Les marchés retiennent leur souffle avant la décision de la Fed

Légère reprise en pré-ouverture avant des données clés

En ce jour de la Saint-Patrick, les contrats à terme sur les indices boursiers américains montrent un rebond, retrouvant le vert après une clôture positive lundi. Les inquiétudes concernant le Moyen-Orient, et plus particulièrement le détroit d'Ormuz, semblent s'être quelque peu atténuées, bien qu'il soit prudent de considérer cette situation comme évolutive. Actuellement, le Dow Jones affiche une hausse de 88 points (+0.19%), le S&P 500 gagne 8 points (+0.12%), le Composite prend 13 points (+0.05%), et le Russell 2000, axé sur les petites capitalisations, progresse de 2 points (+0.1%).

La matinée est relativement calme en termes de publications économiques et de résultats d'entreprises. Les ventes de logements en attente pour le mois de février seront publiées une demi-heure après l'ouverture des marchés. Les prévisions tablent sur un léger repli de -1.0%, succédant au recul de -0.8% enregistré le mois précédent. Ces chiffres soulignent les difficultés persistantes dans le secteur immobilier américain, particulièrement sur le segment non-luxe.

Côté entreprises, bien que Tencent Music Entertainment (TME) ait dépassé les attentes en matière de bénéfices avant l'ouverture, entraînant une hausse de son action, les principaux résultats seront annoncés après la clôture. Lululemon (LULU), DocuSign (DOCU) et le concepteur de réacteurs nucléaires Oklo (OKLO) publieront leurs rapports trimestriels ce soir. Lululemon anticipe une baisse de ses bénéfices de -22.3%, tandis que DocuSign devrait connaître une croissance de sa marge nette de +10.5%. Pour Oklo, qui n'a pas encore clôturé une année complète de cotation, les bénéfices trimestriels sont attendus en retrait.

Focus sur l'inflation et la réunion du FOMC

Mercredi s'annonce comme une journée cruciale, marquée par des annonces économiques majeures et des publications de résultats d'entreprises importantes. Macy's (M) présentera ses chiffres avant l'ouverture, tandis que Micron Technology (MU) le fera après la clôture. Parallèlement, l'Indice des Prix à la Production (IPP) pour le mois de février sera dévoilé, offrant une mesure de l'inflation au niveau des grossistes. L'IPP annuel oscille autour de +3%, un niveau nettement supérieur à l'objectif de +2% de la Réserve Fédérale américaine. Les marchés observeront attentivement toute évolution, tout en reconnaissant que ces données ne reflètent pas encore pleinement les nouvelles réalités économiques mondiales.

Dans ce contexte, la réunion du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) de la Fed, présidée par Jerome Powell, débute aujourd'hui et se conclura demain. Il est quasiment certain que les taux d'intérêt directeurs resteront inchangés, maintenus dans la fourchette de +3.50-3.75% depuis décembre. Cette réunion intervient pour la première fois depuis le début des récentes opérations militaires américano-israéliennes en Iran. Par conséquent, les déclarations de Jerome Powell pourraient revêtir une importance particulière, d'autant plus qu'il entame ses deux derniers mois à la tête de la Fed.

Perspectives pour les investisseurs et les marchés

Les investisseurs sont particulièrement attentifs aux signaux que la Fed pourrait envoyer concernant sa trajectoire future. Bien que le statu quo sur les taux soit largement anticipé, les commentaires du président Powell sur les perspectives économiques et l'inflation seront scrutés de près. Toute indication sur un éventuel assouplissement futur de la politique monétaire pourrait influencer les marchés obligataires et actions. La persistance d'une inflation supérieure à l'objectif de la Fed pourrait cependant tempérer les attentes d'une baisse imminente des taux.

Ce contexte rend la publication de l'IPP particulièrement pertinente. Une accélération de l'inflation des producteurs pourrait renforcer les arguments d'une Fed plus restrictive, tandis qu'un ralentissement offrirait un peu plus de marge de manœuvre. Les marchés des devises, notamment la paire EUR/USD, ainsi que les indices boursiers comme le S&P 500, seront sensibles à ces développements. Les matières premières, en particulier l'or (XAUUSD), pourraient également réagir aux anticipations de taux d'intérêt et à la perception du risque géopolitique.