美元指数逼近99关口，降息预期降温

美元概述

美元 (USD) 是美国的官方货币，也是许多其他国家的实际流通货币。它是全球交易量最大的货币，根据 2022 年的数据，占全球外汇交易额的 88% 以上，日均交易额达 6.6 万亿美元。

二战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在大部分历史中，美元都与黄金挂钩，直到 1971 年布雷顿森林体系瓦解，金本位制退出历史舞台。

美联储政策与美元价值

影响美元价值的最重要因素是货币政策，而货币政策由美国联邦储备委员会 (Fed) 制定。Fed 有两大任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。实现这两个目标的主要工具是调整利率。

当物价上涨过快，通货膨胀率高于 Fed 2% 的目标时，Fed 将提高利率，这有助于提升美元的价值。当通货膨胀率低于 2% 或失业率过高时，Fed 可能会降低利率，这将对美元构成压力。

量化宽松与紧缩

在极端情况下，美联储还可以印更多的美元并实施量化宽松 (QE)。QE 是 Fed 大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。

这是一种非标准的政策措施，用于在信贷枯竭时，因为银行不愿相互贷款（出于对交易对手违约的恐惧）。当仅仅降低利率不太可能达到必要的结果时，这是最后的手段。这是 Fed 在 2008 年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及 Fed 印刷更多的美元，并用它们主要从金融机构购买美国政府债券。QE 通常会导致美元走弱。

量化紧缩 (QT) 是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将持有的到期债券的本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。