Petróleo se desploma mientras el mercado apuesta por la reapertura de Ormuz

El Mercado Anticipa la Apertura de Ormuz a Pesar de la Lentitud

Los precios del crudo han registrado un retroceso notable esta semana. Los futuros del Brent en la ICE se perfilan para cerrar con una pérdida de 8 dólares por barril, rondando los $80 por barril. Esta presión bajista sobre los precios se produce incluso cuando el movimiento real de los buques cisterna de crudo a través del vital Estrecho de Ormuz sigue siendo lento tras el reciente acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Si bien el acuerdo ofrece una ventana potencial de 60 días para los buques atrapados, el ritmo de desembarque ha sido sorprendentemente moderado. Sin embargo, los participantes del mercado parecen estar cotizando un futuro en el que la vía fluvial crítica operará libremente pronto.

El telón de fondo geopolítico sigue siendo tenso, con problemas persistentes entre Israel y Líbano que aumentan la incertidumbre. Irán ha realizado esfuerzos para reafirmar su autoridad sobre el Estrecho de Ormuz en los días iniciales posteriores a la firma del memorando de entendimiento. A pesar de estas afirmaciones, el mercado petrolero en general se inclina claramente hacia la eventual reapertura de este crucial punto de estrangulamiento.

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Perspectivas de Demanda y Dinámicas Energéticas Globales

En un desarrollo aparte, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) publicó su Perspectiva Mundial del Petróleo 2026, presentando un pronóstico optimista para la demanda de crudo. El grupo anticipa un crecimiento adicional de 8 millones de barriles por día en la demanda para 2030. Además, la OPEC proyecta que el pico del consumo mundial de petróleo no se alcanzará hasta alrededor de 2050, estimando el consumo en ese momento en aproximadamente 124 millones de barriles por día.

Teherán ha indicado que el paso a través del Estrecho de Ormuz todavía requiere la autorización de la Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico. Esta postura podría allanar el camino para futuros acuerdos de peaje si el alto el fuego actual de 60 días no se mantiene. Mientras tanto, la Casa Blanca permitió que su exención de sanciones para el petróleo ruso expirara el 17 de junio. Esta medida, que coincide con los comentarios del presidente Trump sobre un aumento de la oferta mundial de crudo del acuerdo entre EE. UU. e Irán, ejerce una presión adicional sobre Moscú, especialmente cuando las exportaciones de petróleo ruso alcanzaron los 6 millones de b/d en mayo.

Fomentando la oferta global, las exportaciones de crudo de Irán han experimentado un resurgimiento. Tres buques cisterna, capaces de transportar colectivamente 5 millones de barriles, transitaron con éxito el Golfo de Omán esta semana. Esto marca un cambio significativo después de un bloqueo de dos meses y señala una posible recuperación en los volúmenes de exportación del Golfo.

En otras noticias energéticas, la petrolera estatal noruega Equinor ha retirado oficialmente sus objetivos de energía renovable para 2030. En su día de mercados de capitales en Nueva York, la compañía anunció un giro estratégico, asignando el 90% de sus gastos de capital a proyectos de petróleo y gas, un aumento sustancial desde la asignación del 50% prometida un año antes. El Ministerio de Finanzas de Brasil ha indicado su disposición a poner fin a los subsidios al combustible para diésel y gasolina si los precios del petróleo crudo se mantienen estables alrededor del nivel de $80 por barril durante al menos un mes. El costo mensual actual de estos subsidios se estima en aproximadamente 600 millones de dólares.

El sector energético de Pakistán ha visto un aumento dramático en el uso de carbón. La generación promedio de carbón alcanzó un máximo histórico de 4.28 GW en mayo, impulsada por mayores importaciones de carbón. Este aumento fue una respuesta directa a las interrupciones en las entregas habituales de Gas Natural Licuado (GNL) desde Qatar, exacerbadas por el cierre del Estrecho de Ormuz durante un período de calor extremo (45-50° C). Kuwait ha levantado sus declaraciones de fuerza mayor sobre las operaciones de exploración y producción. La nación, que experimentó una caída significativa en la producción de 2.6 millones de b/d en febrero a 580,000 b/d el mes pasado debido a la situación de Ormuz, ahora se enfoca en restaurar la producción.

Se espera que las importaciones de carbón coquizable de China aumenten en 2026. Esto se debe a las interrupciones en curso que afectan a más de 150 minas en la provincia de Shanxi, la mayor región productora de carbón de China. Los compradores recurren cada vez más a proveedores en Canadá y Australia para cubrir la brecha de suministro. En el sur de Irak, la producción de petróleo muestra una sólida recuperación. La Basra Oil Corp. reportó un bombeo de aproximadamente 1.5 millones de b/d, un aumento significativo desde los alrededor de 900,000 b/d de hace un mes, lo que indica un rápido repunte en una región fuertemente afectada por el cierre del Estrecho de Ormuz.

Las acciones de BHP, el mayor minero de mineral de hierro del mundo, cayeron más del 5% el viernes. La compañía citó sobrecostos y un cargo sustancial de 2.300 millones de dólares relacionado con su proyecto de potasa Jansen en Canadá, marcando la tercera vez que se superan las estimaciones de costos para este proyecto. Saudi Aramco, la compañía petrolera nacional de Arabia Saudita, está explorando activamente oportunidades para expandir su capacidad de almacenamiento internacional de petróleo crudo. Esta medida estratégica se produce en respuesta al conflicto en curso entre EE. UU. e Irán, y la compañía ya opera instalaciones de almacenamiento en Corea del Sur, Japón y Egipto. Ucrania ha llevado a cabo un segundo ataque con drones contra la refinería de Moscú de Rusia en pocos días. La refinería, con una capacidad de 240,000 b/d, suspendió inmediatamente las ventas de productos petroleros en la bolsa Spimex de Rusia, generando preocupaciones sobre posibles escaseces de gasolina.

A pesar del alto el fuego entre EE. UU. e Irán, Irak está buscando rutas de exportación alternativas. El gobierno iraquí planea exportar 50,000 b/d de crudo a través de Siria a partir de julio, basándose en las exitosas desviaciones de fuel oil y nafta. Bagdad está buscando estos flujos alternativos independientemente de la duración del alto el fuego.

La Perspectiva General del Mercado

El sentimiento actual del mercado sugiere que los operadores están priorizando la posibilidad de un aumento en la oferta mundial de petróleo sobre los riesgos geopolíticos inmediatos. La anticipación de la reapertura del Estrecho de Ormuz, incluso con un comienzo lento en los movimientos de los buques cisterna, es una narrativa poderosa que está eclipsando las preocupaciones sobre la estabilidad regional. Este enfoque en la normalización del suministro está contribuyendo significativamente a la presión a la baja sobre los precios del crudo.

La decisión de Equinor de reinvertir fuertemente en proyectos de petróleo y gas, junto con la perspectiva optimista de la demanda de la OPEC, señala una dependencia continua de los combustibles fósiles a mediano plazo, a pesar del impulso global hacia las energías renovables. Esta dicotomía presenta un entorno complejo para los mercados energéticos, equilibrando las dinámicas de suministro inmediatas con los objetivos de transición energética a largo plazo.

Los desarrollos en Irán y la política de sanciones de EE. UU. hacia Rusia son factores críticos que influyen en los flujos de energía globales. La expiración de las exenciones y la reanudación de las exportaciones iraníes crean una imagen de suministro dinámica que los operadores monitorean de cerca. Además, las decisiones estratégicas de los principales productores de petróleo como Saudi Aramco para mejorar la capacidad de almacenamiento resaltan los esfuerzos continuos para gestionar la volatilidad del suministro en un clima geopolítico impredecible.