تراجع اليورو مقابل الين مع تصاعد التوترات

نظرة على الين الياباني

يعتبر الين الياباني (JPY) واحداً من أكثر العملات تداولاً في العالم. تتحدد قيمة الين بشكل عام بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديداً بسياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.

أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذلك فإن تحركاته أساسية بالنسبة للين. تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، لخفض قيمة الين بشكل عام، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و 2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين من العملات بسبب تزايد التباعد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة، قدم التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للي.

تأثير السياسات النقدية

على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بسياسة نقدية متساهلة للغاية إلى اتساع التباعد في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المتساهلة للغاية، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، يضيق هذا الفارق.

الين كملاذ آمن

غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترضين. من المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها. على سبيل المثال، في ظل تصاعد الصراع في منطقة الشرق الأوسط، يميل المستثمرون إلى البحث عن الأصول الآمنة، مما يدعم الين الياباني.