Trump: Precio del petróleo 'pequeño precio' por Irán

Análisis de Sentimiento del Mercado: Riesgo On vs. Riesgo Off

En el mundo de las finanzas, los términos “risk-on” y “risk-off” se refieren al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a asumir en un período determinado. En un mercado “risk-on”, los inversores muestran optimismo sobre el futuro y están más inclinados a comprar activos de mayor riesgo.

Por el contrario, en un mercado “risk-off”, los inversores adoptan una postura más conservadora debido a la incertidumbre sobre el futuro, optando por activos menos riesgosos que ofrecen un retorno más seguro, aunque sea modesto.

Dinámica de los Activos en Escenarios de Riesgo

En general, durante periodos de “risk-on”, los mercados bursátiles tienden a subir. La mayoría de las materias primas, con la excepción del oro, también experimentan un aumento de valor, impulsadas por perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas también suelen subir.

En un entorno “risk-off”, los bonos, especialmente los bonos gubernamentales de economías importantes, ganan atractivo. El oro se revaloriza como activo refugio, y las divisas consideradas seguras, como el yen japonés, el franco suizo y el dólar estadounidense, se benefician.

Impacto en las Divisas

El dólar australiano (AUD), el dólar canadiense (CAD), el dólar neozelandés (NZD) y divisas menores como el rublo ruso (RUB) y el rand sudafricano (ZAR) tienden a apreciarse en mercados “risk-on”. Esto se debe a que las economías de estos países dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas, las cuales suelen subir de precio en estos periodos. Los inversores anticipan una mayor demanda de materias primas en el futuro debido a una mayor actividad económica.

Las principales divisas que se fortalecen durante periodos de “risk-off” son el dólar estadounidense (USD), el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF). El dólar estadounidense, por ser la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, considerada segura dada la solidez de la economía estadounidense. El yen, debido al aumento de la demanda de bonos del gobierno japonés, en gran parte en manos de inversores locales que es menos probable que los vendan, incluso en una crisis. El franco suizo, gracias a las estrictas leyes bancarias suizas que ofrecen a los inversores una mayor protección del capital.

Implicaciones del comentario de Trump

Las declaraciones del entonces presidente Trump sugieren una disposición a aceptar precios del petróleo más altos como consecuencia de una posible confrontación con Irán. Esto podría interpretarse como una señal de que la administración estadounidense priorizaba sus objetivos geopolíticos sobre las preocupaciones económicas relacionadas con el precio del petróleo. El mercado observaría de cerca cualquier escalada de tensión en Oriente Medio y su impacto en los precios del Brent y el WTI.