Gold klettert, während Öl abstürzt – Anleger blicken auf die US-Zinsentscheidung

Geopolitische Spannungen und Rohstoffschocks belasten die Märkte

Der Edelmetallmarkt zeigte sich am Freitag von seiner robusten Seite. Gold verzeichnete leichte Gewinne, die einen Teil des Vortagesverlusts wettmachten. Auslöser für diese Entwicklung war ein dramatischer Einbruch der Rohölpreise. Dies reduzierte die Sorgen vor einer ölpreisgetriebenen Inflation und schwächte infolgedessen die Erwartungen an eine baldige Zinsanpassung durch die US-Notenbank (Fed). Die Gold-Futures für August an der Comex stiegen um $19.00 auf 0,47% und erreichten damit $4.069,20 je Unze. Auch Silberfutures für August zeigten Stärke und legten um $0.792 oder 1,37% auf $58.650 je Unze zu.

Die Marktstimmung wurde stark von einer komplexen geopolitischen Gemengelage beeinflusst. Ein angebliches Memorandum of Understanding zwischen den USA und dem Iran vom 17. Juni hatte zunächst Hoffnung auf Stabilität im Nahen Osten geweckt. Diese fragile Ruhe wurde jedoch nur wenige Wochen später durch iranische Angriffe auf Schiffe im strategisch wichtigen Hormuz-Seeweg zerstört. Als Reaktion darauf nahmen US-Streitkräfte Vergeltungsschläge gegen den Iran auf, was die regionalen Konflikte erneut anheizte. Iranische Militäraktionen setzten sich fort, wobei mehrere US-Stützpunkte in der Golfregion zum Ziel wurden. Der Donnerstag markierte die 13. Nacht in Folge mit US-Schlägen gegen den Iran, eine direkte Antwort auf die Eskalationsdrohungen von US-Präsident Donald Trump. Trump hatte erhebliche Vergeltungsmaßnahmen angekündigt und gewarnt, dass für jeden Angriff auf die Schifffahrt im Hormuz-Seeweg ein entsprechendes Infrastrukturziel im Iran zerstört würde, potenziell auch nahe der Hauptstadt.

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Zusätzliche Instabilität brachte der Angriff der vom Iran unterstützten Houthi-Miliz im Jemen auf zwei saudi-arabische Schiffe im Roten Meer. Präsident Trump bezeichnete die Houthi-Gruppe als iranischen Stellvertreter und sprach eine klare Warnung aus: Sollten solche Angriffe andauern, drohe eine massive US-Militärintervention gegen den Iran. In einem Interview Ende Donnerstag deutete Trump Pläne für eine substantielle Offensive gegen den Iran an und meinte, das Land habe noch nicht genug Konsequenzen erfahren.

Die iranische Nachrichtenagentur Mehr meldete zudem, dass die iranische Armee eine neue Serie von Drohnenangriffen auf US-Militärinstallationen in Jordanien, Kuwait und Bahrain gestartet habe. Gleichzeitig beanspruchte die Islamische Revolutionsgarde die Verantwortung für einen Angriff auf ein Amazon-Rechenzentrum in Bahrain für sich. Präsident Trump kündigte über Truth Social an, dass die USA die im Ausland eingefrorenen Vermögenswerte des Iran nutzen wollen, um Schäden aus iranischen Angriffen auf Schiffe und Fracht zu kompensieren. Die genauen Details dieses Pfändungsprozesses und die Kriterien für Schadensansprüche bleiben jedoch unklar. Während es keine offizielle Bewertung gibt, schätzen Medien die globalen Vermögenswerte des Iran auf 100 bis 123 Milliarden US-Dollar. Irans Außenminister Abbas Araghchi verurteilte diese Pläne scharf und nannte die Beschlagnahmung von Staatsvermögen für zukünftige, unabhängige Ansprüche einen gefährlichen und provokativen Präzedenzfall. Er warnte, dass die daraus resultierende globale Instabilität weit von Ordnung und Frieden entfernt wäre.

Marktbeben und die Folgen für den Ölpreis

Der dramatische Rückgang der Rohölpreise, der am Freitag mehr als 3,50% betrug, wurde hauptsächlich auf Gewinnmitnahmen nach fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Kursgewinnen zurückgeführt. Zusätzlichen Abwärtsdruck übte die Nachricht aus, dass die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) angeblich eine Erhöhung ihrer Fördermenge für September erwägt. Diese potenzielle Produktionssteigerung nährte bei Marktbeobachtern die Sorge vor einem drohenden Ölmarktüberschuss, insbesondere wenn der Schiffsverkehr durch wichtige Engpässe wieder zunimmt. Die Zahl der täglichen Schiffspassagen durch den Hormuz-Seeweg ist infolgedessen gesunken; am Donnerstag überquerte Berichten zufolge nur noch ein einziges Schiff die Meerenge.

In den USA lieferten jüngste Arbeitsmarktdaten ein gemischtes Bild. Das Arbeitsministerium berichtete von einem deutlichen Rückgang der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung um 22.000 auf 187.000 für die Woche bis zum 18. Juli. Diese robuste Arbeitsmarktentwicklung, gepaart mit anhaltenden Inflationssorgen, veranlasste viele Ökonomen zu der Annahme, dass die US-Notenbank bei ihrer bevorstehenden Sitzung eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen könnte. Trotz dieser nationalen Wirtschaftsindikatoren nahmen die globalen Investoren angesichts der sich entwickelnden Nahostkrise eine abwartende Haltung ein, was dem Gold als sicherer Hafen zugutekam.

Analyse: Die Wechselwirkung von Geopolitik und Zinspolitik

Das Zusammenspiel von geopolitischer Instabilität und Schwankungen bei Rohstoffpreisen schafft ein komplexes Umfeld für Händler. Der scharfe Ölpreisrückgang, ausgelöst durch Gewinnmitnahmen und erwartete Produktionssteigerungen der OPEC, überschattete vorübergehend die Inflationsrisiken, die typischerweise mit diesem Rohstoff verbunden sind. Dies wiederum verringerte den unmittelbaren Druck auf die Federal Reserve, die Zinsen zu erhöhen, und verschaffte Vermögenswerten wie Gold, die von niedrigeren Realzinsen profitieren, eine Atempause. Die zugrunde liegenden geopolitischen Spannungen bleiben jedoch ein erhebliches unkalkulierbares Risiko. Die eskalierende Konfrontation zwischen den USA und dem Iran, gekennzeichnet durch Drohnenangriffe und die Androhung von Vermögensbeschlagnahmungen, stellt weiterhin eine Gefahr für globale Lieferketten dar, insbesondere für solche, die auf Ölrouten im Nahen Osten angewiesen sind. Sollten die Spannungen weiter eskalieren oder die Störungen der Schifffahrt zunehmen, könnten die Rohölpreise stark anziehen, die Inflationssorgen wieder aufleben lassen und potenziell die Kalkulationen der Federal Reserve verändern.

Für Investoren unterstreicht die Situation die Bedeutung einer diversifizierten Portfolioallokation und der Beibehaltung von Engagements in Vermögenswerten, die als Absicherung gegen sowohl geopolitische Schocks als auch inflationäre Tendenzen dienen können. Die Anziehungskraft von Gold als sicherer Hafen bleibt stark, insbesondere da die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve noch aussteht. Der Markt wird die Veröffentlichung wichtiger US-Wirtschaftsdaten, die Förderentscheidungen der OPEC und alle weiteren Entwicklungen im Nahen Osten genau beobachten.