¿Mercados al borde del abismo? El DOW, los rendimientos y el petróleo a 100 dólares forman un triángulo de riesgo crítico

Un respiro tenso en los mercados globales

Los mercados globales han entrado en una fase de calma tensa, mientras los inversores aguardan el próximo gran evento que impulse la dirección del mercado. Con un calendario económico ligero y los funcionarios de la Fed en su periodo de silencio previo a la reunión, las señales habituales que guían a los mercados están temporalmente ausentes. A falta de acontecimientos geopolíticos importantes, este vacío ha trasladado la atención por completo a los niveles técnicos.

El primer punto crítico a vigilar se encuentra en el mercado de valores estadounidense. Si bien los índices más amplios han mostrado cierta resistencia, la debilidad en los futuros estadounidenses sugiere una transición cautelosa hacia la sesión de negociación regular. La clave está en el mínimo de esta semana de 46,615.52 en el DOW. Si bien una ruptura de este nivel parece poco probable en las próximas horas, un movimiento en esa dirección indicaría que el sentimiento de "comprar en las caídas" se está desvaneciendo. Tal desarrollo podría cambiar rápidamente la psicología del mercado hacia un posicionamiento defensivo, especialmente dados los elevados riesgos geopolíticos que rodean la guerra de Irán.

Rendimientos del Tesoro: ¿una advertencia inflacionaria?

Mientras tanto, el mercado de bonos está emitiendo su propia señal de advertencia a través del fuerte aumento en los rendimientos del Tesoro. El rendimiento a 10 años superó el nivel de 4.2% ayer, lo que pone de relieve la persistente preocupación de que la crisis energética causada por el conflicto pueda reavivar las presiones inflacionarias. Permanecer por encima del 4.2% sugiere que los mercados están comenzando a descontar un escenario en el que la inflación resulta ser más persistente de lo esperado.

En ese caso, la Fed podría verse obligada a adoptar una postura más agresiva a pesar de las preocupaciones más amplias sobre el crecimiento mundial. Si los rendimientos se extienden hacia el nivel de 4.3%, reforzaría la opinión de que los inversores esperan que la Fed señale una mayor vigilancia de la inflación en la reunión de la próxima semana. El mercado se estaría preparando efectivamente para un cambio con respecto a la narrativa anterior de una relajación constante de la política monetaria en 2026.

Petróleo a 100 dólares: un umbral psicológico y económico

Los mercados del petróleo son la tercera pieza, y la más volátil, del rompecabezas actual. El regreso del crudo Brent al nivel de 100 dólares representa una importante barrera psicológica para los operadores y un umbral crítico para las expectativas de inflación mundial. Lo que hace que el movimiento sea particularmente llamativo es que se produce a pesar de la liberación sin precedentes de 400 millones de barriles de reservas por parte de la IEA. En lugar de suprimir los precios, la intervención ha puesto de relieve la magnitud de la interrupción del suministro a la que se enfrentan actualmente los mercados energéticos mundiales.

Estas tres fuerzas (acciones, rendimientos de los bonos y precios del petróleo) ahora están estrechamente interconectadas. Una ruptura sostenida por encima de los 100 dólares en el petróleo probablemente impulsaría al alza los rendimientos del Tesoro a medida que aumentan las expectativas de inflación, lo que a su vez podría ejercer presión adicional sobre los mercados de valores.

Panorama del mercado de divisas

En el mercado de divisas, el dólar australiano sigue siendo la moneda más fuerte en lo que va de la semana, ya que los mercados continúan descontando un ajuste agresivo por parte del RBA. El dólar le sigue, mientras que el kiwi ocupa el tercer lugar. El franco suizo se sitúa en la parte inferior de la tabla, seguido del euro y el yen, con la libra esterlina y el dólar canadiense cotizando más cerca del centro del espectro de rendimiento.

En Europa, al momento de escribir este artículo, el FTSE ha bajado un -0.40%. El DAX ha bajado un -0.35%. El CAC ha bajado un -0.55%. El rendimiento del Reino Unido a 10 años ha subido 0.067, situándose en 4.691. El rendimiento de Alemania a 10 años ha subido 0.009, situándose en 2.949.

Anteriormente en Asia, el Nikkei cayó un -1.04%. El HSI de Hong Kong cayó un -0.70%. El SSE de Shanghái, China, cayó un -0.10%. El Strait Times de Singapur cayó un -0.17%. El rendimiento del JGB de Japón a 10 años subió 0.022 hasta 2.188.

Datos económicos recientes

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron a 213,000, frente a las 215,000 esperadas. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron en 1,000 hasta 213,000 en la semana que finalizó el 7 de marzo, por debajo de las 215,000 esperadas. El promedio móvil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales cayó en 4,000 hasta 212,000. Las solicitudes continuas cayeron en 21,000 hasta 1,850,000 en la semana que finalizó el 28 de febrero. El promedio móvil de cuatro semanas de las solicitudes continuas cayó en 500 hasta 1,852,000.

Análisis técnico del USD/JPY

La tendencia intradía en el USD/JPY sigue siendo alcista, ya que el aumento desde 152.07 aún está en curso. Una ruptura firme de 159.44 apuntará al máximo de 161.94 a continuación. A la baja, por debajo del soporte de 157.26, la tendencia intradía volverá a ser neutral. En general, las acciones del precio desde 159.44 se consideran un patrón de consolidación a corto plazo. La perspectiva seguirá siendo alcista siempre que se mantenga el retroceso del 38.2% de 139.87 a 159.44 en 151.96.

En una perspectiva más amplia, la perspectiva no ha cambiado en el sentido de que el patrón correctivo desde 161.94 (máximo de 2024) debería haberse completado con tres ondas en 139.87. La tendencia alcista más amplia desde 102.58 (mínimo de 2021) podría estar lista para reanudarse a través de 161.94. Este seguirá siendo el caso favorecido siempre que se mantenga la EMA de 55 semanas (ahora en 152.16). Sin embargo, una ruptura sostenida de la EMA de 55 semanas argumentará que el patrón desde 161.94 se está extendiendo con otra pierna descendente.

Calendario de indicadores económicos

Implicaciones para inversores y traders

La confluencia de estos factores crea un entorno de mercado complejo y precario. Los inversores y traders deben vigilar de cerca los siguientes niveles clave:

• DOW: El mínimo de la semana en 46,615.52 es un nivel de soporte crítico. Una ruptura por debajo de este nivel podría desencadenar una mayor liquidación.
• Rendimiento del Tesoro a 10 años: La superación del 4.3% confirmaría las expectativas de una postura más agresiva por parte de la Fed.
• Brent: Una ruptura sostenida por encima de 100 dólares podría exacerbar las presiones inflacionarias y pesar sobre los activos de riesgo.

  Además, es crucial seguir de cerca la evolución geopolítica, ya que cualquier escalada en el conflicto de Irán podría tener un impacto significativo en los mercados energéticos y la confianza de los inversores. La correlación entre el DOW, los rendimientos y el precio del petróleo ofrece una visión valiosa de la salud del mercado y los riesgos potenciales. Los inversores que comprendan estas dinámicas estarán mejor equipados para navegar por este entorno incierto.