¿Oro en alza mientras la tensión en Oriente Medio se dispara?

Mercados en vilo por la escalada bélica en Oriente Medio

Los precios del oro (XAUUSD) experimentaron un ligero repunte este martes, en un escenario marcado por la prudencia de los inversores y la creciente tensión geopolítica en Oriente Medio. El contrato de oro al contado para entrega en abril sumó $8.20, un 0.16%, para situarse en $5,010.40 por onza troy. En contraste, la plata al contado para abril sufrió un revés, depreciándose $0.937, lo que representa un 1.17%, hasta los $79.465 por onza troy.

La guerra entre las fuerzas combinadas de Estados Unidos e Israel contra Irán, iniciada el 28 de febrero, se intensifica día a día. El Ministro de Defensa israelí, Israel Katz, afirmó que en un ataque nocturno de las fuerzas israelíes, el Jefe de Seguridad iraní, Ali Larijani, fue abatido junto con el Comandante de Basij, Gholamreza Soleimani. Irán, hasta el momento, no ha confirmado estas afirmaciones israelíes. Katz añadió que él y el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, han instruido a las Fuerzas de Defensa de Israel para "cazar" a los altos líderes iraníes.

A pesar de que la capacidad militar de Irán se ha visto supuestamente mermada por el conflicto en curso, el país continúa lanzando misiles y ataques con drones contra naciones árabes vecinas. Qatar, Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait han reportado la intercepción de agresiones aéreas iraníes. Hoy mismo, un nuevo ataque contra los EAU por parte de Irán provocó un incendio en el puerto de Fujairah, paralizando la carga de petróleo.

Impacto en los mercados energéticos y la diplomacia internacional

En medio de informes sobre planes estadounidenses para apoderarse de la isla de Kharg, por donde transita alrededor del 90% de las exportaciones de petróleo iraní, Teherán emitió una severa advertencia al presidente estadounidense Donald Trump contra tal acción. El Estrecho de Ormuz, bloqueado tras el inicio de la guerra, permanece cerrado. Trump solicitó recientemente a los aliados de la UE y a otras naciones importantes que se benefician del crudo de Oriente Medio que se unieran a EE.UU. para proteger el paso seguro de buques por el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, hasta la fecha, ninguna otra nación ha respondido positivamente a la petición de Trump.

Japón y Europa, dependientes del petróleo iraní, han instado a utilizar canales diplomáticos para resolver la crisis. Aunque Trump criticó a los aliados que no colaboran con EE.UU. en la seguridad de esta vital vía marítima, hoy declaró que Estados Unidos no necesita la ayuda de nadie. Paralelamente, el director del Centro Nacional de Contraterrorismo de EE.UU. Joe Kent, renunció a su cargo. Kent escribió en redes sociales que "no podía respaldar de buena conciencia" la guerra de la administración Trump en Irán, la cual, según él, fue iniciada por EE.UU. bajo presión israelí. En respuesta, Trump calificó la dimisión de Kent como algo "bueno" y añadió que Irán representaba una amenaza para todos los países.

Perspectivas económicas y política monetaria bajo presión inflacionaria

La guerra ha impulsado los precios del petróleo a niveles superiores a los previstos en los últimos días, reavivando los temores de una inflación a largo plazo. Los bancos centrales tienden a mantener las tasas de interés elevadas cuando la inflación se sitúa por encima de lo normal e incluso podrían prolongar estos periodos de tipos altos. En el frente monetario, se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas en su nivel actual al finalizar su reunión de dos días, que comenzó hoy. Se prevé que otros bancos centrales importantes a nivel mundial, como el Banco Central Europeo (ECB), el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, sigan esta línea en los próximos días.

En medio de la guerra en Oriente Medio, los economistas aguardan las razones detrás de las decisiones de política monetaria de estos bancos para obtener pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés a corto plazo. Dado que el oro es un activo que no genera ingresos fijos como los bonos o los depósitos, el metal precioso pierde atractivo relativo frente a otros activos de refugio seguro cuando la inflación es elevada. Los inversores parecen dar mayor relevancia al impacto de las políticas monetarias sobre los riesgos geopolíticos.

Datos publicados por el Automatic Data Processing Research Institute revelaron hoy que los empleadores privados en EE.UU. añadieron un promedio de 9,000 empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 28 de febrero, una disminución notable respecto a los 14,750 empleos semanales revisados del período anterior. Esta desaceleración en la creación de empleo podría influir en las futuras decisiones de la Fed.

Implicaciones para Inversores y Traders

La actual coyuntura geopolítica en Oriente Medio, con la intensificación del conflicto Irán-EE.UU./Israel, está generando una volatilidad significativa en los mercados. Si bien el oro ha mostrado una tendencia alcista marginal, la incertidumbre generalizada impide grandes movimientos especulativos. Los traders deben estar atentos a:

• Desarrollos en Oriente Medio: Cualquier escalada o desescalada del conflicto tendrá un impacto directo en el sentimiento del mercado y en los precios de los activos de refugio como el oro.
• Política Monetaria Global: Las decisiones de la Fed, el ECB y otros bancos centrales respecto a las tasas de interés serán cruciales. Unos tipos altos pueden desincentivar la inversión en activos no rentables como el oro, pero si se mantienen por la inflación, podrían sostenerlo.
• Precios del Petróleo: Las interrupciones en el suministro o el cierre del Estrecho de Ormuz podrían disparar los precios del Brent y WTI, alimentando temores inflacionarios y, de forma indirecta, beneficiando al oro como cobertura.
• Datos Macroeconómicos de EE.UU.: La debilidad en la creación de empleo, como la reportada por ADP, podría influir en las expectativas de la Fed y, por ende, en el comportamiento del dólar y del oro.

  La correlación entre la plata (XAGUSD) y el oro se ha visto tensa, con la plata cayendo mientras el oro sube, lo que sugiere una posible divergencia en la percepción del riesgo entre ambos metales preciosos en el corto plazo. Los inversores están sopesando el peso de los riesgos geopolíticos frente a las expectativas de política monetaria, inclinándose en este momento hacia la cautela.