الدولار الأسترالي يتراجع دون مستوى 0.70 وسط تضارب محركات السوق

تراجع حاد في الدولار الأسترالي مع اتجاهات السوق المتغيرة

شهد الدولار الأسترالي تقلبات عنيفة خلال تعاملات يوم الاثنين، حيث انزلق الزوج AUD/USD إلى ما دون مستوى 0.6980، مواصلاً بذلك تراجعه الحاد من ذروة مارس عند حوالي 0.7120. في أقل من أسبوع، فقد الزوج أكثر من 200 نقطة من تلك القمة، لينكسر حاجز الـ 0.7000 النفسي للمرة الأولى منذ أوائل شهر فبراير. هذا التراجع يعكس مزيجاً من الضغوط الفنية وتأثير محركات السوق الرئيسية التي تؤثر على العملة الأسترالية.

العوامل المؤثرة على الدولار الأسترالي: نظرة معمقة

قراءة التحليل

تتعدد العوامل التي تلعب دوراً محورياً في تحديد مسار الدولار الأسترالي (AUD). يأتي في مقدمتها مستوى أسعار الفائدة الذي تحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). نظراً للطبيعة الغنية بالموارد الطبيعية لأستراليا، فإن أسعار أكبر صادراتها، وعلى رأسها خام الحديد، تشكل محركاً رئيسياً آخر. علاوة على ذلك، فإن صحة الاقتصاد الصيني، الشريك التجاري الأكبر لأستراليا، بالإضافة إلى معدلات التضخم في أستراليا، ومعدل النمو الاقتصادي، وميزانها التجاري، كلها عوامل تؤثر بشكل مباشر على قيمة الدولار الأسترالي.

لا يمكن إغفال دور معنويات السوق، سواء كانت تميل نحو الأصول عالية المخاطر (risk-on) أو تبحث عن الملاذات الآمنة (risk-off)، حيث غالباً ما تكون بيئة المخاطرة الإيجابية داعمة للدولار الأسترالي. يمارس بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تأثيره على الدولار الأسترالي بشكل أساسي من خلال تحديد أسعار الفائدة التي تمنح البنوك الأسترالية حق الإقراض لبعضها البعض، مما ينعكس على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الأساسي للبنك هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر يتراوح بين 2% و 3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعوداً أو هبوطاً. وبالتالي، فإن أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بالبنوك المركزية الرئيسية الأخرى تدعم الدولار الأسترالي، والعكس صحيح في حالة الأسعار المنخفضة.

يمكن للبنك المركزي أيضاً اللجوء إلى أدوات مثل التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يعتبر الأول سلبياً للدولار الأسترالي، بينما يعتبر الثاني إيجابياً له.

تأثير الاقتصاد الصيني وسلع التصدير

باعتبار الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، فإن صحة الاقتصاد الصيني تمثل مؤشراً حاسماً لقيمة الدولار الأسترالي. فعندما يزدهر الاقتصاد الصيني، تتزايد مشترياته من المواد الخام والسلع والخدمات الأسترالية، مما يعزز الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. على النقيض من ذلك، عندما يتباطأ النمو الاقتصادي في الصين، فإن ذلك يؤثر سلباً على العملة الأسترالية. لذا، فإن المفاجآت في بيانات النمو الصينية، سواء كانت إيجابية أو سلبية، غالباً ما يكون لها تأثير مباشر على الدولار الأسترالي والأزواج المرتبطة به.

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث بلغت قيمته 118 مليار دولار في عام 2021، وتتجه غالبيته إلى الصين. لذلك، فإن سعر خام الحديد يعد محركاً أساسياً للدولار الأسترالي. بشكل عام، يميل الدولار الأسترالي إلى الارتفاع مع ارتفاع سعر خام الحديد، نظراً لزيادة الطلب الكلي على العملة. وينعكس الوضع إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يزيد من احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو ما يدعم الدولار الأسترالي أيضاً.

الميزان التجاري كعامل دعم إضافي

يمثل الميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات الدولة وقيمة وارداتها، عاملاً آخر يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا كانت صادرات أستراليا مطلوبة بشدة في الأسواق العالمية، فإن عملتها سترتفع قيمتها مدفوعة بالطلب الفائض من المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها مقابل ما تنفقه الدولة على وارداتها. وبالتالي، فإن تحقيق صافي ميزان تجاري إيجابي يعزز الدولار الأسترالي، بينما يؤدي الميزان التجاري السلبي إلى التأثير العكسي.

نظرة على ما يجب مراقبته للمتداولين

في ظل هذه الديناميكيات المتغيرة، يجب على المتداولين مراقبة بيانات التضخم الصادرة عن بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب، بالإضافة إلى أي تصريحات حول السياسة النقدية. كما أن متابعة بيانات الناتج المحلي الإجمالي وأسعار خام الحديد، جنباً إلى جنب مع المؤشرات الاقتصادية الرئيسية من الصين، ستكون ضرورية لتقييم الاتجاه المستقبلي لزوج AUD/USD. أي تحول في معنويات المخاطرة العالمية يمكن أن يؤدي أيضاً إلى تحركات سريعة في هذا الزوج.