Pétrole en hausse: Crise iranienne s'intensifie

Flambée des prix du pétrole face à la crise au Moyen-Orient

L'attention des marchés est focalisée ce matin sur l'escalade du conflit au Moyen-Orient et ses répercussions majeures sur les marchés énergétiques mondiaux. La situation demeure extrêmement volatile, incitant les investisseurs à suivre de près les nouvelles informations et tout ajustement des signaux politiques émanant des banques centrales.

Le Brent a connu une augmentation spectaculaire de 25%, atteignant 116 USD/baril suite à l'intensification des hostilités. Des informations font état de perturbations dans la production pétrolière et d'un arrêt du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, exacerbant les inquiétudes concernant l'approvisionnement. Un important dépôt pétrolier en Iran aurait également été touché.

Les dynamiques de marché actuelles rappellent les chocs pétroliers observés en 2022 après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Les États-Unis pourraient envisager de puiser dans leurs réserves stratégiques de pétrole afin d'atténuer la flambée des prix, bien que cette mesure puisse s'avérer insuffisante pour compenser entièrement les perturbations de l'offre en provenance du Moyen-Orient. La pression s'accentue sur les États-Unis pour désamorcer le conflit afin de stabiliser les marchés énergétiques. Une résolution permettant la reprise des expéditions via le détroit d'Ormuz est cruciale pour inverser la trajectoire actuelle des prix.

Données économiques et réactions des marchés

Des données économiques récentes provenant des États-Unis ont révélé un ralentissement inquiétant du marché du travail, avec une diminution de 92 000 des emplois non agricoles. Le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,4%. Cependant, la croissance des salaires a agréablement surpris, avec une augmentation de 0,4% en glissement mensuel des revenus horaires moyens. Ce rapport a renforcé les attentes du marché quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve Fédérale (Fed), les marchés anticipant désormais une baisse d'ici juillet.

En Chine, l'inflation de l'IPC en février a bondi à 1,3% en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, en raison de l'augmentation des dépenses de consommation pendant les vacances du Nouvel An lunaire. L'inflation alimentaire a rebondi à 1,7% en glissement annuel, tandis que l'inflation non alimentaire a augmenté à 1,3% en glissement annuel. L'inflation de base a grimpé à 1,8% en glissement annuel, signalant des pressions généralisées sur les prix.

La croissance du PIB de la zone euro au quatrième trimestre a été confirmée à 0,2% en glissement trimestriel. La croissance pour l'ensemble de l'année 2025 a atteint 1,4%, contre 0,9% en 2024. La rémunération par salarié a augmenté de 3,7% en glissement annuel au quatrième trimestre.

Impact sur les actions et les titres à revenu fixe

La flambée des prix du pétrole a un impact significatif sur les marchés financiers. Les contrats à terme sur actions sont en forte baisse, avec des baisses d'environ 2% pour les contrats à terme américains et européens. Les marchés asiatiques connaissent des baisses plus importantes, avec une baisse de 6% pour le Kospi sud-coréen et de 5% pour le Nikkei 225. Le mécanisme de transmission de la guerre aux marchés financiers reste fermement ancré dans le prix du pétrole.

Les thèmes généraux du marché reflètent un dollar américain (USD) et un franc suisse (CHF) plus forts, tandis que la performance de la couronne norvégienne (NOK) est mitigée. Les titres à revenu fixe en euros (EUR) sont en baisse en raison du regain de pressions inflationnistes découlant de la forte hausse des prix de l'énergie. Malgré les données négatives sur les NFP, la tendance sous-jacente suggère des pressions inflationnistes persistantes qui inquiètent les investisseurs en titres à revenu fixe.

Les actions resteront probablement volatiles, étroitement liées aux fluctuations des prix du pétrole. Si une résolution de la crise au Moyen-Orient émerge, permettant la reprise des flux pétroliers, les prix du pétrole pourraient rapidement baisser, ce qui pourrait déclencher un rebond des marchés boursiers.