تراجع الذهب للأسبوع الثاني على التوالي وسط قوة الدولار

الذهب تحت ضغط الدولار القوي وتوقعات الفائدة

يسير الذهب على خطى تسجيل ثاني انخفاض أسبوعي له، مدفوعًا بقوة الدولار وتضاؤل التوقعات بشأن تخفيضات قريبة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول الذهب الفوري حاليًا حول مستوى 5,087.75 دولارًا للأوقية، وهو ارتفاع طفيف اليوم، ولكنه لا يزال أقل من مستويات الأسبوع الماضي.

نظرة على سياق السوق

تعتبر قوة الدولار عاملاً رئيسيًا في ضعف الذهب الأخير. فقد ارتفع مؤشر الدولار (DXY) فوق مستوى 100.00، مما يعكس زيادة الطلب على العملة الأمريكية كملاذ آمن. هذا، إلى جانب المخاوف المستمرة بشأن التضخم، قلل من الحماس تجاه الذهب. انخفضت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.6% لتصل إلى 5,094.54 دولارًا.

يخضع الدور التقليدي للذهب كملاذ آمن للاختبار. ففي حين أنه يجذب المستثمرين عادة خلال أوقات عدم اليقين، إلا أن الدولار هو الخيار المفضل حاليًا للباحثين عن الأمان وسط التوترات الجيوسياسية والمخاوف المتعلقة بالتضخم. تاريخيًا، كان الذهب بمثابة مخزن موثوق به للقيمة، وتحوط ضد التضخم، ووسيلة لتنويع المحافظ الاستثمارية. غالبًا ما تزيد البنوك المركزية من حيازاتها من الذهب للإشارة إلى القوة الاقتصادية واستقرار العملة.

ما هي العوامل المؤثرة على تحركات الذهب؟

تساهم عدة عوامل في ديناميكيات السوق الحالية:

• قوة الدولار: عادة ما يضع ارتفاع الدولار ضغوطًا هبوطية على أسعار الذهب.
• مخاوف التضخم: تقلل المخاوف المستمرة بشأن التضخم من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة، مما يزيد من دعم الدولار. يراقب السوق عن كثب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يناير، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي.
• التوترات الجيوسياسية: يخلق الصراع الدائر الذي يشمل إيران وإسرائيل والولايات المتحدة حالة من عدم اليقين في السوق، ولكن حتى الآن، استفاد الدولار أكثر من الذهب.
• نشاط البنوك المركزية: في حين أن البنوك المركزية كانت من بين المشترين الصافين للذهب في السنوات الأخيرة، إلا أن هذا الاتجاه لم يكن كافياً لتعويض التأثير السلبي للدولار القوي وارتفاع أسعار الفائدة. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية على مستوى العالم 1,136 طنًا مذهلاً من الذهب إلى احتياطياتها.

  توصيات للمتداولين والمستثمرين

  يجب على المتداولين مراقبة ما يلي عن كثب:

  • مؤشر الدولار (DXY): من المرجح أن يؤدي استمرار ارتفاع مؤشر الدولار إلى زيادة الضغط على أسعار الذهب.
  • بيانات التضخم: ستوفر إصدارات التضخم الرئيسية، مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، أدلة حول قرارات السياسة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
  • التطورات الجيوسياسية: يمكن أن يؤدي تصعيد التوترات الجيوسياسية إلى اندفاع نحو الأصول الآمنة، مما قد يفيد الذهب.
  • مستويات الدعم الرئيسية: راقب اختبار الذهب لمستويات الدعم الرئيسية حول 5,050 دولارًا و 5,000 دولار. يمكن أن يؤدي الاختراق دون هذه المستويات إلى مزيد من الانخفاضات.

    بالنظر إلى البيئة الحالية، قد يفكر المتداولون في اتباع نهج حذر تجاه الذهب، والتركيز على الفرص قصيرة الأجل ومراقبة عوامل الخطر عن كثب. صرح مسؤول كبير في الفيدرالي بأنه من المرجح أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في الأسبوع المقبل.

    توقعات مستقبلية

    بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يعتمد أداء الذهب على التفاعل بين قوة الدولار وتوقعات التضخم والمخاطر الجيوسياسية. إذا ظل التضخم مرتفعًا واستمر الدولار في الارتفاع، فقد يواجه الذهب المزيد من الرياح المعاكسة. ومع ذلك، فإن التصعيد الكبير في التوترات الجيوسياسية أو حدوث تراجع حاد في الاقتصاد العالمي يمكن أن يؤدي إلى تجدد الإقبال على الأصول الآمنة، مما قد يعزز أسعار الذهب.