Marktturbulenzen nach Iran-Konflikt

Marktvolatilität nach Konflikt mit Iran

Der Ausbruch der Feindseligkeiten im Zusammenhang mit dem Iran hat weltweit für Verunsicherung an den Finanzmärkten gesorgt. Hauptursache sind Bedenken hinsichtlich möglicher Unterbrechungen der Energieversorgung. Die unmittelbare Folge war ein deutlicher Anstieg der Energiepreise, der die Besorgnis des Marktes über potenzielle langfristige Auswirkungen widerspiegelt.

Die primäre Auswirkung des Konflikts rührt von der nahezu vollständigen Schließung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus her, einer kritischen Schlagader für den Transport von etwa 20% bis 25% des weltweiten Rohöls und verflüssigten Erdgases (LNG). Berichte deuten zudem auf die Schließung wichtiger Energieproduktions- und -verarbeitungsanlagen in der Region hin, was die Versorgungsängste zusätzlich verstärkt.

Energiepreissprung und wirtschaftliche Folgen

In dieser Woche kam es zu erheblichen Anstiegen der Energie-Benchmarks. Die internationalen Rohölpreise sind um 30% gestiegen, während die US-Ölpreise um 35% zulegten und damit beide Niveaus erreichten, die seit 2023 nicht mehr gesehen wurden. Die europäischen LNG-Preise verzeichneten einen noch dramatischeren Anstieg von 65%, während die US-LNG-Preise einen moderateren Anstieg von 10% verzeichneten.

Analysten von JPMorgan Chase prognostizieren, dass anhaltend hohe Ölpreise die US-Gesamtinflation um etwa 0,3 Prozentpunkte erhöhen könnten. Gleichzeitig wird eine Reduzierung des US-BIP-Wachstums um 0,6 Prozentpunkte erwartet. Dieser Inflationsdruck hat die Finanzmärkte dazu veranlasst, ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve neu zu justieren und sie für den Rest des Jahres um 20 Basispunkte auf etwa 40 Basispunkte zu reduzieren.

Wirtschaftsdaten und Marktausblick

Diese Anpassung erfolgt trotz eines schwächer als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktberichts. Im Februar gingen netto 92.000 Arbeitsplätze verloren, was einen deutlichen Kontrast zu dem erwarteten Zuwachs von 55.000 darstellt, wobei sich die Verluste über mehrere Sektoren verteilen. Analysten warnen jedoch davor, aus den Daten eines einzelnen Monats definitive Schlussfolgerungen zu ziehen, und betonen, dass der Privatsektor in den letzten drei Monaten durchschnittlich rund 20.000 neue Arbeitsplätze pro Monat geschaffen hat.

Trotz der vorherrschenden Unsicherheit hat der Nasdaq-100®-Index in dieser Woche nur einen relativ geringen Rückgang von 1% verzeichnet. Steigende Inflationserwartungen haben jedoch die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um fast 20 Basispunkte auf 4,15% steigen lassen.

Wichtige Wirtschaftstermine für die kommende Woche sind:

• Dienstag: NFIB Small Business Optimism (Feb.)
• Mittwoch: CPI Inflation (Feb.)
• Donnerstag: Jobless Claims
• Freitag: PCE Inflation and Spending (Jan.), Real GDP (Q4 revision), JOLTS Job Openings (Jan.)