Petrol Fiyatları Düşüyor: Tankerler Sıkışık Ama Hormuz Açılacak Bahsi Yüksek

Piyasalarda Hormuz Açılma Beklentisi Etkin

Bu hafta ham petrol fiyatlarında belirgin bir geri çekilme yaşanıyor. ICE Brent vadeli işlemleri haftayı varil başına 8 dolar kayıpla kapatmaya hazırlanırken, fiyatlar 80 dolar civarında seyrediyor. Bu düşüş baskısı, ABD ile İran arasındaki yakın zamanda imzalanan ateşkes anlaşmasına rağmen, hayati öneme sahip Hormuz Boğazı'ndan geçen ham petrol tankerlerinin hareketindeki yavaşlığa rağmen devam ediyor. Anlaşma, Mart ayından bu yana mahsur kalan gemiler için potansiyel bir 60 günlük tahliye penceresi sunarken, çıkış hızı şaşırtıcı derecede düşük kalmış durumda. Buna rağmen, piyasa katılımcıları kritik su yolunun yakında serbestçe işleyeceği bir geleceği fiyatlıyor gibi görünüyor. Jeopolitik arka plan gerginliğini koruyor; İsrail ve Lübnan arasındaki devam eden sorunlar belirsizliği artırıyor. İran, mutabakat zaptının imzalanmasının ardından geçen ilk günlerde Hürmüz Boğazı üzerindeki otoritesini yeniden tesis etme çabalarına girişti. Bu iddialara rağmen, daha geniş petrol piyasası açıkça bu kritik geçiş noktasının nihai olarak yeniden açılmasından yana eğilim gösteriyor.

OPEC'ten Güçlü Talep Tahmini ve Jeopolitik Gelişmeler

Analizi Oku

Ayrı bir gelişme olarak, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), 2026 Dünya Petrol Görünümü raporunu yayınlayarak ham petrol talebi için iyimser bir tahmin sundu. Grup, 2030 yılına kadar günde 8 milyon varil ek talep artışı bekliyor. Dahası, OPEC küresel petrol tüketim zirvesinin yaklaşık 2050 yılına kadar gerçekleşmeyeceğini öngörüyor ve o tarihte tüketimin günde yaklaşık 124 milyon varil olacağını tahmin ediyor. Tahran, Hürmüz Boğazı'ndan geçişin hala Basra Körfezi Boğaz Otoritesi'nden yetki gerektirdiğini belirtti. Bu tutum, mevcut 60 günlük ateşkesin sürdürülemez olması durumunda gelecekteki geçiş ücreti düzenlemelerine zemin hazırlayabilir. Bu sırada Beyaz Saray, Rus petrolü için uygulanan yaptırım muafiyetinin 17 Haziran'da sona ermesine izin verdi. Başkan Trump'ın ABD-İran anlaşmasından artan küresel ham petrol arzına ilişkin yorumlarıyla aynı zamana denk gelen bu hamle, özellikle Rus petrol ihracatının Mayıs ayında günde 6 milyon varile ulaştığı göz önüne alındığında, Moskova üzerinde ek baskı oluşturuyor. Küresel arz için cesaret verici bir gelişme olarak, İran'ın ham petrol ihracatında bir canlanma yaşandı. Kolektif olarak 5 milyon varil taşıma kapasitesine sahip üç tanker bu hafta Umman Körfezi'ni başarıyla geçti. Bu, iki aylık bir ablukanın ardından önemli bir değişimi işaret ediyor ve Körfez ihracat hacimlerinde potansiyel bir toparlanmaya işaret ediyor.

Enerji Sektöründeki Stratejik Hamleler ve Arz Dinamikleri

Diğer enerji haberlerinde, Norveç'in devlet petrol şirketi Equinor, 2030 yenilenebilir enerji hedeflerini resmen geri çekti. New York sermaye piyasaları gününde şirket, sermaye harcamalarının %90'ını petrol ve gaz projelerine ayıracağını duyurdu. Bu oran, bir yıl önce taahhüt edilen %50'lik tahsisten önemli bir artış anlamına geliyor. Brezilya Maliye Bakanlığı, ham petrol fiyatlarının en az bir ay boyunca varil başına 80 dolar civarında istikrarlı kalması halinde dizel ve benzin için yakıt sübvansiyonlarını sona erdirmeye istekli olduğunu belirtti. Bu sübvansiyonların mevcut aylık maliyeti yaklaşık 600 milyon dolar olarak tahmin ediliyor. Pakistan'ın enerji sektörü kömür kullanımında dramatik bir artış gördü. Yüksek kömür ithalatından beslenen ortalama kömür üretimi Mayıs ayında 4.28 GW ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, aşırı sıcaklıkların (45-50°C) yaşandığı bir dönemde Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla daha da kötüleşen Katar'dan gelen sıradan Sıvılaştırılmış Doğal Gaz (LNG) teslimatlarındaki aksamalara doğrudan bir tepkiydi. Kuveyt, petrol sahası operasyonları için zorunlu hal bildirimlerini kaldırdı. Hürmüz durumu nedeniyle geçen ay 2.6 milyon b/d olan üretiminin 580.000 b/d'ye düştüğü bir üretim düşüşü yaşayan ülke, şimdi üretimi yeniden eski seviyelerine getirmeye odaklanmış durumda. Çin'in kok kömürü ithalatının 2026'da artması bekleniyor. Bunun nedeni, Çin'in en büyük kömür üretim bölgesi olan Shanxi eyaletindeki 150'den fazla madeni etkileyen devam eden aksaklıklar. Alıcılar, arz açığını kapatmak için giderek daha fazla Kanada ve Avustralya'daki tedarikçilere yöneliyor. Güney Irak'ta petrol üretimi güçlü bir toparlanma gösteriyor. Basra Petrol Şirketi, bir ay önceki yaklaşık 900.000 b/d'den önemli bir artışla yaklaşık 1.5 milyon b/d üretim yaptığını bildirdi. Bu, Hürmüz Boğazı kapanmasından büyük ölçüde etkilenen bir bölgede hızlı bir toparlanmaya işaret ediyor. Dünyanın en büyük demir cevheri madencisi BHP'nin hisseleri Cuma günü %5'ten fazla düştü. Şirket, Kanada'daki Jansen potas projesiyle ilgili maliyet aşımları ve 2.3 milyar dolarlık önemli bir karşılık ayırdığını belirtti. Bu, proje için maliyet tahminlerinin aşılmasının üçüncü kez yaşanması anlamına geliyor. Suudi Arabistan'ın ulusal petrol şirketi Saudi Aramco, uluslararası ham petrol depolama kapasitesini genişletme fırsatlarını aktif olarak araştırıyor. Bu stratejik hamle, devam eden ABD-İran çatışmasına bir yanıt olarak geliyor ve şirket halihazırda Güney Kore, Japonya ve Mısır'da depolama tesisleri işletiyor. Ukrayna, günlerin ardından Rusya'nın Moskova rafinerisine ikinci bir drone saldırısı düzenledi. Günde 240.000 b/d kapasiteli rafineri, Rus Spimex borsasında petrol ürünleri satışını derhal askıya aldı, bu da potansiyel benzin kıtlığına ilişkin endişeleri artırdı. ABD-İran ateşkesine rağmen Irak, alternatif ihracat rotalarını takip ediyor. Irak hükümeti, yakıt yağı ve naftanın başarılı bir şekilde yönlendirilmesinin üzerine, Temmuz ayından itibaren Suriye üzerinden günde 50.000 b/d ham petrol ihraç etmeyi planlıyor. Bağdat, bu alternatif akışları ateşkesin süresinden bağımsız olarak sürdürüyor.

Piyasa Görünümü ve Enerji Geçişi Dengesi

Mevcut piyasa duyarlılığı, yatırımcıların acil jeopolitik riskler yerine küresel petrol arzındaki potansiyel artışa öncelik verdiğini gösteriyor. Tanker hareketlerinde yavaş bir başlangıç olsa da, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılma beklentisi, bölgesel istikrarla ilgili endişeleri gölgeleyen güçlü bir anlatı oluşturuyor. Arz normalleşmesine odaklanma, ham petrol fiyatlarındaki düşüş eğilimini önemli ölçüde destekliyor. Equinor'un petrol ve gaz projelerine yoğun yeniden yatırım yapma kararı ve OPEC'in iyimser talep görünümü, küresel yenilenebilir enerji çabalarına rağmen orta vadede fosil yakıtlara devam eden bir bağımlılığa işaret ediyor. Bu ikilem, acil arz dinamikleri ile uzun vadeli enerji geçiş hedeflerini dengeleyen karmaşık bir enerji piyasası ortamı sunuyor. İran'daki gelişmeler ve ABD'nin Rusya'ya yönelik yaptırım politikası, küresel enerji akışlarını etkileyen kritik faktörlerdir. Yaptırım muafiyetlerinin sona ermesi ve İran ihracatının yeniden başlaması, yatırımcıların yakından izlediği dinamik bir arz tablosu oluşturuyor. Ayrıca, Saudi Aramco gibi büyük petrol üreticilerinin depolama kapasitesini artırma yönündeki stratejik kararları, öngörülemeyen jeopolitik bir iklimde arz dalgalanmalarını yönetme yönündeki devam eden çabaları vurguluyor.