EUR/USD: Presión bajista persiste cerca de 1.1550

Aversión al riesgo y el EUR/USD

El par EUR/USD se encuentra bajo una notable presión, cotizando alrededor de 1.1540, debido a la persistente debilidad en la demanda de activos de riesgo. Este sentimiento se ve exacerbado por la intensificación del conflicto en Oriente Medio, que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán, generando incertidumbre en los mercados globales.

En el argot financiero, los términos “risk-on” y “risk-off” reflejan el apetito por el riesgo de los inversores. En un entorno “risk-on”, prevalece el optimismo y la disposición a invertir en activos más riesgosos. Por el contrario, en un escenario “risk-off”, los inversores adoptan una postura más conservadora, priorizando activos seguros ante la preocupación por el futuro económico.

Dinámica del mercado: Risk-On vs. Risk-Off

En periodos de “risk-on”, los mercados bursátiles tienden a subir, y la mayoría de las materias primas, con la excepción del oro, también experimentan ganancias impulsadas por perspectivas de crecimiento favorables. Las divisas de países exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas también suelen mostrar un buen desempeño.

En cambio, en un entorno “risk-off”, los bonos, especialmente los emitidos por los principales gobiernos, ganan atractivo. El oro se revaloriza como activo refugio, y divisas como el yen japonés, el franco suizo y el dólar estadounidense se benefician de esta dinámica.

Impacto en las divisas

Divisas como el dólar australiano (AUD), el dólar canadiense (CAD), el dólar neozelandés (NZD), así como otras monedas de menor relevancia como el rublo ruso (RUB) y el rand sudafricano (ZAR), suelen apreciarse en mercados “risk-on”. Esto se debe a que las economías de estos países dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas, las cuales tienden a subir de precio en estos periodos, anticipando una mayor demanda futura de materias primas impulsada por una mayor actividad económica.

Por otro lado, las principales divisas que se fortalecen en escenarios “risk-off” son el dólar estadounidense (USD), el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF). El dólar estadounidense se beneficia de su estatus como moneda de reserva mundial y de la demanda de deuda pública estadounidense en tiempos de crisis. El yen japonés se ve impulsado por la mayor demanda de bonos del gobierno japonés, en gran parte mantenidos por inversores nacionales. El franco suizo se beneficia de las estrictas leyes bancarias suizas, que ofrecen una mayor protección del capital a los inversores.