Petróleo se dispara por conflicto en Irán

Crisis en Medio Oriente impulsa los precios del petróleo

La atención se centra esta mañana en la intensificación del conflicto en Medio Oriente y sus profundas consecuencias para los mercados energéticos globales. La situación sigue siendo muy volátil, lo que obliga a los inversores a seguir de cerca las noticias entrantes y cualquier ajuste en las señales de política monetaria por parte de los bancos centrales.

El crudo Brent ha experimentado un aumento del 25%, alcanzando los USD 116/barril tras la escalada de las hostilidades. Los informes indican que la producción de petróleo se ha visto interrumpida y el tráfico a través del Estrecho de Ormuz se ha detenido, lo que exacerba las preocupaciones sobre el suministro. Además, se ha informado de un ataque a un importante depósito de petróleo en Irán.

La dinámica actual del mercado establece paralelismos con las crisis de precios observadas en 2022 tras la invasión rusa de Ucrania. Estados Unidos podría considerar la posibilidad de liberar reservas estratégicas de petróleo para mitigar la subida de los precios, aunque esta medida podría resultar insuficiente para compensar totalmente las interrupciones del suministro procedentes de Medio Oriente. La presión sobre EE.UU. está aumentando para reducir la escalada del conflicto y estabilizar los mercados energéticos. Una resolución que permita la reanudación de los envíos a través del Estrecho de Ormuz es crucial para invertir la trayectoria actual de los precios.

Datos económicos y reacciones del mercado

Los datos económicos recientes de EE.UU. revelaron una preocupante desaceleración del mercado laboral, con una disminución de las nóminas no agrícolas de 92,000. La tasa de desempleo subió hasta el 4.4%. Sin embargo, el crecimiento salarial sorprendió al alza, con un aumento de las ganancias medias por hora del 0.4% m/m. Este informe ha reforzado las expectativas del mercado de un posible recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, y los mercados ahora están descontando un recorte para julio.

En China, la inflación del IPC de febrero se disparó hasta el 1.3% interanual, superando las expectativas del mercado, impulsada por el aumento del gasto de los consumidores durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar. La inflación de los alimentos repuntó hasta el 1.7% interanual, mientras que la inflación no alimentaria aumentó hasta el 1.3% interanual. La inflación subyacente subió hasta el 1.8% interanual, lo que indica presiones sobre los precios de base amplia.

El crecimiento del PIB de la zona euro en el cuarto trimestre se confirmó en el 0.2% trimestral. El crecimiento del año completo 2025 alcanzó el 1.4%, frente al 0.9% en 2024. La remuneración por empleado creció un 3.7% interanual en el cuarto trimestre.

Impacto en la renta variable y la renta fija

La subida de los precios del petróleo está teniendo un impacto significativo en los mercados financieros. Los futuros de renta variable están bajando bruscamente, con los futuros de EE.UU. y Europa bajando aproximadamente un 2%. Los mercados asiáticos están experimentando descensos más acusados, con el Kospi de Corea del Sur bajando un 6% y el Nikkei 225 bajando un 5%. El mecanismo de transmisión de la guerra a los mercados financieros sigue firmemente arraigado en el precio del petróleo.

Los temas generales del mercado reflejan un USD y un CHF más fuertes, mientras que el rendimiento del NOK es mixto. La renta fija en EUR se está vendiendo debido a las renovadas presiones inflacionistas derivadas de la fuerte subida de los precios de la energía. A pesar de los datos negativos de las NFP, la tendencia subyacente sugiere presiones inflacionistas persistentes que preocupan a los inversores en renta fija.

Es probable que la renta variable siga siendo volátil, estrechamente ligada a las fluctuaciones de los precios del petróleo. Si surge una resolución a la crisis de Medio Oriente, que permita la reanudación de los flujos de petróleo, los precios del petróleo podrían descender rápidamente, lo que podría desencadenar un repunte en los mercados de renta variable.