مؤشرات اقتصادية وأحداث جيوسياسية: أستراليا والشرق الأوسط على مفترق طرق

نظرة على الاقتصاد الأسترالي: بيانات التضخم والتصنيع

في أستراليا، كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير عن تباطؤ طفيف في وتيرة التضخم، حيث انخفض المعدل السنوي الرئيسي إلى 3.7% مقارنة بـ 3.8% في الشهر السابق. وفي الوقت نفسه، استقر التضخم الأساسي (المعدل المتوسط المحذوف) عند 3.3%. تشير التفاصيل البناءة للبيانات إلى تسجيل مشتريات المساكن لأدنى زيادة لها خلال عشرة أشهر، فضلًا عن زيادة سنوية في أسعار التعليم أقل من المتوقع، وانخفاض تكاليف رعاية الأطفال نتيجة لزيادة الاستفادة من دعم رعاية الأطفال بعد تطبيق ضمان الأيام الثلاثة.

على الجانب الآخر، برزت بعض المفاجآت الصعودية، أبرزها في فئات الملابس وبعض المنتجات الغذائية. كما تضاءل تأثير خصومات الكهرباء، مما أعاد أسعار الكهرباء المعلنة لتتماشى مع الأسعار الفعلية. النتيجة النهائية هي أن الزخم التضخمي الذي كانت تشهده أستراليا قبل الارتفاع الحالي في أسعار الوقود كان أضعف بشكل هامشي مما كان متوقعًا. وبينما من المتوقع أن يعزز الوقود التضخم الرئيسي ابتداءً من شهر مارس، فإن التضخم الأساسي من المرجح أن يظل فوق نطاق الاستهداف ولكنه قريب من حده الأعلى حتى عام 2026.

في سياق متصل، أظهر مسح اتجاهات الصناعة ربع السنوي الذي أجراه Westpac-ACCI أن التحسن المنتظر في ظروف التصنيع بدأ يتجسد أخيرًا، حيث ارتفع المؤشر المركب الفعلي إلى 59.3، مسجلًا قراءة توسعية قوية. كان هذا الارتفاع مدعومًا بزيادة قوية في نمو الإنتاج، وتعزيز آخر للطلبات الجديدة، والأهم من ذلك، ارتفاع في التوظيف وساعات العمل الإضافي. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هذا المسح قد اكتمل إلى حد كبير قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط.

نظرًا لتعرض قطاع التصنيع الأسترالي بشكل حاد لتكاليف الوقود والطاقة، من المرجح أن يشهد الربع الثاني تراجعًا جزئيًا لهذه المكاسب، مع ظهور درجة من القلق بشأن التوقعات المستقبلية.

الأسواق العالمية وتداعيات الصراع في الشرق الأوسط

على الصعيد العالمي، كانت البيانات الاقتصادية الصادرة محدودة التأثير نسبيًا. أشارت مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر مارس من S&P Global للاقتصادات المتقدمة الرئيسية، كما كان متوقعًا، إلى تباطؤ الزخم وزيادة الضغوط التضخمية في الأسابيع الأولى للصراع في الشرق الأوسط. وفي الولايات المتحدة، ركز أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) باولمان ووالر بشكل أكبر على ضعف سوق العمل مقارنة بالتضخم، على الرغم من أنهما اعتبرا من الحكمة الانتظار لتقييم تداعيات الصراع الحالي على مخاطر الأسعار.

فيما يتعلق بحالة الصراع في الشرق الأوسط، وجدت أسواق الأسهم بعض الراحة في الأنباء حول مشاركة البيت الأبيض في مناقشات أولية للتوسط في مسار نحو وقف إطلاق النار. ومع ذلك، فإن عدم اليقين بشأن هوية القيادة الإيرانية التي ستتولى زمام المبادرة في أي مفاوضات رسمية أبقى المشاركين في حالة تخمين بشأن توقيت هذه المبادرات ونجاحها المحتمل. يمثل تمديد فترة الإعفاء لمدة 10 أيام للبنية التحتية للطاقة الإيرانية من قبل الرئيس ترامب خطوة إيجابية نحو مفاوضات مثمرة.

كما كانت التحركات العسكرية الإيرانية محدودة نسبيًا هذا الأسبوع، وتم توفير ممر آمن عبر مضيق هرمز لعدة سفن، بما يتسق مع الاتصالات السابقة من المسؤولين الإيرانيين بأن السفن التي تديرها دول غير مشاركة في الصراع حرة في العبور إذا تم استيفاء شروط إيران. لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الشروط تشمل دفع ما يصل إلى 2 مليون دولار أمريكي لكل شحنة كما تم التلميح سابقًا.

إذا التزمت السلطات الإيرانية بهذا التوجيه، فإن أسطول الصين وسفن من دول أخرى غير منحازة مثل ماليزيا (مورد رئيسي لأستراليا، والتي أفادت التقارير أنها توصلت إلى اتفاق مع إيران ليلًا) يمكن أن تقلل ببطء من النقص العالمي الحالي في المعروض من النفط الخام والغاز الطبيعي المسال، حتى لو استمرت الولايات المتحدة/إسرائيل وإيران في الأعمال العسكرية ضد بعضهما البعض. يظل الخطر الرئيسي هو التدمير المتعمد أو غير المتعمد لمنشآت الإنتاج و/أو الخدمات اللوجستية، مما يحول فقدان الإمدادات المؤقت إلى فقدان دائم. إن مدة هذا الصراع وفقدان الإمدادات لهما أهمية كبيرة لاستمرار التضخم العالمي لدى المستهلكين وللتوقعات المتعلقة بالسياسات النقدية.