الذهب (XAU/USD) يهوي 3.3% تحت ضغط ترقب اجتماع الفيدرالي.. هل هي فرصة للشراء أم بداية انهيار؟

هبوط حاد في أسعار الذهب قبيل قرار الفيدرالي

شهدت أسعار الذهب (XAU/USD) هبوطاً حاداً بنسبة 3.3%، مخترقاً مستوى الدعم النفسي الهام عند 5000 دولار للأونصة، وذلك في ظل ترقب الأسواق لقرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المرتقب لاحقاً اليوم. يأتي هذا الانخفاض بينما تستعد الأسواق لتلقي تحديثات مهمة قد تؤثر بشكل كبير على مسار أسعار المعدن الأصفر.

تشير التوقعات السائدة في الأوساط المالية إلى أن الفيدرالي الأمريكي سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الحالي، وهو ما يعرف بـ “التعليق المتشدد” (hawkish hold). لكن القلق الأكبر ينصب على الملخص الاقتصادي المتوقع (SEP) وتأثيره على توقعات خفض الفائدة. يميل المشاركون في السوق حالياً إلى أن الفيدرالي قد يؤجل خطط خفض الفائدة إلى عام 2027، وهو ما يمثل ضغطاً هبوطياً قوياً على الذهب. هذا الاحتمال يطرح تساؤلاً جوهرياً: هل هذا الهبوط فرصة لشراء الذهب بسعر مخفض أم أنه مؤشر على انهيار وشيك؟

قراءة التحليل

تُظهر بيانات التداول أن المعدن الأصفر قد تراجع بنحو 2.3% خلال اليوم، حيث واجه ضغوطاً مستمرة هذا الأسبوع حول مستوى 5000 دولار للأونصة قبل أن يكسره أخيراً. هذا التطور يضع المتداولين أمام معضلة: هل هي فرصة أخرى للشراء عند الانخفاض (buy the dip)، أم أن الذهب يواجه خطر الانهيار؟

تأثير الدولار الأمريكي وسياسات الفيدرالي على الذهب

ما يثير القلق بشكل خاص هو أن سعر الذهب ينخفض بينما لا يزال الدولار الأمريكي (DXY) ثابتاً نسبياً ولم يتعافَ بعد من خسائر هذا الأسبوع. إذا شهد مؤشر الدولار ارتفاعاً بعد إعلان قرار الفيدرالي اليوم، فقد يكون ذلك بمثابة محفز لمزيد من الهبوط في أسعار الذهب. تاريخياً، غالباً ما تكون العلاقة عكسية بين الدولار والذهب، حيث يؤدي ارتفاع الأول إلى انخفاض الثاني.

منذ اندلاع التوترات الجيوسياسية في فبراير، تراجعت موجات الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب، متأثرة بالارتفاع القوي للدولار وتضاؤل ​​الرهانات على خفض الفائدة. يبدو أن استعادة الذهب لدوره كملاذ آمن يتطلب تغيراً جذرياً في الوضع الجيوسياسي الحالي أو تطورات اقتصادية عالمية مؤثرة.

هناك وجهة نظر أخرى ترى أن هبوط الذهب الحالي قد يكون استباقياً، حيث يقوم المشاركون في السوق بـ “بيع الشائعات” (selling the rumor) حول التوجه المتشدد للفيدرالي، ويقومون بتسعير هذا الاحتمال مسبقاً. وفقاً لهذه النظرية، قد نشهد عودة المشترين بعد صدور قرارات الفيدرالي، مما يدفع الذهب للشراء عند مستويات تعتبر “خصماً” قبل الانطلاقة المحتملة التالية. يبقى السؤال ما إذا كان ما نشهده اليوم هو جزء من هذا السيناريو.

نظرة فنية: مستويات الدعم والمقاومة للذهب (XAU/USD)

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني لأربع ساعات (H4) تحولاً واضحاً من قمة صعودية سابقة إلى اتجاه استيعابي يميل قليلاً نحو الهبوط. انزلق السعر حالياً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يوماً (SMA 50)، والذي يقع عند 5095.84 دولار، ليتحول إلى مقاومة ديناميكية.

المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم (SMA 100)، الموجود عند 5144.74 دولار، يتسع اتساعاً ملحوظاً مع SMA 50، مما يشير إلى تسارع الزخم الهبوطي الأخير. كسر السعر لمنطقة التداول العرضي التي استمرت لعدة أيام (حول 5020 دولار) يؤكد أن “مسار المقاومة الأقل” (path of least resistance) قد تحول نحو الهبوط على المدى القصير.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية:

• مقاومة حرجة: 5128.50 دولار و 5096.72 دولار. هذه المستويات تمثل أرضية منطقة التداول الأخيرة ومتوسط SMA 50. كسر هذه المستويات ضروري لتحييد التحيز الهبوطي.
• دعم نفسي: 5000.00 دولار. هذا هو “خط الدفاع”. يختبر السعر هذا المستوى بقوة حالياً.
• دعم هيكلي: 4760.46 دولار. يمثل هذا قاعاً تاريخياً رئيسياً. إذا فشل مستوى 5000 دولار في الصمود على أساس الإغلاق اليومي، فسيكون هذا هو الهدف الهبوطي الأساسي.

  مؤشر القوة النسبية (RSI) على إطار الأربع ساعات يقرأ حالياً 27.32، مما يشير إلى أن الذهب في منطقة تشبع بيعي. في حين أن هذا غالباً ما يسبق ارتداداً مؤقتاً، إلا أنه في اتجاه هبوطي قوي، يمكن لمؤشر RSI أن يبقى منخفضاً لفترات طويلة مع استمرار هبوط السعر.