المستثمرون الأفراد يقودون طلب أسهم "سترتش" الجديدة لشراء البيتكوين

في خطوة لافتة تعكس تغير تفضيلات المستثمرين، كشفت بيانات حديثة أن الغالبية العظمى من المستثمرين في أسهم "سترتش" (STRC) الجديدة لشركة ستراتيجي، والمصممة لتوفير تعرض منخفض التقلبات لعملة البيتكوين، هم من المستثمرين الأفراد. وتشير التقديرات إلى أن حوالي 80% من مالكي هذه الأسهم هم من شريحة المستثمرين الأفراد، وفقًا لتصريحات الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي، فونج لي، يوم الأربعاء.

توجه المستثمرين الأفراد نحو الأصول الرقمية ذات العائد المرتفع

يعكس هذا الإقبال الكبير من المستثمرين الأفراد تفضيلهم الواضح لـ"الائتمان الرقمي منخفض التقلبات وعالي العائد". وعلى الرغم من الانخفاض الملحوظ في سعر عملة البيتكوين، والذي تراجع بنسبة تقارب 45% عن أعلى مستوياته على الإطلاق، فإن هذه الأرقام تشير إلى استمرار اهتمام المستثمرين الأفراد بالتعرض لسوق الأصول الرقمية.

قراءة التحليل

وقد كثف مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي، جهود المبيعات والتسويق لأسهم "سترتش" في أعقاب تراجع أسعار البيتكوين وأسهم الشركة. ويقدم سايلور هذه الأسهم كوسيلة للحصول على تعرض مباشر لعملة البيتكوين دون التعرض لتقلباتها العالية المعتادة.

في مارس الماضي، استخدمت الشركة حوالي 1.2 مليار دولار من مبيعات أسهم "سترتش" عبر الأسواق المتاحة لشراء البيتكوين. إلا أنها عادت لاحقًا لاستخدام عائدات بيع الأسهم العادية في عمليات الشراء الأخيرة.

"عادةً، أصعب شيء في العالم هو بيع أداة ائتمان جديدة لمستثمر فرد. لكن 11% هو رقم كبير."

صرح سايلور يوم الخميس في قمة الأصول الرقمية لعام 2026 في نيويورك، مشيرًا إلى أن أسهم "سترتش" تعيد تعريف مفهوم العائد. وأوضح أن هذه الأسهم تستقطع ما بين 10% إلى 11% من العوائد السنوية المتوقعة لعملة البيتكوين (BTC) وتمررها إلى مستثمري الائتمان.

هيكل أسهم "سترتش" ومقارنتها بالأصول التقليدية

يتم دعم أسهم "سترتش" (STRC) بضمانات مفرطة، لكن ستراتيجي تعتمد على توقعات بارتفاع البيتكوين بأكثر من 11% سنويًا. ويراهن سايلور على أن "حملة أسهمنا سيحققون ثروة"، بينما يكون مستثمرو الائتمان راضين عن عائد 11%.

تجدر الإشارة إلى أن أسهم ستراتيجي العادية (MSTR) شهدت انخفاضًا بنسبة 19% هذا العام، وبنسبة تقارب 71% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في يوليو 2025 والذي بلغ 456 دولارًا. وفي المقابل، تقدم أسهم "سترتش" أرباحًا سنوية تبلغ حوالي 11.5%، وهي نسبة أعلى بكثير من عائدات سندات الخزانة الأمريكية التي تبلغ حاليًا حوالي 4%.

تُعتبر هذه الاستثمارات مشتقات دائمة، مما يعني أنها لا تملك تاريخ استحقاق محدد، وبالتالي لا تضطر ستراتيجي إلى سداد أصل المبلغ للمستثمرين كما هو الحال في السندات. يمكن الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى مع استمرار جني الأرباح. وتخضع معدلات توزيعات الأرباح للتغيير شهريًا لتتكيف مع ظروف السوق، بهدف الحفاظ على سعر التداول قريبًا من 100 دولار، مما يجعلها أقرب إلى حساب توفير عالي العائد مقارنة بالأسهم المتقلبة أو الأصول المشفرة.

استراتيجية الشركة لتعزيز حيازات البيتكوين

في فبراير، أعلنت الشركة عن اعتمادها بشكل أكبر على مبيعات الأسهم المفضلة لديها لزيادة حيازاتها من البيتكوين. وقد مضت الشركة قدمًا هذا الأسبوع، حيث كشفت عن خطط عبر إيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الاثنين لجمع ما يصل إلى 21 مليار دولار من خلال بيع أسهم ستراتيجي، ومليار دولار إضافي من أسهم "سترتش"، وذلك عبر برامج جديدة لبيع الأسهم المتاحة في السوق.