Trump : Hausse du pétrole, « petit prix » pour vaincre l'Iran

Comprendre l'appétit pour le risque sur les marchés

Dans le jargon financier, les termes «risk-on» et «risk-off» font référence au niveau de risque que les investisseurs sont prêts à accepter pendant une période donnée. Dans un marché «risk-on», les investisseurs sont optimistes quant à l'avenir et plus enclins à acheter des actifs risqués. Dans un marché «risk-off», les investisseurs commencent à jouer la prudence, inquiets de l'avenir, et achètent donc des actifs moins risqués, plus susceptibles de générer un rendement, même modeste.

Généralement, en période de «risk-on», les marchés boursiers progressent et la plupart des matières premières, à l'exception de l'or, prennent également de la valeur, bénéficiant de perspectives de croissance positives. Les devises des pays fortement exportateurs de matières premières se renforcent en raison de la demande accrue, et les cryptomonnaies augmentent.

À l'inverse, dans un marché «risk-off», les obligations augmentent, en particulier les obligations d'État des grandes puissances. L'or brille et les devises refuges comme le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain en profitent.

Devises et cycles économiques

Le dollar australien (AUD), le dollar canadien (CAD), le dollar néo-zélandais (NZD) et les devises mineures comme le rouble (RUB) et le rand sud-africain (ZAR) ont tendance à augmenter sur les marchés «risk-on». En effet, les économies de ces pays sont fortement tributaires des exportations de matières premières pour leur croissance, et les matières premières ont tendance à augmenter en période de «risk-on». Les investisseurs anticipent une demande accrue de matières premières à l'avenir en raison d'une activité économique accrue.

Les principales devises qui ont tendance à augmenter en période de «risk-off» sont le dollar américain (USD), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF). Le dollar américain, en tant que monnaie de réserve mondiale, et parce qu'en temps de crise, les investisseurs achètent de la dette publique américaine, considérée comme sûre car il est peu probable que la plus grande économie du monde fasse défaut.

Le yen profite d'une demande accrue d'obligations d'État japonaises, car une proportion élevée est détenue par des investisseurs nationaux peu susceptibles de s'en débarrasser, même en cas de crise. Le franc suisse bénéficie quant à lui de lois bancaires suisses strictes qui offrent aux investisseurs une protection accrue du capital.

Implications de la géopolitique sur les marchés pétroliers

Les commentaires du président Trump interviennent dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient. Une escalade du conflit avec l'Iran pourrait entraîner une perturbation significative de l'approvisionnement mondial en pétrole, ce qui justifierait une hausse des prix du Brent et du WTI. Les analystes surveillent de près la situation, anticipant une volatilité accrue sur les marchés énergétiques.

Il est important de noter que les déclarations de responsables politiques peuvent influencer les marchés financiers. Les investisseurs évaluent constamment l'impact potentiel des événements géopolitiques et des politiques gouvernementales sur leurs portefeuilles. Les décisions de l'OPEC et les politiques de la Fed et de la BCE continuent également d'être des facteurs déterminants pour l'évolution des marchés.