Банк Японии повысил ставку до максимума с 1995 года пара USDJPY реагирует на эмоции

Рынок всколыхнулся из-за решительной монетарной политики Токио

Волатильность охватила валютную пару USDJPY во вторник, заставив ее откатиться к отметке 160.13 после двух бурных торговых дней. Все внимание было приковано к Банку Японии, который проводил очередной обзор своей денежно-кредитной политики. Центральный банк страны осуществил значительную корректировку политики, повысив свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов. Этот ключевой рост довел ставку до 1.0%, уровня, невиданного с середины 1990-х годов, а именно с 1995 года. Эта агрессивная мера ужесточения явно нацелена на борьбу с растущим инфляционным давлением и укрепление японской иены, валюты, которая испытывала значительные трудности на протяжении текущего года.

Недели напролет иена оставалась излюбленным инструментом в стратегиях керри-трейд. Эта стратегия подразумевает заимствование средств по исторически низким процентным ставкам Японии для финансирования инвестиций на рынках с более высокой доходностью в других странах. Такая активность оказывала постоянное понижающее давление на иену, даже несмотря на взвешенные политические корректировки Токио и прямые рыночные интервенции, направленные на стабилизацию валюты. Устойчивая слабость иены во многом объясняется существенным разрывом в процентных ставках между Японией и крупными экономиками, такими как Соединенные Штаты. Пока этот значительный дифференциал ставок сохраняется, ожидается, что доллар США будет сохранять структурное преимущество на валютном рынке.

Читать Анализ

Анализ ситуации и перспективы

Помимо внутренней денежно-кредитной политики, значительное влияние оказывают и глобальные геополитические события. Участники рынка с нетерпением ожидают возможного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, которое, по слухам, должно быть финализировано на этой неделе в Швейцарии. Если такой пакт материализуется и приведет к беспрепятственному открытию критически важного Ормузского пролива, это может существенно снизить глобальную напряженность. Это, в свою очередь, может уменьшить привлекательность активов-убежищ, к которым в настоящее время относится доллар США.

Решение Банка Японии повысить ставки до 1.0% является переломным моментом, сигнализируя об окончательном отказе от его давней ультрамягкой денежно-кредитной политики. Этот шаг признает растущую необходимость борьбы с инфляцией, проблемой, которая долгое время недооценивалась в Японии. Непосредственное влияние на USDJPY выразилось в снижении его восходящего импульса, однако фундаментальный дифференциал процентных ставок остается мощным драйвером. Керри-трейд, который активно шортил иену, теперь сталкивается с критическим моментом. Поскольку стоимость заимствований в Японии начинает расти, прибыльность этих сделок снижается, потенциально вызывая закрытие позиций. Это может привести к значительным потокам репатриации в иену, обеспечивая некоторую поддержку.

Тем не менее, собственная политика Федеральной резервной системы и общий глобальный аппетит к риску будут играть решающую роль в определении конечной траектории иены. Ситуация на Ближнем Востоке добавляет еще один слой сложности. Снижение напряженности и открытие Ормузского пролива, вероятно, уменьшат спрос на валюты-убежища, потенциально оказывая давление на доллар и косвенно поддерживая более рискованные активы. Трейдеры взвешивают эти конкурирующие силы: ястребиный поворот Банка Японии против продолжающейся силы экономики США и постоянно присутствующих геополитических рисков.

Технический взгляд на USDJPY

Технически, на 4-часовом графике USDJPY консолидировался в районе отметки 160.20. Хотя первоначальный восходящий импульс предполагает потенциальное движение к 161.50, восходящая траектория индикатора MACD выше нуля намекает на дальнейший краткосрочный рост. Однако ожидается последующий откат к 160.30 как часть этой волновой структуры. H1-график показывает аналогичную краткосрочную модель роста с целью 160.51, за которой, возможно, последует коррекция до 160.20 перед новым подъемом к 161.50. Положение осциллятора Stochastic выше 50 и его тенденция к росту подтверждают этот краткосрочный бычий прогноз.