Gold klettert auf Siebenwochenhoch nach schwachen US-Daten

Gold profitiert von Zinszweifeln und Dollar-Schwäche

Der Goldpreis hat am Donnerstag seine Aufwärtsbewegung fortgesetzt und zum vierten Mal in Folge Gewinne verzeichnet. Das Edelmetall erreichte damit ein Siebenwochentief. Auslöser für diese positive Entwicklung waren dreierlei Faktoren: unerwartet schwache US-Arbeitsmarktdaten, die über Nacht veröffentlicht wurden, ein nachgebender US-Dollar sowie sinkende Renditen von US-Staatsanleihen. Diese sich wandelnden ökonomischen Signale stärken die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen.

Im Handelsverlauf verzeichnete das Spot-Gold einen beachtlichen Anstieg um 0,6 Prozent und schloss nahe 4.272,01 US-Dollar je Unze. Zuvor hatte der Rohstoff im Handelsverlauf sogar die Marke von 4.300 US-Dollar durchbrochen, was auf ein starkes Kaufinteresse hindeutete. Auch die US-Gold-Futures spiegelten diese optimistische Stimmung wider und legten ebenfalls um 0,6 Prozent zu und erreichten 4.332,51 US-Dollar.

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Der US-Dollar-Index geriet unter Druck und wies den dritten Handelstag in Folge eine negative Tendenz auf. Diese Schwäche resultierte aus über Nacht veröffentlichten Daten, die eine Verlangsamung bei der Schaffung von Arbeitsplätzen im US-amerikanischen Privatsektor im Juli zeigten. Zwar deutete ein separater Bericht darauf hin, dass die US-Industrieaktivität im Juli weiter expandierte, doch die Dynamik blieb gedämpft. Auch die Aktivität im Dienstleistungssektor verzeichnete ein Wachstum, fiel jedoch leicht unter die Markterwartungen.

Fed-Kommentare und geopolitische Entwicklungen im Fokus

Nach den Äußerungen mehrerer Vertreter der Federal Reserve, die eine weitere Straffung der Geldpolitik zur Inflationsbekämpfung befürworteten, blicken Marktteilnehmer nun gespannt auf den am Freitag anstehenden wichtigen Bericht zu den Nonfarm Payrolls. Diese zentrale Wirtschaftsveröffentlichung wird voraussichtlich mehr Klarheit über die wirtschaftliche Entwicklung und den zukünftigen Zinspfad geben.

Die hawkishe Rhetorik wurde durch die Äußerungen von Fed-Gouverneurin Lisa Cook untermauert, die betonte, dass die Inflation weiterhin übermäßig hoch sei. Sie zeigte sich offen für eine mögliche Zinserhöhung. Ähnlich äußerte sich die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, die die jüngste Entscheidung der Fed zur Beibehaltung der aktuellen Zinssätze voll unterstützte, aber warnte, dass die Zentralbank entschlossen handeln müsse, falls die Inflation Anzeichen einer Beschleunigung zeige. Das FedWatch-Tool der CME spiegelt diese sich wandelnde Stimmung wider: Die Futures-Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 54 Prozent für eine Zinserhöhung im September ein, ein deutlicher Rückgang gegenüber 67 Prozent noch zwei Tage zuvor.

Auf internationaler Ebene haben diplomatische Bemühungen zur Deeskalation der Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran Berichten zufolge an Dynamik gewonnen. US-Präsident Donald Trump deutete an, dass erhebliche Fortschritte bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormuz erzielt worden seien, was auf eine mögliche Ankündigung eines Abkommens noch in dieser Woche hindeuten könnte. US-Vizepräsident JD Vance hingegen vertrat eine vorsichtigere Haltung und bezeichnete die iranischen Verhandlungsführer als „außerordentlich schwierige Menschen“. Er charakterisierte die laufenden Friedensbemühungen als „unübersichtlich“ und rechnete damit, dass der Prozess beträchtliche Zeit in Anspruch nehmen würde. Dies unterstreicht die heikle Natur der Verhandlungen.

Zusätzlich wurde eine potenzielle Lösung angekündigt: Iran teilte mit, dass es mit dem Oman eine Einigung über eine vorgeschlagene Schifffahrtsroute durch die Straße von Hormuz erzielt habe. Diese Entwicklung signalisiert einen möglichen Schritt zur Wiedereröffnung der lebenswichtigen Wasserstraße, einer kritischen Arterie für die globalen Energieversorgung. Ein offizielles gemeinsames Statement von Teheran und Maskat befinde sich laut dem Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmail Baghaei, in der Endredaktion. Er fügte hinzu, dass die Vereinbarung finalisiert werde, es sei denn „bestimmte Drittparteien“ griffen ein, was die fragile geopolitische Landschaft unterstreicht.

Marktausblick und Anlegerperspektive

Die Kombination aus schwächeren US-Wirtschaftsdaten, einem schwächeren Dollar und nachlassenden geopolitischen Spannungen rund um die Straße von Hormuz zeichnet ein komplexes Bild für Trader. Die unmittelbare Auswirkung ist ein unterstützendes Umfeld für Gold, das den Preis in Richtung Mehrwochentiefs treibt. Die hawkishe Rhetorik der Fed wirft jedoch trotz der veränderten Zinserhöhungswahrscheinlichkeiten weiterhin einen Schatten auf riskantere Anlagen.

Der abnehmende Trend des US-Dollars, angetrieben durch erwartete geldpolitische Verschiebungen der Federal Reserve, könnte weiteren Auftrieb für in US-Dollar notierte Rohstoffe bedeuten. Trader werden den bevorstehenden Bericht zu den Nonfarm Payrolls nicht nur im Hinblick auf seine Auswirkungen auf die Zinssätze, sondern auch auf seine breitere Wirkung auf die globale Wirtschafts-Stimmung genau beobachten. Geopolitische Entwicklungen bezüglich des Irans und der Straße von Hormuz sind für die Energiemärkte von besonderer Bedeutung. Eine erfolgreiche Wiedereröffnung dieser wichtigen Schifffahrtsroute würde wahrscheinlich die Ölpreise dämpfen und Inflationserwartungen reduzieren, ein Szenario, das die Nachfrage nach Gold als Inflationsschutz mindern könnte. Umgekehrt könnten ein Scheitern der Verhandlungen oder eine erneute Eskalation die Nachfrage nach dem Edelmetall als sicheren Hafen wiederbeleben.

Marktteilnehmer sollten auch die Renditen der Staatsanleihen genau beobachten. Sinkende Renditen reduzieren die Opportunitätskosten für das Halten von ertragsfreien Vermögenswerten wie Gold, was es attraktiver macht. Das Zusammenspiel zwischen den Erwartungen an die Fed-Politik, geopolitischer Stabilität und der Entwicklung der US-Wirtschaftsindikatoren wird den Weg für Gold kurz- bis mittelfristig bestimmen.