ضربة قاسية لإمدادات الغاز الطبيعي المسال في آسيا: هل تتجه الأسواق نحو أزمة طاقة؟

سلسلة إمداد الغاز الطبيعي المسال في آسيا تواجه اختباراً حاسماً

تواجه آسيا، المستهلك المهيمن عالمياً للغاز الطبيعي المسال، صدمة كبيرة في الإمدادات. وقد تضافرت عدة أحداث، أبرزها إغلاق مجمع راس لفان للغاز الطبيعي المسال في قطر والاضطرابات المستمرة في مضيق هرمز، مما أثار موجة من القلق في أسواق الطاقة بالمنطقة. حتى وقت قريب، كانت آسيا تعتمد على قطر والإمارات العربية المتحدة لتلبية ما يصل إلى 90% من وارداتها من الغاز الطبيعي المسال. لكن هذه المعادلة تخضع الآن لاختبار صعب.

ما الذي أدى إلى ذلك؟ أثرت ضربات الطائرات الإيرانية المسيرة على المرافق في مدينة راس لفان الصناعية ومدينة مسيعيد الصناعية في 2 مارس، مما دفع شركة قطر للطاقة إلى إعلان حالة القوة القاهرة على صادراتها من الغاز الطبيعي المسال، مع وقف الإنتاج بشكل كامل. وقد أدى هذا الإجراء إلى سلسلة من ردود الفعل، حيث أعلن تجار السلع الذين يحصلون على الغاز الطبيعي المسال من قطر أيضاً حالة القوة القاهرة على عمليات التسليم الخاصة بهم، مما أثر على العديد من العملاء الآسيويين.

ورداً على أزمة الإمدادات الناشئة، سعى المشترون الآسيويون بقوة إلى مصادر بديلة. وقد أدى ذلك إلى تحول ملحوظ في طرق شحن الغاز الطبيعي المسال، حيث يتم الآن إعادة توجيه الشحنات القادمة من ساحل الخليج الأمريكي، والتي كانت متجهة في الأصل إلى أوروبا، إلى آسيا. وقد تم حتى الآن إعادة توجيه ما لا يقل عن تسع شحنات من الغاز الطبيعي المسال الأمريكي، وهو رقم من المتوقع أن يرتفع حيث تقدم أسعار الغاز الآسيوية حالياً علاوة أكثر جاذبية للمنتجين الأمريكيين.

البحث عن إمدادات بديلة

يعمل مستوردو الغاز الطبيعي المسال الآسيويون الآن بنشاط على تأمين إمدادات بديلة، استعداداً لاحتمال حدوث اضطراب مطول في الشرق الأوسط. إن احتمال مرور عدة أشهر بدون الغاز الطبيعي المسال القطري يمثل مصدر قلق متزايد، خاصة بالنظر إلى تأكيد وزير الطاقة القطري على أن إعادة تشغيل العمليات في راس لفان قد يستغرق "أسابيع إلى أشهر"، حتى لو توقفت الأعمال العدائية على الفور. ويقدر محللو الصناعة أن الاضطراب قد يستمر لمدة تتراوح بين أربعة وستة أسابيع على الأقل.

في حين أن بعض المشترين الآسيويين قد نجحوا في تأمين احتياجاتهم الفورية، فإن آخرين، مثل الهند، يواجهون تحديات. فعلى سبيل المثال، ورد أن شركة GAIL الهندية تمكنت من تأمين شحنة واحدة فقط للتسليم في مارس بعد محاولات عديدة غير ناجحة للعثور على إمدادات بديلة. ومما يزيد الأمور تعقيداً، أن الفرق في الأسعار بين أوروبا وآسيا قد تحول مؤخراً لصالح أوروبا. وهذا يعني أن ناقلات الغاز الطبيعي المسال تتجه بشكل متزايد إلى أوروبا، مدفوعة بارتفاع أسعار الغاز التي تضاعفت تقريباً منذ بداية الصراع، لتصل إلى ما يقرب من 70 يورو لكل ميجاوات في الساعة.

ويبدو أن تايوان، التي تعتمد على قطر في تلبية 30% من إمداداتها من الغاز، هي من بين المستوردين الآسيويين الأكثر عرضة للخطر. أما كوريا الجنوبية (التي تعتمد بنسبة 15%) واليابان (التي تعتمد بنسبة 5%، مع اعتماد أكبر على الغاز الطبيعي المسال الأسترالي) فهما في وضع أفضل نسبياً لتحمل العاصفة.

تأثيرات السوق المترتبة

يعكس الوضع ديناميكيات السوق لعام 2022، ولكن مع تطور أكثر حدة: ما يقدر بخمس إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية متوقفة حالياً. ومن المرجح أن تشتد المنافسة بين آسيا وأوروبا على الغاز الطبيعي المسال المتاح في الأشهر المقبلة. ويتمثل الخطر الرئيسي في ما إذا كانت الدول الآسيوية ستعود إلى الفحم كما فعلت في عامي 2022 و 2023 عندما ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي المسال إلى ما هو أبعد من القدرة على تحمل التكاليف.

قد يكون بعض المشترين الأوروبيين، المدعومين بتوافر الغاز الطبيعي المسال الأمريكي في السوق الفورية، يقللون من شأن المدة المحتملة وتأثير اضطراب الشرق الأوسط. وقد يثبت هذا الرضا عن النفس أنه خطأ في الحسابات. ومن المثير للاهتمام أنه في حين أن أوروبا تركز بشكل متزايد على لوائح انبعاثات الميثان، مما قد يمنع الشراء بدافع الذعر للغاز الطبيعي المسال غير المتوافق، فإن الشاغل الرئيسي لآسيا يظل تأمين إمدادات الغاز، بغض النظر عن مخاوف تسرب الميثان.

ما الذي يراقبه المستثمرون؟

يسلط هذا الاضطراب الضوء على هشاشة سلاسل إمداد الطاقة العالمية والترابط بين الأسواق الإقليمية. بالنسبة للمستثمرين، هناك عدة عوامل رئيسية تستدعي الاهتمام الوثيق. أولاً، مراقبة أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط، حيث أن زيادة الطلب على الوقود البديل، إذا استمر نقص الغاز الطبيعي المسال، يمكن أن تدفع أسعار الخام إلى الارتفاع. ثانياً، تتبع أداء زوج العملات USD/JPY حيث أن مخاوف أمن الطاقة في اليابان قد تؤثر على تدفقات العملة. ثالثاً، راقب أسعار الغاز الأوروبية، وخاصة العقود الآجلة للغاز الطبيعي Dutch TTF، حيث تشتد المنافسة مع آسيا. وأخيراً، راقب الأداء السهمي لكبار منتجي الغاز الطبيعي المسال مثل Cheniere Energy، حيث أن زيادة الصادرات يمكن أن تعزز أرباحهم.

يكمن الخطر الأساسي في انقطاع التيار الكهربائي لفترة طويلة في المنشأة القطرية، مما قد يؤدي إلى أزمة طاقة عالمية. توجد فرص للشركات العاملة في مجال شحن الغاز الطبيعي المسال ومصادر الطاقة البديلة. يجب أن يكون المتداولون مستعدين لزيادة التقلبات في أسواق الطاقة وأن يكونوا مستعدين لتعديل مراكزهم بناءً على ديناميكيات العرض والطلب المتطورة.