¿Se recupera el crudo tras la tensión geopolítica y la oferta en Irak?

WTI Crude Oil para entrega en abril retrocedía marginalmente, cotizando a $96.39 por barril, una caída de $0.18 o 0.19%. La sesión bursátil mostró una dinámica de cautela tras las fuertes alzas previas, influenciada por la evaluación de los flujos de oferta y la toma de beneficios por parte de los operadores.

Irak Reanuda Exportaciones Clave en Medio de Tensión Geopolítica

Tras una interrupción temporal de la producción vinculada a las tensiones en el Estrecho de Ormuz, Irak ha anunciado la reanudación de sus exportaciones de petróleo desde la provincia norteña de Kirkuk. La capacidad inicial se establecerá en 250.000 barriles diarios a través del puerto de Ceyhan, en Turquía, después de alcanzar un acuerdo con el Gobierno Regional del Kurdistán. Se prevé que Irak bombee aproximadamente 100.000 barriles diarios adicionales por esta ruta. La importancia de esta ruta se magnifica dado el cierre del Estrecho de Ormuz, conducto vital por el que transita más del 20% del crudo y gas natural mundial. La situación se complicó tras el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán el pasado 28 de febrero, lo que redujo drásticamente el tráfico marítimo en el estrecho. Si bien antes de la escalada transcurrían más de 100 buques diarios, la cifra se desplomó a solo 21 petroleros, dejando a unas 400 embarcaciones varadas cerca del Golfo de Omán, según informes de la firma de inteligencia marítima Windward. Curiosamente, algunas naves vinculadas a China, Grecia, India, Pakistán y Turquía recibieron permiso para navegar.

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La falta de apoyo internacional a la coalición liderada por EE. UU. para proteger el estrecho, a pesar de los llamados del presidente Donald Trump, ha generado fricciones. Varios países de la OTAN han manifestado su reticencia a involucrarse, citando la falta de consulta previa a los ataques. La tensión se intensifica ante la ausencia de un alto el fuego. En un giro dramático, Israel confirmó la muerte del Jefe de Seguridad de Irán, Ali Larijani, y del Comandante de la Fuerza Basij, Gholamreza Soleimani. Irán ha prometido una represalia severa.

Impacto en Mercados y Datos de Inventarios

La volatilidad en los precios del petróleo se ha visto alimentada por las preocupaciones sobre la producción y el suministro. Esto ha impulsado las entradas a fondos de energía, elevando la capitalización de mercado de las 25 principales petroleras globales a $5.30 billones, un incremento del 20%.

En el frente de los inventarios, los datos del American Petroleum Institute revelaron un inesperado aumento de 6.6 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE. UU. para la semana que finalizó el 13 de marzo, contrastando con la expectativa de un descenso de 0.6 millones. La Administración de Información Energética (EIA) confirmó esta tendencia, reportando un alza de 6.16 millones de barriles, situando los inventarios totales en 449.3 millones. El centro de distribución de Cushing, Oklahoma, vio un incremento de 944.000 barriles. Por otro lado, los inventarios de gasolina experimentaron una notable disminución de 5.436 millones de barriles, superando las previsiones. Los inventarios de destilados y gasóleo de calefacción también registraron descensos, de 2.527 millones y 0.081 millones de barriles, respectivamente.

En el panorama macroeconómico, la Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de interés en el rango objetivo del 3.50% al 3.75% por segunda reunión consecutiva, cumpliendo las expectativas del mercado. El índice del dólar estadounidense (USDX) se situaba en 99.78, con un avance de 0.23 puntos (0.23%).

Perspectiva de los Analistas y Conexiones de Mercado

La compleja interacción entre la oferta iraquí, las tensiones geopolíticas en el Estrecho de Ormuz y los datos de inventarios de EE. UU. crea un escenario de alta volatilidad para el WTI y el Brent. Los analistas de trading señalan que la reapertura parcial de las exportaciones iraquíes podría ofrecer un respiro temporal a las presiones alcistas sobre los precios, pero la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio y la respuesta de Irán siguen siendo factores de riesgo significativos. La sorprendente acumulación de inventarios en EE. UU. especialmente en Cushing, pese a la caída general de la demanda esperada para productos refinados, sugiere una posible desaceleración en el consumo o un desajuste en la logística de refinación. Los operadores deben vigilar de cerca los titulares geopolíticos y los próximos informes de inventarios. La fortaleza del dólar estadounidense, que se mantiene firme, podría ejercer una presión adicional a la baja sobre las materias primas cotizadas en dólares, como el petróleo.