナリスト予想の+50,000人を大幅に下回る結果となりました。1月の数値も+126,000人へ下方修正されています。失業率は4.4%と、10bps上昇しました。

2月の雇用統計悪化の要因としては、厳しい気象条件や、41日間に及ぶ看護師のストライキが影響し、ヘルスケア部門の雇用者数は-28,000人となりました。しかし、12月の数値が当初発表の+50,000人から-17,000人へと大幅に下方修正されたことは、気象条件やストライキでは説明できません。BLSの過去4ヶ月間の雇用者数の平均は-21,000人となり、新型コロナウイルス感染症パンデミック以来、初のマイナスとなりました。

セクター別の詳細

ヘルスケア部門は-28,000人、情報システムと運輸・倉庫部門はそれぞれ-11,000人、政府部門は-10,000人の減少となりました。社会扶助部門は+9,000人とわずかに増加しましたが、全体的に見て、今回の雇用統計は非常に悪い内容と言えます。運輸・倉庫部門は過去1年間で-157,000人、-2.4%の減少となっています。

賃金と市場への影響

数少ない明るい兆しとしては、時間給が前月比、前年比ともに予想を10bps上回り、それぞれ+0.4%、+3.8%となったことが挙げられます。平均労働時間は33.8時間に減少し、労働参加率は62.0%と2021年12月以来の低水準となりました。U-6失業率（広義の失業率）は7.9%です。

1月の小売売上高は、自動車を除くと予想を上回り-0.2%となりました（予想は-0.4%、前月は0.0%）。自動車とガソリンを除くと+0.3%となり、予想の+0.2%を上回りました。

株式市場の反応と今後の見通し

今回の弱いBLSの数値に加え、原油価格が1バレル90ドルを超え（数週間前は55ドルでした）、トランプ大統領がイランに「無条件降伏」を求めるメッセージを発信したこともあり、株式市場の先物は大幅に下落しています。ダウ平均は現在-1.37%、S&P 500は-1.27%、ナスダックは-1.56%、小型株のラッセル2000は-2.29%となっています。

主要インデックスは年初から-2～3%となっており、下落余地があるようです。投資家が再び勇敢に立ち上がり、試された安値から反発するかもしれませんが、市場がここから上昇するためには、何らかのポジティブなニュースが必要となるでしょう。

本日、12月の企業在庫は前月並みの+0.1%、1月の消費者信用残高は+110億ドルに減少すると予想されています（前月は+240億ドル）。しかし、今日の市場を好転させるためには、より大きな動きが必要となるでしょう。