¿Petróleo de Oriente Medio en Crisis? Canadá Podría Ser el Gran Beneficiario con Hasta $65 Mil Millones Más

Un Respiro Fiscal Inesperado para Canadá

A finales de febrero, el gobierno de Alberta presentaba un borrador presupuestario que anticipaba un déficit fiscal. La causa principal: la persistente debilidad de los precios del petróleo, una tendencia que se proyectaba a lo largo de los siguientes tres años. Sin embargo, el panorama ha dado un giro radical. Canadá, y en particular la provincia de Alberta, se perfilan ahora como unos de los grandes ganadores de la reciente escalada en los precios del crudo, impulsada por las tensiones y la incertidumbre en el suministro proveniente de Oriente Medio. Según proyecciones recientes de Enverus, basadas en modelos econométricos, los productores de petróleo canadienses podrían ver un incremento en sus ingresos de hasta C$90 mil millones (aproximadamente $65.6 mil millones) gracias a esta coyuntura. El análisis de Enverus detalla que por cada $10 de aumento en el precio del barril, los productores canadienses podrían percibir ingresos adicionales por un valor de entre C$25 mil millones y C$30 mil millones.

Un exasesor del Primer Ministro canadiense comentó a principios de mes que un precio promedio de $90 por barril durante el año sería suficiente no solo para anular el déficit de $10 mil millones proyectado, sino incluso para generar un superávit. Si bien el crudo canadiense aún no ha alcanzado esa marca, ha experimentado una notable recuperación, pasando de alrededor de $54 por barril a finales de febrero a superar los $86 por barril al momento de redactar este informe, una tendencia similar a la observada en otros puntos de referencia globales.

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Oportunidad Estratégica y Desafíos de Infraestructura

Eric Nuttall, de Ninepoint Partners, describe la situación actual como una oportunidad única para los productores de petróleo canadienses. Destaca el vasto volumen de reservas de crudo pesado aún sin explotar que los productores podrían movilizar hacia el mercado si la disrupción del suministro en Oriente Medio se prolonga. No obstante, la plena materialización de este potencial enfrenta obstáculos significativos, particularmente en lo que respecta a la infraestructura. Se subraya la necesidad de simplificar y agilizar el marco regulatorio, así como de acelerar los plazos para la aprobación de proyectos, con el fin de atraer el capital necesario. La mayoría del petróleo de exportación canadiense se dirige actualmente a los Estados Unidos. Recientemente, la industria ha redoblado esfuerzos para diversificar sus mercados, una estrategia que se ha visto beneficiada por la expansión del oleoducto Trans Mountain, que ha duplicado su capacidad. Esta mejora ha permitido que China se posicione rápidamente como el segundo mayor cliente de petróleo canadiense, solo superado por Estados Unidos. Otros mercados como Corea del Sur, India y Singapur también han incrementado sus compras de crudo canadiense tras la ampliación del Trans Mountain, demostrando la eficacia de la diversificación de compradores.

La pregunta clave ahora es la velocidad con la que los productores canadienses pueden aumentar su producción para responder a la crisis global. La industria ha mantenido una expansión constante, a pesar de la creciente presión de las regulaciones climáticas. El año pasado, la producción promedio diaria alcanzó los 5.19 millones de barriles, una cifra ligeramente inferior al máximo histórico de 5.44 millones de barriles diarios registrado en diciembre de 2024, pero superior al promedio diario de 5.13 millones de barriles en 2024, según datos de la Canada Energy Regulator. Sin embargo, esta expansión no puede acelerarse indefinidamente sin una salida adecuada para el crudo adicional. En este contexto, es muy probable que las demandas de nuevos oleoductos hacia la costa oeste se intensifiquen.

Impacto Económico y el Futuro Energético de Canadá

El crecimiento adicional del Producto Interno Bruto (PIB) derivado de una mayor producción y exportación de petróleo podría traducirse en un aumento del 1.1%, según investigaciones conjuntas de Studio Energy y ATB Financial. Aunque este porcentaje pueda parecer modesto, representa un impulso significativo para un país cuya economía experimentó un crecimiento moderado del 1.7% en 2025, el ritmo más lento desde 2020. Mark Parsons, economista jefe de ATB Financial, afirma que la nueva infraestructura energética no solo genera una ganancia marginal, sino que representa un cambio estructural con dividendos de exportación continuos. "Expandir nuestra capacidad de exportación mejoraría fundamentalmente nuestra salud económica nacional y nuestra posición global en un momento en que Canadá más lo necesita", señaló Parsons. Sin embargo, la construcción de nuevos oleoductos es un proceso complejo y a menudo polémico. A pesar de los discursos del Primer Ministro sobre un giro hacia una visión más pragmática de la energía, la oposición a la nueva infraestructura energética podría obstaculizar los planes de expansión internacional. La oposición a un proyecto de oleoducto propuesto desde Alberta hacia la costa oeste, que el gobierno federal eximiría de regulaciones climáticas, es un ejemplo reciente de esta tensión. Canadá posee indudablemente la capacidad para convertirse en un actor internacional más relevante en los mercados petroleros. Sin embargo, la realización de este potencial dependerá del compromiso genuino del gobierno federal con la expansión energética y de su habilidad para sortear las barreras políticas y regulatorias existentes.