Le pétrole brut recule alors que Trump promet un accord imminent avec l'Iran

L'apaisement des tensions géopolitiques fait chuter les prix du pétrole

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont poursuivi leur déclin pour une troisième séance consécutive ce mercredi. La prime de risque du marché, fortement influencée par la crise croissante au Moyen-Orient, a commencé à s'évaporer suite aux déclarations américaines suggérant une résolution rapide du conflit et un accord avec l'Iran. Ce changement de sentiment a un impact direct sur le cours du brut.

Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en septembre se négociaient en baisse de 0,49 $, soit environ 0,65 %, s'établissant à 75,28 $ le baril. Le marché était en alerte depuis des mois, les prix ayant grimpé régulièrement depuis le début du conflit le 28 février, suite à ce que des responsables régionaux ont décrit comme des attaques de forces américano-israéliennes contre l'Iran. La fermeture subséquente du détroit d'Ormuz, un point de passage crucial pour les expéditions mondiales de pétrole, avait bloqué des centaines de navires, exacerbant les inquiétudes d'approvisionnement pendant près de six mois.

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Un tournant significatif est apparu dimanche lorsque le président américain Donald Trump a indiqué que des discussions avec l'Iran devaient débuter dès le lendemain. Bien que l'Iran ait initialement nié la programmation de pourparlers officiels, des déclarations ultérieures du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, mardi, ont confirmé des négociations en cours. Bessent a en outre rassuré les marchés sur le fait que les voies de transit vitales du détroit d'Ormuz pourraient être rétablies en quelques jours. Les participants au marché ont perçu des signaux positifs suite à la réitération par le Qatar que les efforts de médiation, impliquant le Pakistan et Oman, portaient leurs fruits vers un accord américano-iranien. Le président Trump lui-même a renforcé cet optimisme tard mardi, affirmant que les discussions progressaient favorablement et que la réouverture du détroit était imminente. Cependant, il a également lancé un avertissement sévère : l'échec à parvenir à un accord pourrait entraîner un retour aux offensives militaires.

Cette avancée diplomatique a apporté un soutien tangible au sentiment du marché, provoquant la baisse observée des prix du pétrole brut. Le récit de la désescalade prend de l'ampleur, dominant les craintes antérieures de perturbations prolongées de l'approvisionnement.

Projet d'accord et surprises des stocks pétroliers

Des détails supplémentaires ont émergé mardi soir, avec des rapports citant des responsables régionaux suggérant que les négociateurs de l'Iran et d'Oman avaient finalisé un projet d'accord visant à rouvrir le détroit d'Ormuz. Cet accord potentiel semble lié à un protocole d'accord établi entre les États-Unis et l'Iran le 17 juin. Les publications indiquaient que les États-Unis, l'Iran et Oman approchaient d'un accord intérimaire. Dans le cadre de cet arrangement proposé de 60 jours, les péages de transit seraient supprimés. Le plan prévoit un trafic maritime entrant utilisant les eaux iraniennes et un trafic sortant naviguant dans les eaux omanaises. Une composante essentielle implique le déminage de toutes les mines navales posées par l'Iran dans un délai de 30 jours.

Malgré la frénésie diplomatique, les données de suivi des navires de Kpler ont révélé un changement minime dans le volume de trafic à travers le détroit d'Ormuz mardi par rapport à la veille. Huit navires, dont cinq pétroliers et trois vraquiers, ont transité par le détroit, reflétant l'activité de la veille. Parmi ceux-ci, trois pétroliers et trois vraquiers se dirigeaient vers l'intérieur, tandis qu'un méthanier et un pétrolier sortaient. Cette stabilité relative des chiffres de transit contraste fortement avec la norme précédant le conflit, lorsque quelque 130 à 140 navires naviguaient régulièrement dans la région d'Ormuz chaque jour. Le faible volume actuel souligne l'impact persistant du conflit, même si les canaux diplomatiques s'ouvrent.

Dans des développements distincts mais significatifs affectant l'approvisionnement en pétrole, l'American Petroleum Institute (API) a rapporté une augmentation substantielle des stocks de pétrole brut américain. Pour la semaine se terminant le 31 juillet, les stocks ont augmenté de 2 690 000 barils, déjouant les attentes du marché d'une baisse de 2 000 000 barils. L'U.S. Energy Information Administration (EIA) a corroboré cette tendance, notant une augmentation de 2 479 000 barils pour la même période, contre des prévisions prédisant une diminution de 1 500 000 barils. Le principal hub de stockage à Cushing, Oklahoma, a vu ses stocks grimper de 2 356 000 barils. Parallèlement, les stocks de produits raffinés ont montré des baisses. Les stocks d'essence ont chuté de 1 643 000 barils, les stocks de distillats ont baissé de 3 473 000 barils, et les stocks de fioul domestique ont diminué de 144 000 barils pour la semaine se terminant le 31 juillet.

Même si le conflit principal entre les États-Unis et l'Iran montre des signes de désescalade, les tensions régionales plus larges persistent. Les rebelles Houthis du Yémen ont annoncé une attaque contre un navire en mer Rouge, suite à un incident antérieur impliquant un navire de marchandises battant pavillon indien le 4 août. Ces actions continues en mer Rouge rappellent que l'instabilité au Moyen-Orient reste un facteur.

L'indice du dollar américain a enregistré une légère baisse, s'établissant à 99,65, en recul de 0,21 % sur la journée, reflétant un sentiment général de prise de risque sur les marchés financiers.

Impacts sur le marché et perspectives

Les récents développements concernant le potentiel accord américano-iranien et la réouverture du détroit d'Ormuz ont des implications importantes au-delà des prix du pétrole brut. Les traders et les investisseurs devraient surveiller plusieurs marchés interconnectés. L'impact immédiat est une réduction de la prime de risque géopolitique intégrée dans les prix du pétrole, suggérant que de nouvelles baisses pourraient se matérialiser si les progrès diplomatiques se consolident. Cependant, la persistance des attaques des Houthis en mer Rouge indique que l'instabilité générale au Moyen-Orient est loin d'être résolue, ce qui pourrait limiter toute baisse marquée des prix.

Pour les traders de devises, une baisse des prix du pétrole est souvent corrélée à un dollar américain plus faible, comme en témoigne le modeste recul de l'indice du dollar. La paire de devises USD/CAD, souvent sensible aux mouvements des prix du pétrole, pourrait subir une pression à la baisse si le brut continue de chuter. Inversement, un dollar canadien plus fort pourrait émerger. Les marchés actions, en particulier les valeurs du secteur de l'énergie, pourraient connaître des réactions mitigées. Alors que la baisse des prix du pétrole pourrait peser sur les sociétés d'exploration et de production, les raffineurs et les opérateurs en aval pourraient bénéficier de la réduction des coûts des intrants. Les investisseurs devraient également surveiller le complexe des matières premières dans son ensemble, car l'apaisement des tensions énergétiques peut parfois se répercuter sur d'autres actifs à risque, influençant potentiellement les métaux industriels ou les prix agricoles.

Les principaux risques à surveiller incluent toute rupture soudaine dans les négociations américano-iraniennes ou une escalade des attaques par les rebelles Houthis ou d'autres acteurs régionaux. Inversement, une réouverture rapide et pacifique du détroit d'Ormuz, associée à des niveaux de stocks stables, pourrait entraîner une période plus prolongée de coûts énergétiques inférieurs. Ce que les opérateurs avisés surveillent sont les marchés des options pour détecter les signes d'activité de couverture et la structure à terme des contrats à terme sur le pétrole pour des indications sur les attentes futures d'approvisionnement.