ECB Tutanakları Mercek Altında Orta Doğu Gerilimi Sürerken

Euro Bölgesi'nde Gözler ECB Tutanaklarında

Bugün euro bölgesi piyasaları için kritik bir gün. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Mart ayında gerçekleştirdiği toplantıya ait tutanakları yatırımcılarla paylaşacak. Son dönemde Para Politikası Kurulu üyelerinden gelen şahin tonlu açıklamalar dikkate alındığında, bu tutanakların politika faizlerine yönelik ek artışlar konusundaki tartışmaların giderek sertleştiğini ortaya koyması bekleniyor. Aynı zamanda euro bölgesinde Mayıs ayı iş dünyası güven endikatörleri de açıklanacak. Özellikle firmaların satış fiyatı beklentilerine yönelik veriler büyük önem taşıyor. Zira anketin 25 yıllık tarihinde ilk kez geçen ay, bu beklentilerde aylık bazda rekor bir artış gözlemlenmişti. Piyasalar, bu yükseliş eğiliminin devam edip etmeyeceğini yakından takip edecek.

Diğer yandan Norveç'te Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDP) rakamları açıklanacak. Çekirdek GDP'nin ilk çeyrekte %0.2 oranında büyümesi öngörülüyor. Eğer bu beklenti gerçekleşirse, büyüme Norges Bank'ın Mart ayı para politikası raporundaki %0.4'lük projeksiyonun bir miktar altında kalacak. Bu durum, Haziran ayı faiz artırımı olasılığını marjinal olarak düşürebilir. Bu veride, bu yıl Paskalya tatilinin daha büyük bir kısmının ilk çeyreğe denk gelmesi nedeniyle normalden biraz daha fazla belirsizlik bulunuyor. Ayrıca Norveç'te bugün açıklanacak olan Petrol Yatırım Anketi'nde, enerji fiyatlarındaki son artışların petrol şirketlerinin yatırım planlarını ne ölçüde etkilediği yakından izlenecek.

Analizi Oku

İsveç'ten ise saat 09:00'da NIER anketinin sonuçları gelecek. Tüketici ve iş dünyası güven endeksi rakamlarındaki güncellemelerin yanı sıra, Riksbank için önemli bir gösterge olan fiyatlama planlarına özel bir önem atfedilecek. Yarım saat sonra ise İsveç Ulusal Borç İdaresi en son borçlanma tahminlerini yayımlayacak. Kasım ayındaki önceki rapora kıyasla dalgalı bir küresel ekonomik tablo ve özellikle son aylarda Orta Doğu'daki gelişmelerin şekillendirdiği belirsizliklere rağmen, Borç İdaresi'nden büyük revizyonlar beklenmiyor.

ABD'de Enflasyon ve Büyüme Verileri Mercek Altında

Amerika Birleşik Devletleri'nde ise Nisan ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon rakamları açıklanacak. Bu veri, Fed'in temel enflasyonu ölçmek için tercih ettiği gösterge olma özelliğini taşıyor. Mart ayında yıllık bazda %3.2 seviyesinde gerçekleşen ve Fed'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kalan bu rakamda, piyasalar Nisan verilerinde de fiyat baskısının sürmesini bekliyor. Ayrıca ABD'de ikinci çeyrek büyüme rakamlarının ilk tahminleri de yatırımcıların gündeminde olacak.

Orta Doğu'daki Gelişmeler Piyasaları Etkiliyor

Dün gece ABD ve İran arasındaki tansiyonun tırmandığına dair haberler piyasalarda risk iştahını olumsuz etkiledi. İran Devrim Muhafızları, ABD'nin bu hafta ikinci kez İran askeri hedeflerine yönelik saldırısına misilleme olarak bir ABD askeri üssüne saldırı düzenledi. İran, ABD'den gelecek herhangi bir ek saldırının daha büyük bir tepkiyi tetikleyeceği uyarısında bulunarak, Nisan ayındaki ateşkes ve barış görüşmelerini ciddi baskı altına aldı. Bu saldırılar, İran devlet televizyonunun Çarşamba günü potansiyel bir barış teklifine ilişkin detayları bildirmesinin ardından geldi. Teklif edilen şartlar kapsamında ABD'nin İran'a ait nakliye limanlarına uyguladığı deniz ablukasını sonlandırması ve İran'ın bir ay içinde Hürmüz Boğazı'ndaki trafiği savaş öncesi seviyelere geri getirmesi öngörülüyor. Beyaz Saray bu haberi yalanlayarak “tamamen uydurma” olarak nitelendirirken, İran hükümetinden henüz bir yorum gelmedi.

Petrol piyasaları, ABD-İran arasındaki olası bir anlaşmaya dair dünkü iyimserliği tersine çevirdi. Gece saatlerinde yaşanan saldırılarla birlikte Brent petrol fiyatları varil başına yaklaşık 98 dolar seviyesine tırmandı. Tahmin piyasaları da bu gelişmeyle birlikte yön değiştirdi. Polymarket'te, Hürmüz Boğazı üzerinden nakliyenin Haziran sonuna kadar normalleşme olasılığı dünkü yaklaşık %50'den, anlaşmaya varılıp varılmayacağına dair artan belirsizliği yansıtan %37 civarına geriledi.

Borsa tarafında ise dün bir mola veren endekslerin, bugünkü açılışta düşüş eğilimini sürdürmesi bekleniyor. Yatırımcıların büyük bir sabırsızlıkla beklediği ve fiyatladığı bir barış anlaşması yerine, ABD'nin dün gece İran'a yönelik yeni saldırılar gerçekleştirmesi bu beklentiyi zayıflattı. Kore Kospi bu sabah %3 düşüşle açılırken, ABD ve Avrupa vadeli endeksleri petrol fiyatları ve faizlerin yeniden yükselişe geçmesiyle birlikte bugün %0.5-1 arası bir düşüşe işaret ediyor. Piyasalardaki ana eğilim olan momentum, dünkü düşüşe rağmen kazançlarının bir kısmını geri verdi. İlginç bir şekilde bu durum, dünkü petrol fiyatları ve faizlerin daha düşük olmasına rağmen yaşandı. ABD momentum hisseleri bir haftada %5, son bir ayda ise neredeyse %30 civarında bir ralli yapmıştı, bu nedenle kar realizasyonlarının yaşandığı günler görmek mantıklı. Teknoloji hisselerinin yokluğunda, dün tüketici hisseleri perakende, temel tüketim malları ve konut geliştiricileri gibi sektörlerde piyasaya öncülük etti. Ani bir tercih değişikliğine neden olan makroekonomik veri veya bilanço açıklaması olmamasına rağmen, kazananlardaki kar realizasyonları göz önüne alındığında bunun bir tür yakalama hareketi olarak görülmesi gerekiyor. Benzer şekilde, en çok açığa satılan (shorted) hisseler de dün iyi performans gösterdi.

Sabit Getirili Menkul Kıymetler (FI) ve Döviz (FX) Piyasalarında Durum: ABD'nin İran'a yönelik yeni saldırılar düzenlediği haberleri üzerine gece saatlerinde risk iştahı negatife döndü. EUR/USD paritesi 1.16 seviyesinin altına inerken, Brent petrol dün 94.25 dolar/varil olan dip seviyesinden 98 dolar/varil seviyesine doğru yükseldi. Petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle faiz oranları da gece boyunca yükseliş gösterdi. Dün, hem istikrarlı bir senaryoda hem de yaklaşan Fed faiz artışlarının genel risk iştahını olumsuz etkileyebileceği bir risk senaryosunda potansiyel gördüğümüz USD/SEK paritesinde uzun (long) pozisyon önerisi girmiştik. Bugün hem ABD'den gelecek PCE verileri hem de daha yakından ilgilendiğimiz İsveç NIER anket sonuçları ve Norveç'in ilk çeyrek GDP rakamları gibi önemli makroekonomik veriler yatırımcıların takibinde olacak.