Altın Üçüncü Haftayı da Düşüşle Tamamladı Yükseliş Potansiyeli Devam Ediyor Mu?

Değerli Metal Baskı Altında Kalmaya Devam Ediyor

Altının onsu, 11 Haziran'dan bu yana görülmeyen bir seviyeye, yaklaşık 4.150 dolara geriledi. Bu durum, değerli metal için üst üste üçüncü haftalık düşüş anlamına geliyor. Bu düşüş trendinin arkasında birkaç önemli bearish faktör bulunuyor. Öncelikle, yılın zirvesini tazeleyen güçlü ABD doları, dolar bazlı varlıkları daha cazip hale getirirken, altın gibi faiz getirisi sunmayan varlıkların elde tutulma maliyetini artırıyor. Piyasa duyarlılığını etkileyen bir diğer önemli gelişme ise Federal Rezerv'in (Fed) para politikası ile ilgili son açıklamaları oldu. Haziran toplantısında faiz oranlarını sabit tutsa da, Fed'in ekonomik projeksiyonları şahin bir duruşa işaret ediyordu. Özellikle, Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin on dokuzundan dokuzunun yıl sonundan önce bir faiz artışı olasılığını dile getirmesi dikkat çekiciydi. Bu beklenti, piyasaların Eylül ayına kadar böyle bir hamlenin gerçekleşme olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlamasına neden oldu. Faizlerin artması beklentisi, kupon geliri olmayan altının cazibesini azaltıyor. Diğer yatırımların getirileri yükselirken, pasif getiri sağlamayan bir emtiayı elde tutmanın cazibesi azalıyor. Yatırımcılar, altının geleneksel güvenli liman çekiciliğini artan sermaye maliyetiyle dengeleyerek bu dinamiği yakından izliyor.

Jeopolitik Gerilimler ve Analist İndirimleri Baskıyı Artırıyor

Analizi Oku

Altın piyasasına ek bir karmaşıklık katmanı da jeopolitik gelişmeler ekliyor. ABD ve İran arasında Ortadoğu'daki çatışmaları çözmek amacıyla planlanan görüşmelerin ertelenmesi haberi, yeni bir belirsizlik yarattı. Diplomatik ilerlemenin eksikliği teorik olarak altın için destekleyici bir faktör olabilse de, şu anda diğer baskıların bu geleneksel güvenli liman talebini gölgede bıraktığı görülüyor. Altının fiyat seyrini daha da olumsuz etkileyen bir diğer unsur ise önde gelen bir finans kuruluşundan gelen önemli bir tahmin revizyonu oldu. Goldman Sachs, değerli metal için yıl sonu beklentisini 5.400 dolardan 4.900 dolara düşürdü. Bu tür önde gelen kurumların tahmin indirimleri, yatırımcı sentimantini etkileyebilir ve özellikle genel piyasa zaten bearish bir eğilimdeyken satış baskısına katkıda bulunabilir.

Piyasa Hareketleri ve Gelecek Beklentileri

Altının mevcut fiyat hareketi, piyasanın çelişkili sinyallerle boğuştuğunu gösteriyor. Jeopolitik belirsizlik teorik olarak bir taban oluşturabilirken, hakim anlatı daha sıkı para politikası ve güçlü bir dolar yönünde. Kısa vadeli teknik göstergeler de devam eden aşağı yönlü risklere işaret ediyor, ancak kısa vadeli sıçramalar için potansiyel hala mevcut. H4 grafiğinde, altın yaklaşık 4.216 ve 4.121 dolar arasında bir işlem aralığı oluşturdu. Aşağı yönlü bir dalga tamamlandı ve bir düzeltme hareketinin 4.216 dolara doğru geri dönmesi bekleniyor. Ancak, sonraki düşüş beklentisi hakim ve hedefler 4.100 dolar ve daha uzun vadede 4.040 dolar olarak belirlenmiş durumda. MACD göstergesi, sinyal çizgisinin merkez çizgisinin altında ve aşağı yönlü eğilimde olmasıyla bu bearish görünümü destekliyor. H1 grafiği benzer bir tabloyu ortaya koyuyor. Piyasa 4.200 dolar seviyesinin altına kırıldı ve 4.168 dolar civarında aşağı yönlü bir dalga tamamlandı. 4.200 dolar seviyesini aşağıdan test etmek için kısa vadeli bir düzeltme olasılığı var. Ardından, beklenen senaryo 4.100 dolara doğru daha fazla geri çekilme ve potansiyel olarak bir toparlanma içeriyor. Stokastik osilatörün mevcut konumu, sinyal çizgisinin 50'nin altında ve düşüş eğiliminde olmasıyla kısa vadeli bearish eğilimi güçlendiriyor.

Piyasa Etkileri ve İzlenmesi Gerekenler

Fed'in sıkılaştırma beklentileri ve güçlü ABD doları tarafından yönlendirilen altın fiyatlarındaki bu kalıcı zayıflığın finansal piyasalarda çeşitli yansımaları var. En doğrudan etki, genellikle altınla korelasyon gösteren ve benzer aşağı yönlü baskıyla karşılaşabilecek gümüş gibi diğer değerli metallerde görülüyor. Altının düşüşünde kilit bir faktör olan güçlenen ABD Dolar Endeksi (DXY), aynı zamanda EUR/USD ve GBP/USD gibi majör döviz çiftlerini de etkileyerek tipik olarak aşağı yönlü baskı uyguluyor. Dahası, ABD'de daha yüksek faiz oranları anlatısı küresel tahvil piyasalarını etkileyebilir. ABD Hazine tahvili getirileri yükselmeye devam edebilir, bu da dünya genelinde borçlanma maliyetlerini etkileyebilir ve özellikle faiz oranı değişikliklerine duyarlı büyüme odaklı sektörlerde hisse senedi piyasalarında artan volatiliteye yol açabilir. Yatırımcılar ayrıca, daha güçlü bir dolar ve daha yüksek ABD getirilerinin bu bölgelerden sermaye çıkışlarını artırabilmesi nedeniyle gelişmekte olan piyasa varlıklarına maruz kalmalarını yeniden değerlendirebilirler. Altın için ana risk, Fed'in şahin duruşuna bağlılığıdır. Bu yoldan herhangi bir sapma, belki de beklenmedik ekonomik zayıflık veya enflasyon verilerindeki düşüş nedeniyle, keskin bir tersine dönüşü tetikleyebilir. Tersine, enflasyon beklenenden daha inatçı olursa veya jeopolitik riskler önemli ölçüde tırmanırsa, altın yeniden güç bulabilir. Yatırımcılar, para politikasının gelecekteki yönü hakkında ipuçları için yaklaşan ekonomik veri açıklamalarını ve Fed yetkililerinden gelecek ek iletişimi yakından izliyor. 4.100 dolar seviyesi kritik bir kısa vadeli dönüm noktası gibi görünüyor ve bu seviyenin belirgin bir şekilde altına inilmesi, 4.040 dolarlık hedefe doğru düşüş trendini hızlandırabilir.