غموض بنك اليابان يدفع الدولار/ين نحو مستوى 159.00

تداولات العملات: نظرة على تحركات الدولار والين واليورو

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) مزيدًا من الارتفاعات، حيث يتم تداوله حول مستوى 158.30 خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ويعزى هذا الصعود المستمر إلى الضعف الذي يشهده الين الياباني، والذي يعود بدوره إلى حالة الغموض التي تسيطر على توجهات السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ). وفي الوقت نفسه، يشهد زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا، حيث يقترب من مستوى 184.00، مما يعكس ضعف الين على نطاق واسع.

ديناميكيات السوق وتأثيرها على الين

يتأثر الين الياباني بعدة عوامل رئيسية، بما في ذلك أداء الاقتصاد الياباني، وقرارات السياسة النقدية التي يتخذها بنك اليابان، وفروق أسعار الفائدة بين السندات اليابانية والأمريكية، بالإضافة إلى معنويات المخاطر السائدة في السوق. وتجعل مهمة التحكم في العملة الموكلة إلى بنك اليابان تحركاته في مجال السياسة النقدية ذات أهمية حاسمة بالنسبة لتقييم الين. وعلى الرغم من أن بنك اليابان قد تدخل بشكل مباشر في أسواق العملات في الماضي، وخاصة لإضعاف الين، إلا أن مثل هذه التدخلات نادرة الحدوث نظرًا للتداعيات الدبلوماسية المحتملة.

على مدى عقد تقريبًا، حافظ بنك اليابان على سياسة نقدية فائقة التساهل، مما أدى إلى تباعد كبير مع البنوك المركزية الأخرى، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد أدى هذا التباعد في السياسات إلى توسيع الفارق بين عوائد السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما دعم قوة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتراجع التدريجي عن سياسته فائقة التساهل، جنبًا إلى جنب مع خفض أسعار الفائدة المتوقع من قبل البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق في العائد.

يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) أيضًا بعض الزخم الإيجابي، حيث يتم تداوله حول مستوى 1.1620، مرتفعًا من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 1.1507. ويستفيد اليورو من انخفاض الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

تحليل العوامل الدافعة لتحركات الأسواق

يكمن المحرك الرئيسي وراء ضعف الين في حالة عدم اليقين التي تكتنف مسار تطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان. ففي حين اتخذ البنك خطوات للابتعاد عن سياسته فائقة التساهل، إلا أن وتيرة ونطاق التعديلات المستقبلية لا يزالان غير واضحين. ويؤثر هذا الغموض على معنويات المستثمرين ويضع الين تحت الضغط. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب أي إشارات من بنك اليابان فيما يتعلق بنواياه بشأن إجراء المزيد من التعديلات في السياسة النقدية.

أما قوة اليورو مقابل الدولار، فتستمد دعمها من تراجع الطلب على الدولار كملاذ آمن، مما يشير إلى تحول في معنويات السوق. وتساهم البيانات الاقتصادية في تقييم صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات الصناعية والخدمية، والتوظيف، ومسوح معنويات المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. والاقتصاد القوي يعتبر إيجابيا لليورو.

من منظور فني، يواجه زوج الدولار/الين مستوى مقاومة محتملًا بالقرب من 158.90، والاختراق فوق هذا المستوى قد يثير مخاوف بشأن تدخلات بالقرب من منطقة 159.00-160.00. وعلى العكس من ذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون 158.00 قد يفتح الباب لمزيد من الانخفاض، مع وجود مستوى الدعم التالي حول 156.46، يليه المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يومًا عند 156.20.

توصيات للمتداولين والمستثمرين

ينبغي على المتداولين مراقبة تصريحات بنك اليابان عن كثب بحثًا عن أي تلميحات حول تحركاته المستقبلية في مجال السياسة النقدية. فأي إشارات تشير إلى مسار تطبيع أكثر تشددًا يمكن أن توفر الدعم للين. وعلى العكس من ذلك، فإن استمرار الخطاب المتساهل من بنك اليابان من المرجح أن يبقي الين تحت الضغط.

تشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها لزوج الدولار/الين:

• المقاومة: 158.90، 159.00-160.00
• الدعم: 158.00، 156.46، 156.20

أما بالنسبة لزوج اليورو/الين، فيجب على المتداولين مراقبة مستوى 184.00. فاختراق هذا المستوى قد يشير إلى مزيد من الإمكانات الصعودية.

تشمل عوامل الخطر التي يجب أخذها في الاعتبار:

• التغيرات في معنويات المخاطر في السوق
• صدور بيانات اقتصادية غير متوقعة من اليابان والولايات المتحدة
• التطورات الجيوسياسية

يجب أن يكون المتداولون على دراية أيضًا باحتمال تدخل بنك اليابان في سوق العملات، خاصة إذا اقترب زوج الدولار/الين من منطقة 159.00-160.00.

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات التوتر في السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لموثوقيتها واستقرارها المفترضين. من المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.

يعتبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي هو الزوج الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه اليورو/الين (4%)، اليورو/الجنيه الإسترليني (3%) و اليورو/الدولار الأسترالي (2%).

يكتسب زوج اليورو/الين قوة ويقترب من 183.90 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. يضعف الين الياباني مقابل اليورو وسط شكوك في السوق حول سرعة تطبيع بنك اليابان.

عادة ما تستفيد منطقة اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم فيها.

توقعات مستقبلية لحركة الين

بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يظل زوج الدولار/الين حساسًا لأي تحولات في موقف السياسة النقدية لبنك اليابان ومعنويات المخاطر العامة في السوق. ومن المتوقع أن يستمر الغموض المحيط بمسار تطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان في إبقاء الين تحت الضغط، مما قد يدفع زوج الدولار/الين نحو مستوى 159.00. يجب على المتداولين مراقبة الإصدارات القادمة من البيانات الاقتصادية وتصريحات البنوك المركزية للحصول على مزيد من المؤشرات حول الاتجاه المستقبلي للين.