¿Se desinfla el oro? El metal precioso cede terreno ante la incertidumbre geopolítica

El oro bajo presión en un contexto de tensiones geopolíticas

Los precios del oro están bajo presión, acumulando su tercer día consecutivo de pérdidas, mientras los operadores analizan informes contradictorios sobre el conflicto en curso en Oriente Medio. El contrato de abril del oro Comex se deslizó $73.8, o un 1.44%, para establecerse en $5,052.0 por onza troy. La plata tuvo un desempeño aún peor, con el contrato de abril de Comex cayendo en picado $4.629, un asombroso 5.46%, hasta los $80.185 por onza troy.

¿El catalizador de esta volatilidad? Narrativas conflictivas en torno a la operación militar liderada por Estados Unidos, denominada "Epic Fury", que ya cumple catorce días. Informes sugieren que, durante una reunión virtual con los líderes del G7, el presidente estadounidense afirmó que Irán estaba al borde de la capitulación, declarando que Estados Unidos se había "deshecho de un cáncer que amenazaba a todos". Además, aseveró que el liderazgo de Irán se había debilitado y que no quedaba ninguna figura creíble para anunciar la rendición. Esto contrasta fuertemente con el mensaje desafiante del nuevo líder iraní, que prometió represalias y exigió reparaciones por los daños causados por la guerra.

Añadiendo confusión, los medios estatales iraníes afirmaron que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica había inutilizado el portaaviones USS Abraham Lincoln, una afirmación rápidamente refutada por el Comando Central de Estados Unidos, que publicó imágenes que confirmaban la continuación de las operaciones del portaaviones en apoyo de la "Operación Epic Fury". Un informe de CBS News detalló, además, un exitoso contraataque de las fuerzas navales estadounidenses contra un buque iraní que se aproximaba. Estas afirmaciones contrapuestas no han hecho sino exacerbar la incertidumbre en torno a la posible resolución del conflicto.

La interrupción del tránsito de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, un punto crítico, ha disparado los precios del petróleo, alimentando las presiones inflacionistas globales. Es probable que los principales bancos centrales mantengan los niveles actuales de las tasas de interés para combatir la creciente inflación, lo que impacta el atractivo del oro como cobertura contra la inflación. El Pentágono estima que el costo de la guerra para Estados Unidos asciende a $11.3 mil millones en su primera semana. Las preocupaciones inflacionistas también han impulsado a los inversores hacia el dólar estadounidense, lo que limita aún más el potencial alcista del oro.

En el frente de los datos económicos, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos informó de un aumento del 0.4% en el índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) subyacente para enero, en línea con las expectativas. Año tras año, el índice PCE subyacente aumentó un 3.1%. El PCE subyacente es vigilado de cerca por la Reserva Federal como su indicador de inflación preferido. La economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 0.7% en el cuarto trimestre de 2025, quedando por debajo de las estimaciones. El índice del dólar estadounidense se cotiza actualmente en 100.35, subiendo 0.69 puntos, o un 0.69%.

Impacto en las carteras: navegando por el campo minado geopolítico

Esta confluencia de factores presenta un entorno desafiante para los inversores. El oro, considerado típicamente como un refugio seguro, está luchando por mantener su posición en medio de las corrientes cruzadas de las tensiones geopolíticas, las presiones inflacionistas y un dólar fortalecido. Las narrativas conflictivas en torno a la resolución del conflicto están creando una volatilidad significativa en el mercado.

Varias clases de activos son particularmente sensibles a estos acontecimientos. Los precios del petróleo crudo se ven directamente afectados por la situación del Estrecho de Ormuz, y cualquier escalada podría provocar nuevas subidas de precios. El par de divisas USD/CAD podría experimentar una mayor volatilidad debido a la exposición de Canadá al mercado energético mundial. Los mercados de renta variable, en particular los del sector energético, también son vulnerables a los cambios en el sentimiento en torno al conflicto. Por último, el DXY (Índice del Dólar Estadounidense) continúa fortaleciéndose a medida que los inversores buscan seguridad.

Recomendaciones para los inversores

Los operadores deben vigilar de cerca los acontecimientos en Oriente Medio, prestando especial atención a las declaraciones oficiales tanto de Estados Unidos como de Irán. Los niveles clave a vigilar para el oro incluyen el nivel de soporte de $5,000 por onza. Una ruptura por debajo de este nivel podría indicar una mayor caída. Los inversores también deben estar preparados para una mayor volatilidad en los mercados energéticos y en los pares de divisas vinculados a los precios del petróleo.

El principal riesgo es una escalada significativa del conflicto, que podría desencadenar una huida hacia la seguridad y fortalecer aún más el dólar estadounidense, lo que podría ejercer más presión sobre el oro y otras materias primas.