Guerra en Oriente Medio desata la mayor crisis de suministro de petróleo de la historia, según la AIE

Cuello de botella en el Estrecho de Ormuz desata la alarma

La drástica reducción del flujo de crudo y productos refinados a través del Estrecho de Ormuz, de unos 20 millones de barriles diarios a un mero goteo, ha generado una profunda preocupación en los mercados energéticos. Esta interrupción, directamente relacionada con el conflicto en curso en Oriente Medio, representa el mayor choque de oferta en la historia del mercado petrolero, según la Agencia Internacional de Energía (AIE).

Ante la escasez de alternativas para redirigir los envíos y la rápida saturación de las instalaciones de almacenamiento, las naciones del Golfo ya han recortado su producción combinada en al menos 10 millones de barriles por día (bpd). El último Informe del Mercado del Petróleo de la AIE pinta un panorama sombrío, advirtiendo que son inevitables nuevas pérdidas de suministro si no se restablecen rápidamente los flujos de transporte marítimo. La agencia ha puesto en marcha una liberación coordinada de emergencia de las reservas de petróleo, extrayendo 400 millones de barriles de las reservas mundiales, la mayor acción de este tipo desde el embargo petrolero de la década de 1970. Esta medida se produce tras las declaraciones realizadas la semana pasada por el Director Ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, quien declaró: "Hay mucho petróleo, no tenemos escasez de petróleo". La situación, evidentemente, se ha deteriorado con rapidez.

Apretón de la oferta en el horizonte a pesar de la liberación de reservas

Si bien la liberación coordinada de reservas ofrece un respiro temporal, dista mucho de ser una solución permanente. La AIE subraya que, sin una pronta resolución del conflicto, esta medida de emergencia solo servirá como parche. Se prevé que el suministro mundial de petróleo se desplome en 8 millones de bpd en marzo. Aunque el aumento de la producción de países no pertenecientes a la OPEP+, como Kazajistán y Rusia, podría compensar parcialmente estos recortes, el impacto global sigue siendo significativo.

Las consecuencias últimas para los mercados del petróleo y el gas, así como para la economía mundial en general, dependen de dos factores críticos. La intensidad de las acciones militares y los posibles daños a las infraestructuras energéticas son clave, pero quizás aún más crucial sea la duración de las interrupciones del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz.

¿Qué están vigilando los inversores más astutos?

Esta disrupción sin precedentes de la oferta genera tanto riesgos como oportunidades para los operadores más perspicaces. Es probable que el impacto inmediato se sienta en múltiples clases de activos. A continuación, se desglosa lo que hay que vigilar:

• Petróleo crudo (WTI & Brent): Prevea una volatilidad continua de los precios. Vigile de cerca los niveles clave de soporte y resistencia.
• Acciones de empresas energéticas: Las empresas con operaciones diversificadas fuera de Oriente Medio podrían obtener mejores resultados.
• USD/CAD: Como importante país exportador de petróleo, la divisa de Canadá podría experimentar una mayor volatilidad en relación con el dólar estadounidense.
• Expectativas de inflación: El aumento de los precios de la energía probablemente alimentará la preocupación por la inflación, lo que repercutirá en los rendimientos de los bonos y en la política de los bancos centrales.

  Los operadores deben vigilar de cerca la evolución geopolítica y la actividad naviera en el Estrecho de Ormuz. Cualquier señal de desescalada podría desencadenar una brusca corrección de los precios del petróleo, mientras que una mayor escalada podría disparar los precios. La gestión del riesgo es primordial en este entorno.