¿Se desmorona el oro ante la creciente tensión en el Golfo Pérsico?

El Oro Cede Terreno en Medio de la Tormenta Geopolítica

Los precios del oro experimentaron un notable declive este viernes, marcando la tercera sesión consecutiva de descensos. El metal precioso cedió ante el peso del creciente conflicto en el Golfo Pérsico, que ha avivado nuevas preocupaciones inflacionarias en los mercados globales. Este riesgo geopolítico elevado también ha provocado una rápida evaporación de las perspectivas inmediatas para un ciclo de flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Los futuros del oro en Comex con vencimiento en abril perdieron $30.10, lo que representa una caída del 0.65%, para cerrar en $4,575.60 por onza troy.

El desplome se reflejó, e incluso se amplificó, en el mercado de la plata. Los futuros de plata de abril se desplomaron $1.489, una pronunciada caída del 2.10%, para cerrar en $69.485 por onza troy. El catalizador de esta agitación en el mercado parece ser una serie de ataques agresivos contra la vital infraestructura energética de la región del Golfo.

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Informes indican que drones iraníes atacaron la principal refinería de petróleo de Kuwait, Mina al-Ahmadi, una instalación capaz de procesar aproximadamente 730.000 barriles diarios. El ataque obligó al cierre de múltiples unidades operativas. Este incidente sigue de cerca las acciones de represalia iniciadas ayer. Tras sustanciales ataques israelíes al campo de gas South Pars en Irán, Teherán lanzó contraataques a una refinería de petróleo en Haifa, Israel, y al centro energético Ras Laffan en Qatar. Ras Laffan, sede de la planta de gas natural licuado (GNL) más grande de Qatar, ha detenido su producción. QatarEnergy ha indicado que los extensos daños requerirán más de un año para su reparación. Antes de estos últimos desarrollos, Irán también había llevado a cabo asaltos con drones contra la refinería SAMREF de Saudi Aramco, ubicada en Yanbu.

El impacto acumulativo de estos asaltos desde el inicio del conflicto el 28 de febrero ha resultado en un bloqueo casi total del tráfico de petroleros a través del crucial Estrecho de Ormuz. Esta interrupción ha disparado los precios del crudo, al tiempo que ha amplificado las ansiedades inflacionarias globales y ha empujado a los principales bancos centrales hacia una postura política más restrictiva o 'hawkish', lo que fortalece al dólar estadounidense. En consecuencia, los inversores muestran una clara preferencia por el dólar estadounidense sobre el oro. A medida que el metal amarillo se vuelve una propuesta más costosa para los compradores internacionales en medio de un dólar fortalecido, los flujos de capital se están alejando.

Ramificaciones Económicas y Perspectivas del Mercado

Añadiendo a la tensión fiscal, el Pentágono está solicitando más de $200 mil millones al Congreso de EE.UU. para sostener las operaciones militares en el conflicto en curso. Con más de $11 mil millones supuestamente gastados por EE.UU. solo en la primera semana de la guerra, el costo total podría potencialmente superar más de la mitad del PIB anual de Irán, estimado en $356.51 mil millones para 2025, planteando serias dudas sobre las ramificaciones económicas más amplias.

Mientras se desarrolla el vigésimo primer día del conflicto entre EE.UU.-Israel e Irán, Teherán ha emitido una dura advertencia de "cero restricciones" si sus instalaciones enfrentan más ataques. Una medida de alivio surgió de las declaraciones del Primer Ministro israelí Benjamin Netanyahu, quien indicó la intención de Israel de adherirse a la directiva del Presidente de EE.UU. Donald Trump de evitar atacar la infraestructura energética crítica de Irán. El propio Presidente Trump afirmó que EE.UU. no tiene planes de desplegar tropas en Oriente Medio y reiteró el compromiso de su administración para gestionar el aumento de los precios del petróleo.

El oro experimentó una breve recuperación tras estas garantías diplomáticas de los líderes estadounidenses e israelíes. Añadiendo a la potencial flexibilización por el lado de la oferta, el Secretario del Tesoro de EE.UU. Scott Bessent, indicó en una entrevista que EE.UU. está contemplando la eliminación de sanciones sobre ciertos envíos de crudo iraní ya en ruta. Este movimiento podría liberar aproximadamente 140 millones de barriles de petróleo iraní, beneficiando a naciones como India, Japón y Malasia.

La Reserva Federal de EE.UU. mantuvo su tasa de interés de referencia entre 3.50% y 3.75% durante su reunión del miércoles. Citando presiones inflacionarias persistentes y la "incertidumbre" generada por la guerra en el Golfo, el banco central señaló la posibilidad de ajustes de tasas más adelante en el año, supeditados al control de la inflación. El índice del dólar estadounidense (DXY) se situó por última vez en 99.56, registrando una ganancia de 0.28 puntos o 0.28%. La herramienta FedWatch del CME Group ahora refleja una eliminación completa de las expectativas de un recorte de tasas. Los inversores están valorando actualmente solo un 14.5% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos y una probabilidad del 85.5% de que las tasas permanezcan sin cambios en la próxima reunión de la Fed el 28-29 de abril.

Perspectiva del Inversor y Conexiones de Mercado

La intensificación del conflicto en el Golfo Pérsico y su impacto directo en las cadenas de suministro de petróleo están creando importantes vientos en contra para el oro. A medida que las presiones inflacionarias aumentan y la Fed parece menos inclinada a recortar las tasas a corto plazo, el atractivo del dólar estadounidense se fortalece, atrayendo capital lejos de activos de refugio seguro como el oro.

Los operadores deben monitorear de cerca el Índice del Dólar (DXY), ya que su trayectoria ascendente se correlaciona directamente con la presión sobre los precios del oro. Además, la prima de riesgo geopolítico elevada sobre los puntos de referencia del crudo, como Brent Crude y WTI Crude, seguirá siendo un motor principal de las expectativas de inflación. Esta volatilidad en los mercados energéticos también podría tener efectos indirectos en los índices bursátiles globales, particularmente aquellos con exposición significativa a los costos de energía o sensibles al gasto del consumidor, como el S&P 500. La perspectiva de un conflicto prolongado y sus consecuencias económicas justifica un enfoque cauteloso, con la atención centrada en los niveles clave de soporte y resistencia para el oro y el dólar.